國(guó)務(wù)院全面推進(jìn)企業(yè)兼并重組的政策基調(diào)確定以來(lái)，國(guó)稅總局已于今年2月發(fā)文規(guī)范重組增值稅免征事項(xiàng)，近日又下發(fā)“2011年第51號(hào)”公告，明確“重組免征營(yíng)業(yè)稅”，代替了此前申請(qǐng)免征“一事一議”的國(guó)稅函形式。對(duì)于A股上市公司而言，重組免征流轉(zhuǎn)稅（包括增值稅、營(yíng)業(yè)稅）的經(jīng)濟(jì)意義有多大呢？記者從多家上市公司及投行處了解到，目前中小型重組項(xiàng)目涉及流轉(zhuǎn)稅費(fèi)用不高，但大型項(xiàng)目涉及稅費(fèi)巨大，幾乎相當(dāng)于“殼”價(jià)，在籌劃過(guò)程中常出現(xiàn)因繳稅問(wèn)題協(xié)調(diào)不利而終止項(xiàng)目的情況。
近日，為明確資產(chǎn)重組有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題，國(guó)稅總局制定并發(fā)布《關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第51號(hào)）文件。
文件規(guī)定，納稅人在資產(chǎn)重組過(guò)程中，通過(guò)合并、分立、出售、置換等方式，將全部或者部分實(shí)物資產(chǎn)以及與其相關(guān)聯(lián)的債權(quán)、債務(wù)和勞動(dòng)力一并轉(zhuǎn)讓給其他單位和個(gè)人的行為，不屬于營(yíng)業(yè)稅征收范圍，其中涉及的不動(dòng)產(chǎn)、土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)徽魇諣I(yíng)業(yè)稅。新規(guī)自2011年10月1日起執(zhí)行。
眾所周知，企業(yè)運(yùn)作改制重組常涉及非貨幣性資產(chǎn)的交易，其導(dǎo)致的流轉(zhuǎn)稅主要為增值稅和營(yíng)業(yè)稅。其中，以有形的非貨幣性資產(chǎn)出資（不包括不動(dòng)產(chǎn)）屬于增值稅的征收范圍；以無(wú)形的非貨幣性資產(chǎn)和不動(dòng)產(chǎn)出資則涉及營(yíng)業(yè)稅，兩者構(gòu)成企業(yè)重組中的主要成本之一。
在本次下發(fā)的營(yíng)業(yè)稅“免征令”前，今年2月，國(guó)稅總局已下發(fā)了《關(guān)于納稅人資產(chǎn)重組有關(guān)增值稅問(wèn)題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局公告2011年第13號(hào)）文件，明確“資產(chǎn)重組符合條件者免征增值稅”。
重組免征流轉(zhuǎn)稅對(duì)A股“賣(mài)殼買(mǎi)殼”等并購(gòu)運(yùn)作意義有多大？
“對(duì)于不少中小型重組項(xiàng)目，以前普遍也不交。有兩個(gè)方面原因，其一是企業(yè)可與國(guó)稅總局直接溝通，由后者批復(fù)并以下發(fā)國(guó)稅函的形式，允許免征。”不少投行人士告訴記者。
類(lèi)似一事一議的情況頗為普遍，如《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于深圳高速公路股份有限公司產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓不征營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函[2003]1320號(hào)）、《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于鞍山鋼鐵集團(tuán)轉(zhuǎn)讓部分資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)不征營(yíng)業(yè)稅問(wèn)題的批復(fù)》（國(guó)稅函[2004]316號(hào)）等。
“其二，運(yùn)作重組項(xiàng)目會(huì)選擇多種避稅手段，如將擬注入、置出的資產(chǎn)打包在有限責(zé)任公司內(nèi)，以有限公司的股權(quán)進(jìn)行交易，根據(jù)財(cái)稅〔2002〕191號(hào)，也可起到減征、免征營(yíng)業(yè)稅的效果。”上述人士說(shuō)。
但另一方面，對(duì)于A股不少大型并購(gòu)項(xiàng)目，流轉(zhuǎn)稅所涉成本甚巨，稅務(wù)籌劃往往成重組雙方談判焦點(diǎn)，若直接免征，意義不容小覷。
舉例而言，2009年12月25日，上實(shí)系重組以“上海醫(yī)藥吸收合并上實(shí)醫(yī)藥和中西藥業(yè)及非公開(kāi)股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)”的方案形態(tài)進(jìn)入正式實(shí)施階段，吸收合并完成后，后兩者終止上市并注銷(xiāo)法人資格。上實(shí)系為重組而棄兩殼，超出了多數(shù)人意料。但以稅費(fèi)考量之，其用意或見(jiàn)一斑。
假設(shè)當(dāng)時(shí)上實(shí)系選擇賣(mài)殼，便要將上實(shí)醫(yī)藥和中西藥業(yè)整理成凈殼，須由上實(shí)集團(tuán)或其指定第三方回購(gòu)兩公司資產(chǎn)。根據(jù)兩公司2009年6月30日資產(chǎn)負(fù)債表，回購(gòu)涉及的稅費(fèi)包括所得稅、營(yíng)業(yè)稅、增值稅、印花稅和契稅，費(fèi)率合計(jì)約在45%至55%間，折合稅費(fèi)上億；如出現(xiàn)評(píng)估增值，那么稅費(fèi)就可能已經(jīng)抵消掉賣(mài)殼賺取的收益。
