國際貨幣基金組織（IMF）4月5日發(fā)布報告，首次允許成員國各自出臺限制國外資本流入的措施，并制定了具體的政策框架。這一做法立即遭到新興經(jīng)濟(jì)體國家和發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的“埋怨”，以巴西為首的新興經(jīng)濟(jì)體埋怨IMF應(yīng)該徹查熱錢來源，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體則對IMF大開綠燈深表不滿。
各成員國對這一做法褒貶不一。根據(jù)IMF給出的政策框架，各國可以在貨幣沒有受到低估、外匯儲備豐足以及已無法利用貨幣或財政政策控制外資流入的時候?qū)嵤�。值得注意的是，此前，IMF一直堅持推行資本在各國之間自由流通，此次框架的制定表明IMF已改變了其固定立場。這一轉(zhuǎn)變引來了不少批判聲。熱錢泛濫的新興市場經(jīng)濟(jì)體一方面拍手叫好，另一方面則希望獲得IMF的認(rèn)可，徹查和封堵可能破壞經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的熱錢。但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體卻對IMF大開綠燈表示不滿，認(rèn)為資本控制措施應(yīng)該是“最后一招”，少用才是。鑒于爭吵聲不斷，IMF選擇將這份文件稱之為“框架”而非“指導(dǎo)方針”。面對2008年金融危機(jī)后資本流動的洶涌浪潮，在國際社會對“貨幣戰(zhàn)”感到緊張的背景下，從巴西到泰國的各新興國家紛紛采取控制措施。資金流入推升資產(chǎn)價格，部分發(fā)展中國家擔(dān)心導(dǎo)致通脹威脅和金融市場泡沫，如果所有資金同時突然流出將會導(dǎo)致市場恐慌。印尼和南非等國家都在試圖阻止海外資本的大量流入，以防對本幣造成的升值壓力。
4月5日發(fā)布的報告把焦點主要聚集在包括巴西、韓國和土耳其在內(nèi)的七個國家，并提醒其中的部分國家應(yīng)適時地采取資本控制措施以避免對貨幣升值預(yù)期的低估。IMF早在2008年和2009年愛爾蘭銀行業(yè)危機(jī)期間就支持該國使用資本控制措施。面對資本洶涌而入、本幣升值、出口競爭力遭破壞，許多新興經(jīng)濟(jì)體也指望通過資本控制措施降低各自經(jīng)濟(jì)面臨的風(fēng)險。IMF高級顧問阿斯米·侯賽因表示：“完整的報告應(yīng)該包括熱錢來源國，但眼下最重要的問題是管理熱錢，這也就是為什么我們不能等到其他一切都就位之后才走出這一步。”
