國務(wù)院召開常務(wù)會議,決定從2012年1月1日起,在部分地區(qū)和行業(yè)開展深化增值稅制度改革試點,逐步將目前征收營業(yè)稅的行業(yè)改為征收增值稅
。ㄒ唬┫仍谏虾J薪煌ㄟ\輸業(yè)和部分現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等開展試點,條件成熟時可選擇部分行業(yè)在全國范圍進(jìn)行試點。(二)在現(xiàn)行增值稅17%標(biāo)準(zhǔn)稅率和13%低稅率基礎(chǔ)上,新增11%和6%兩檔低稅率。(三)試點期間原歸屬試點地區(qū)的營業(yè)稅收入,改征增值稅后收入仍歸屬試點地區(qū)。試點行業(yè)原營業(yè)稅優(yōu)惠政策可以延續(xù),并根據(jù)增值稅特點調(diào)整。納入改革試點的納稅人繳納的增值稅可按規(guī)定抵扣。
增值稅與營業(yè)稅的最大區(qū)別是,增值稅納稅人在以收入為依據(jù)計算繳納增值稅額的同時可以獲得以成本為依據(jù)的進(jìn)項稅額的抵扣。因此,增值稅的稅收負(fù)擔(dān)不僅與納稅人的收入水平有關(guān),而且還與納稅人成本中所含的可以抵扣的增值稅有空。營業(yè)稅計稅依據(jù)為營業(yè)額全額,納稅額不受成本費用高低影響。
毛利率水平、職工薪酬占營業(yè)成本的比重是營業(yè)稅改增值稅之后,決定交通運輸企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)和凈利潤變動幅度的兩項關(guān)鍵指標(biāo)。
不考慮職工薪酬占營業(yè)成本的比重,當(dāng)毛利率為53%時,營業(yè)稅改增值稅之后,企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān)不變;當(dāng)毛利率大于53%時,納稅額增多;當(dāng)毛利率小于53%時,納稅額減少。
交通運輸行業(yè)上市公司平均三項費用率在10%左右
按照行業(yè)10%的三項費用率模擬測算,不考慮職工薪酬占營業(yè)成本的比重:當(dāng)企業(yè)的毛利率為52%時,增值稅改營業(yè)稅之后,對企業(yè)的凈利潤沒有影響;當(dāng)企業(yè)的毛利率小于52%時,稅改將導(dǎo)致企業(yè)凈利潤上升;當(dāng)企業(yè)的毛利率大于52%時,稅改將導(dǎo)致企業(yè)凈利潤下降。
目前,交通運輸板塊共有9家注冊地為上海的上市公司,其2011年中期毛利率水平都低于52%.因此,整體來看,此次試點營業(yè)稅改增值稅對全部9家交運公司2012年業(yè)績將形成不同程度的增厚。實際上,考慮到中海集運、中海發(fā)展注冊地在洋山港,其航運收入本身就享有免征營業(yè)稅的優(yōu)惠政策,招商輪船由于船隊?wèi)覓熳杂善,本身就不征收營業(yè)稅。因此按照國務(wù)院規(guī)定的“試點行業(yè)原營業(yè)稅優(yōu)惠政策可以延續(xù)”,此次營業(yè)稅改增值稅對3家上海航運公司凈利潤沒有影響。按照毛利率水平排序,對于其他6家上市公司,理論上此次稅改對凈利潤增厚幅度最大的依次為亞通股份、東方航空、海博股份、錦江投資、上海機場和上港集團。但對這6家上海交運上市公司業(yè)績的實際增厚幅度還取決于職工薪酬占營業(yè)成本的比重和三項費用率:職工薪酬占營業(yè)成本的比重越高,稅改對凈利潤的增厚幅度越;三項費用率越高,對凈利潤的增厚幅度也越大。