ACCA資深會(huì)員李霞：小步快走

如果問(wèn)在近幾年中哪個(gè)行業(yè)一直呈現(xiàn)蓬勃發(fā)展的勢(shì)頭，那么汽車行業(yè)無(wú)疑首當(dāng)其沖。從2009年起國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)銷售量都以兩位數(shù)的增長(zhǎng)速度在增長(zhǎng)，每年2000萬(wàn)輛左右的銷售規(guī)模足以讓中國(guó)迅速崛起成為汽車產(chǎn)銷大國(guó)。“汽車行業(yè)的飛速發(fā)展跟汽車金融對(duì)整個(gè)經(jīng)銷商網(wǎng)絡(luò)的支持、對(duì)庫(kù)存融資的支持、對(duì)消費(fèi)信貸的支持是分不開的，現(xiàn)在的消費(fèi)者已經(jīng)對(duì)汽車消費(fèi)信貸有了很好的接受度，我們從逐步升高的貸款滲透率也明顯看到，尤其是在中高端汽車方面，越來(lái)越多的中高端車車主對(duì)汽車金融能夠提供穩(wěn)定的資金支持和高效的服務(wù)感到非常滿意。”論及國(guó)內(nèi)汽車金融伴隨汽車整個(gè)產(chǎn)業(yè)的整個(gè)發(fā)展歷程，沃爾沃汽車金融服務(wù)副總裁李霞如數(shù)家珍。

截至2010年底，銀監(jiān)會(huì)共批準(zhǔn)設(shè)立了13家汽車金融公司，多數(shù)為外資主導(dǎo)，奇瑞、廣汽、一汽、三一重工、長(zhǎng)城等本土汽車廠商也先后涉足汽車金融領(lǐng)域?？墒桥c車企跑馬圈地的野心相比，起初幾年汽車金融公司在中國(guó)的發(fā)展并不理想，多數(shù)處于一直虧損的狀態(tài)，或者成立后就“悄無(wú)聲息”。李霞告訴我們，“汽車金融公司主要業(yè)績(jī)指標(biāo)是‘消費(fèi)貸款滲透率’，國(guó)內(nèi)汽車金融行業(yè)初期（2007年以前）這個(gè)指標(biāo)一般都不會(huì)超過(guò)5%，相比之下在2002~2004年之間，中國(guó)商業(yè)銀行在汽車金融方面出現(xiàn)了一個(gè)業(yè)績(jī)井噴，消費(fèi)貸款滲透率超過(guò)15%。但是當(dāng)時(shí)的商業(yè)銀行對(duì)消費(fèi)信貸的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知不足，盲目至求規(guī)模和速度，沒(méi)有對(duì)客戶的資信情況作詳細(xì)的調(diào)查，導(dǎo)致壞賬率非常高，之后商業(yè)銀行才開始向國(guó)內(nèi)外的專業(yè)汽車金融機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)借鑒。”

與商業(yè)銀行共舞

在李霞看來(lái)，哪家起步早或者誰(shuí)能夠迅速擴(kuò)張，都不能決定是否形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，汽車金融市場(chǎng)是在不斷細(xì)分，不斷創(chuàng)新中壯大的，今后也將會(huì)是多種形態(tài)并存的局面，是競(jìng)爭(zhēng)也是合作。在民生銀行與德勤中國(guó)聯(lián)合發(fā)布的《2012中國(guó)汽車金融報(bào)告》中指出，汽車金融在中國(guó)發(fā)展僅20余年，2011年年底市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)3000億元，目前國(guó)內(nèi)主流汽車消費(fèi)金融產(chǎn)品包括商業(yè)銀行汽車消費(fèi)貸款、信用卡汽車分期和汽車金融公司貸款三種，三者在貸款購(gòu)車中比重分別是41%、26%和28%。報(bào)告還顯示，目前國(guó)內(nèi)汽車貸款滲透率約為10%，預(yù)計(jì)未來(lái)10年內(nèi)該數(shù)字將提高至30%，甚至更高。中國(guó)市場(chǎng)上汽車金融行業(yè)已經(jīng)形成了三分天下的穩(wěn)定格局。

