ACCA資深會員李霞：小步快走

如果問在近幾年中哪個行業(yè)一直呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的勢頭，那么汽車行業(yè)無疑首當其沖。從2009年起國內(nèi)汽車行業(yè)銷售量都以兩位數(shù)的增長速度在增長，每年2000萬輛左右的銷售規(guī)模足以讓中國迅速崛起成為汽車產(chǎn)銷大國。“汽車行業(yè)的飛速發(fā)展跟汽車金融對整個經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)的支持、對庫存融資的支持、對消費信貸的支持是分不開的，現(xiàn)在的消費者已經(jīng)對汽車消費信貸有了很好的接受度，我們從逐步升高的貸款滲透率也明顯看到，尤其是在中高端汽車方面，越來越多的中高端車車主對汽車金融能夠提供穩(wěn)定的資金支持和高效的服務(wù)感到非常滿意。”論及國內(nèi)汽車金融伴隨汽車整個產(chǎn)業(yè)的整個發(fā)展歷程，沃爾沃汽車金融服務(wù)副總裁李霞如數(shù)家珍。

截至2010年底，銀監(jiān)會共批準設(shè)立了13家汽車金融公司，多數(shù)為外資主導，奇瑞、廣汽、一汽、三一重工、長城等本土汽車廠商也先后涉足汽車金融領(lǐng)域?？墒桥c車企跑馬圈地的野心相比，起初幾年汽車金融公司在中國的發(fā)展并不理想，多數(shù)處于一直虧損的狀態(tài)，或者成立后就“悄無聲息”。李霞告訴我們，“汽車金融公司主要業(yè)績指標是‘消費貸款滲透率’，國內(nèi)汽車金融行業(yè)初期（2007年以前）這個指標一般都不會超過5%，相比之下在2002~2004年之間，中國商業(yè)銀行在汽車金融方面出現(xiàn)了一個業(yè)績井噴，消費貸款滲透率超過15%。但是當時的商業(yè)銀行對消費信貸的風險認知不足，盲目至求規(guī)模和速度，沒有對客戶的資信情況作詳細的調(diào)查，導致壞賬率非常高，之后商業(yè)銀行才開始向國內(nèi)外的專業(yè)汽車金融機構(gòu)學習借鑒。”

與商業(yè)銀行共舞

在李霞看來，哪家起步早或者誰能夠迅速擴張，都不能決定是否形成競爭優(yōu)勢，汽車金融市場是在不斷細分，不斷創(chuàng)新中壯大的，今后也將會是多種形態(tài)并存的局面，是競爭也是合作。在民生銀行與德勤中國聯(lián)合發(fā)布的《2012中國汽車金融報告》中指出，汽車金融在中國發(fā)展僅20余年，2011年年底市場規(guī)模超過3000億元，目前國內(nèi)主流汽車消費金融產(chǎn)品包括商業(yè)銀行汽車消費貸款、信用卡汽車分期和汽車金融公司貸款三種，三者在貸款購車中比重分別是41%、26%和28%。報告還顯示，目前國內(nèi)汽車貸款滲透率約為10%，預計未來10年內(nèi)該數(shù)字將提高至30%，甚至更高。中國市場上汽車金融行業(yè)已經(jīng)形成了三分天下的穩(wěn)定格局。

商業(yè)銀行憑借歷史優(yōu)勢以及品牌效應(yīng)在現(xiàn)階段占據(jù)著一定優(yōu)勢地位。與汽車金融公司的車貸產(chǎn)品相比，利率低是商業(yè)銀行的優(yōu)勢并且銀行擁有強大的資金力量。近年來，眾多商業(yè)銀行傳遞出信息：未來將會加大汽車私人信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度的信號，力爭未來能穩(wěn)固占據(jù)金融消費超過一半的市場份額。但是李霞并不這么認為，“商業(yè)銀行運用自有資金和整合資源的優(yōu)勢來進軍汽車金融業(yè)，前景的確非常廣闊，但是大多數(shù)商業(yè)銀行中各個部門的數(shù)據(jù)和信息是不共享的，要想高效運作起來，需要多部門協(xié)同工作，管理難度是很難克服的障礙。并且在對中小型汽車經(jīng)銷商的服務(wù)支持上，商業(yè)銀行經(jīng)常受到國家宏觀調(diào)控和金融政策的影響，在汽車經(jīng)銷商需要資金的時候，反而無法提供支持，而廠家專屬的汽車金融服務(wù)，則能夠更好地保證對經(jīng)銷商支持的穩(wěn)定性和持續(xù)性。”對于另一大競爭對手——“信用卡”的競爭，李霞告訴我們，“大部分客戶的信用卡額度不足以支持客戶購買中高端車。我們沃爾沃汽車金融公司的目標客戶跟信用卡的客戶并不在一個細分市場上。”