商業(yè)銀行憑借歷史優(yōu)勢(shì)以及品牌效應(yīng)在現(xiàn)階段占據(jù)著一定優(yōu)勢(shì)地位。與汽車金融公司的車貸產(chǎn)品相比，利率低是商業(yè)銀行的優(yōu)勢(shì)并且銀行擁有強(qiáng)大的資金力量。近年來(lái)，眾多商業(yè)銀行傳遞出信息：未來(lái)將會(huì)加大汽車私人信貸業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度的信號(hào)，力爭(zhēng)未來(lái)能穩(wěn)固占據(jù)金融消費(fèi)超過(guò)一半的市場(chǎng)份額。但是李霞并不這么認(rèn)為，“商業(yè)銀行運(yùn)用自有資金和整合資源的優(yōu)勢(shì)來(lái)進(jìn)軍汽車金融業(yè)，前景的確非常廣闊，但是大多數(shù)商業(yè)銀行中各個(gè)部門的數(shù)據(jù)和信息是不共享的，要想高效運(yùn)作起來(lái)，需要多部門協(xié)同工作，管理難度是很難克服的障礙。并且在對(duì)中小型汽車經(jīng)銷商的服務(wù)支持上，商業(yè)銀行經(jīng)常受到國(guó)家宏觀調(diào)控和金融政策的影響，在汽車經(jīng)銷商需要資金的時(shí)候，反而無(wú)法提供支持，而廠家專屬的汽車金融服務(wù)，則能夠更好地保證對(duì)經(jīng)銷商支持的穩(wěn)定性和持續(xù)性。”對(duì)于另一大競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手——“信用卡”的競(jìng)爭(zhēng)，李霞告訴我們，“大部分客戶的信用卡額度不足以支持客戶購(gòu)買中高端車。我們沃爾沃汽車金融公司的目標(biāo)客戶跟信用卡的客戶并不在一個(gè)細(xì)分市場(chǎng)上。”

正如李霞所看到的，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)每年汽車的銷售量大概是2000萬(wàn)輛，經(jīng)銷商達(dá)到2萬(wàn)多家，沒(méi)有一家銀行可以“吃掉”整個(gè)市場(chǎng)，也沒(méi)有一家汽車金融公司能夠服務(wù)得了所有品牌。李霞說(shuō)，“這個(gè)市場(chǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有飽和，無(wú)論是廠商專屬的汽車金融公司，或者商業(yè)銀行的消費(fèi)貸款，再或者信用卡分期，這三種方式也都各有優(yōu)劣勢(shì)，各自有自己不同的細(xì)分受眾群，未來(lái)也不會(huì)出現(xiàn)哪一種模式獨(dú)大的局面，終將會(huì)是一個(gè)相互制約平衡而又互相促進(jìn)進(jìn)步的市場(chǎng)情況，這也是金融市場(chǎng)的特性決定的，產(chǎn)品越是豐富，這個(gè)市場(chǎng)越是細(xì)分，才能越來(lái)越健康，充滿活力。”

嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)

李霞在出任沃爾沃汽車金融公司管財(cái)務(wù)的副總裁之前，做了五年的菲亞特汽車金融公司CFO，對(duì)于汽車金融公司在管理上的重點(diǎn)，李霞看來(lái)就兩個(gè)字“風(fēng)險(xiǎn)”，她說(shuō)，“所謂風(fēng)險(xiǎn)更多指的是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)，如果一個(gè)汽車金融公司的余額達(dá)到400億元的規(guī)模，那就意味這日常的周轉(zhuǎn)資金要達(dá)到幾千億元的量，這種資金流動(dòng)性的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)非常大。一個(gè)汽車金融公司，如果由于資金缺乏而不能做生意，這對(duì)客戶的信心是個(gè)致命的打擊，所以對(duì)抗流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是我無(wú)論做CFO還是副總裁時(shí)工作的重中之重。

國(guó)外沃爾沃汽車金融公司可以向集團(tuán)旗下各業(yè)務(wù)公司、經(jīng)銷商和終端用戶提供融資、保險(xiǎn)以及資金管理業(yè)務(wù)。不同于國(guó)外廣泛的盈利渠道，未來(lái)沃爾沃汽車金融的服務(wù)主要集中在融資領(lǐng)域，包括批售零售融資和融資租賃。這與沃爾沃的產(chǎn)品特點(diǎn)不無(wú)關(guān)系。信用風(fēng)險(xiǎn)是永恒的話題，對(duì)汽車金融公司而言也不例外。個(gè)人信用風(fēng)險(xiǎn)是汽車金融公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)信用體系正在不斷完善健全的過(guò)程中，作為已經(jīng)有了多年汽車金融行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)的李霞來(lái)說(shuō)，解決風(fēng)險(xiǎn)是從源頭抓起：”汽車金融公司在發(fā)展的過(guò)程主要是看自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力能夠把握到哪一類客戶，我們需要從源頭了解客戶情況。比如我們經(jīng)常對(duì)經(jīng)銷商進(jìn)行培訓(xùn)，尤其是經(jīng)銷商中的金融保險(xiǎn)專員，他們對(duì)客戶的準(zhǔn)確判斷可以很大程度上提高我們的風(fēng)險(xiǎn)控制能力。事實(shí)上，在汽車金融公司，即使是從事銷售市場(chǎng)工作的人，也必須有很好的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)。現(xiàn)在的個(gè)人征信體系已經(jīng)逐步建立起來(lái)，從很大程度上方便了我們這種金融服務(wù)公司的工作。“

對(duì)于汽車金融公司來(lái)說(shuō)，對(duì)客戶的把握越是準(zhǔn)確，就越能夠?yàn)榭蛻籼峁╈`活多變的金融服務(wù)，李霞舉了一個(gè)例子，”有一種叫‘氣球’貸（前期每期還款金額較小，但在貸款到期日還款金額較大的一種貸款方式），和‘50~50’的產(chǎn)品（前期一次性還款50%，貸款到期日再還款50%，中間不用還款的一種貸款方式），這兩種方式前幾年都很不被看好，但是在我們不斷建立客戶征信體制的今天，這種靈活的方式就越來(lái)越受到客戶的歡迎，已經(jīng)變得非常普遍了，我們汽車金融公司也正是得益于靈活的金融產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)獲得更多的客戶。“

能夠在這樣一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)極大的行業(yè)里游刃有余，更多得益于李霞在其CFO職業(yè)生涯早期所受到的扎實(shí)的專業(yè)訓(xùn)練和豐富的工作積累。”我大學(xué)畢業(yè)之后就報(bào)考了ACCA（特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師資格），然后又到聯(lián)合利華從事財(cái)務(wù)工作，但是我始終很喜歡金融行業(yè)，后來(lái)就任匯豐上海數(shù)據(jù)處理中心的財(cái)務(wù)總監(jiān)，再后來(lái)在菲亞特汽車金融公司做了五年CFO。事實(shí)上，在到菲亞特汽車金融公司之前，我連什么是‘汽車金融’還不知道。“在身為ACCA資深會(huì)員的李霞看來(lái)，一個(gè)優(yōu)秀的CFO至重要的特質(zhì)是學(xué)習(xí)，適應(yīng)和轉(zhuǎn)化能力。”一個(gè)CFO必須要更加了解這個(gè)行業(yè)以及公司各個(gè)部門的工作情況，尤其是作為汽車金融公司的CFO，更要跟每個(gè)部門的人良好溝通。金融產(chǎn)品變化很多，會(huì)時(shí)常根據(jù)市場(chǎng)的變化衍生出來(lái)多種，作為CFO，要了解這些新產(chǎn)品，同時(shí)也需要盡快理解和轉(zhuǎn)化這些新產(chǎn)品成為公司的贏利點(diǎn)。