正如李霞所看到的，現(xiàn)在國內(nèi)市場每年汽車的銷售量大概是2000萬輛，經(jīng)銷商達到2萬多家，沒有一家銀行可以“吃掉”整個市場，也沒有一家汽車金融公司能夠服務(wù)得了所有品牌。李霞說，“這個市場還遠遠沒有飽和，無論是廠商專屬的汽車金融公司，或者商業(yè)銀行的消費貸款，再或者信用卡分期，這三種方式也都各有優(yōu)劣勢，各自有自己不同的細分受眾群，未來也不會出現(xiàn)哪一種模式獨大的局面，終將會是一個相互制約平衡而又互相促進進步的市場情況，這也是金融市場的特性決定的，產(chǎn)品越是豐富，這個市場越是細分，才能越來越健康，充滿活力。”

嚴控風險

李霞在出任沃爾沃汽車金融公司管財務(wù)的副總裁之前，做了五年的菲亞特汽車金融公司CFO，對于汽車金融公司在管理上的重點，李霞看來就兩個字“風險”，她說，“所謂風險更多指的是流動性風險和利率風險，如果一個汽車金融公司的余額達到400億元的規(guī)模，那就意味這日常的周轉(zhuǎn)資金要達到幾千億元的量，這種資金流動性的風險就會非常大。一個汽車金融公司，如果由于資金缺乏而不能做生意，這對客戶的信心是個致命的打擊，所以對抗流動性風險是我無論做CFO還是副總裁時工作的重中之重。

國外沃爾沃汽車金融公司可以向集團旗下各業(yè)務(wù)公司、經(jīng)銷商和終端用戶提供融資、保險以及資金管理業(yè)務(wù)。不同于國外廣泛的盈利渠道，未來沃爾沃汽車金融的服務(wù)主要集中在融資領(lǐng)域，包括批售零售融資和融資租賃。這與沃爾沃的產(chǎn)品特點不無關(guān)系。信用風險是永恒的話題，對汽車金融公司而言也不例外。個人信用風險是汽車金融公司面臨的風險。國內(nèi)信用體系正在不斷完善健全的過程中，作為已經(jīng)有了多年汽車金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗的李霞來說，解決風險是從源頭抓起：”汽車金融公司在發(fā)展的過程主要是看自己的風險承受能力能夠把握到哪一類客戶，我們需要從源頭了解客戶情況。比如我們經(jīng)常對經(jīng)銷商進行培訓，尤其是經(jīng)銷商中的金融保險專員，他們對客戶的準確判斷可以很大程度上提高我們的風險控制能力。事實上，在汽車金融公司，即使是從事銷售市場工作的人，也必須有很好的風險意識?，F(xiàn)在的個人征信體系已經(jīng)逐步建立起來，從很大程度上方便了我們這種金融服務(wù)公司的工作。“

對于汽車金融公司來說，對客戶的把握越是準確，就越能夠為客戶提供靈活多變的金融服務(wù)，李霞舉了一個例子，”有一種叫‘氣球’貸（前期每期還款金額較小，但在貸款到期日還款金額較大的一種貸款方式），和‘50~50’的產(chǎn)品（前期一次性還款50%，貸款到期日再還款50%，中間不用還款的一種貸款方式），這兩種方式前幾年都很不被看好，但是在我們不斷建立客戶征信體制的今天，這種靈活的方式就越來越受到客戶的歡迎，已經(jīng)變得非常普遍了，我們汽車金融公司也正是得益于靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)來獲得更多的客戶。“

能夠在這樣一個風險極大的行業(yè)里游刃有余，更多得益于李霞在其CFO職業(yè)生涯早期所受到的扎實的專業(yè)訓練和豐富的工作積累。”我大學畢業(yè)之后就報考了ACCA（特許公認會計師資格），然后又到聯(lián)合利華從事財務(wù)工作，但是我始終很喜歡金融行業(yè)，后來就任匯豐上海數(shù)據(jù)處理中心的財務(wù)總監(jiān)，再后來在菲亞特汽車金融公司做了五年CFO。事實上，在到菲亞特汽車金融公司之前，我連什么是‘汽車金融’還不知道。“在身為ACCA資深會員的李霞看來，一個優(yōu)秀的CFO至重要的特質(zhì)是學習，適應(yīng)和轉(zhuǎn)化能力。”一個CFO必須要更加了解這個行業(yè)以及公司各個部門的工作情況，尤其是作為汽車金融公司的CFO，更要跟每個部門的人良好溝通。金融產(chǎn)品變化很多，會時常根據(jù)市場的變化衍生出來多種，作為CFO，要了解這些新產(chǎn)品，同時也需要盡快理解和轉(zhuǎn)化這些新產(chǎn)品成為公司的贏利點。