去年秋季時還人見人欺的美元現(xiàn)在儼然成了匯市大贏家，在年底最后幾周展開有序反彈后，美元上攻之勢在今年第一季度持續(xù)。盡管漲勢可能充滿崎嶇，但美元背后的基本面可能有助于匯價持續(xù)攀升。

　　GFT Forex的外匯分析師Kathy Lien表示："第一季度的市場主旋律是財政危機(jī)，但到了第二季度，我認(rèn)為財政擔(dān)憂很大程度上會平息。我們將看到各國央行為上調(diào)利率做準(zhǔn)備，美元有望從中受益。"

　　當(dāng)前美元所建立的優(yōu)勢主要源自于歐元的沒落，希臘財政赤字危機(jī)愈演愈烈，而歐盟官員耗費幾周都沒有出臺具體的解決方案。與此同時，多米諾效應(yīng)的擴(kuò)散也使得西班牙、葡萄牙面臨同樣的債務(wù)問題。歐元/美元在今年頭3個月下滑6%，至1.3509，相比去年11月高位則貶值11%。

　　盡管上周歐盟達(dá)成了最終協(xié)議，希臘債務(wù)違約風(fēng)險似乎完全排除，但不少市場人士還是認(rèn)為歐洲不會很快從陰影中走出。由于地中海沿岸國家政府被迫轉(zhuǎn)而嚴(yán)控支出，經(jīng)濟(jì)增速放緩以及低利率的持續(xù)多半難以回避。

　　巴黎銀行(BNP Paribas)外匯策略師Sebastien Galy說："市場將會出現(xiàn)大幅度調(diào)整，我們會很快看到歐元/美元跌向1.20。"該行給出的歐元/美元2010、2011年年底報價預(yù)測分別為1.30和1.20。

　　在1季度大獲全勝的美元其表現(xiàn)并非無懈可擊，兌日元走勢就令人失望，盡管日本經(jīng)濟(jì)面臨難題，日本財務(wù)省也幾番暗示弱勢日元將有利經(jīng)濟(jì)，但美元/日元僅上漲0.44%，報93.49。

　　Foreign Exchange Analytics的分析師David Gilmore說："日本的經(jīng)濟(jì)基本面著實糟糕，日元強(qiáng)勢有悖邏輯。"

　　Gilmore和其他經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，日本投資者的投資收入遣返是日元堅挺的原因，但隨著日本央行將額外資金注入到金融體系，日元還是會走軟。與之相反，美國在3月底結(jié)束了抵押支持證券收購計劃。諸多專家都預(yù)計美聯(lián)儲將很快為加息做好準(zhǔn)備，進(jìn)而為美元提供更大支持。

　　美元兌新興市場和商品貨幣也表現(xiàn)一般，其中加拿大元上漲了3.51%。但隨著澳洲聯(lián)儲和印度央行先后加息，巴西和加拿大也多半會在之后跟進(jìn)，部分分析家認(rèn)為經(jīng)濟(jì)增速的放緩將限制這些貨幣的表現(xiàn)。

　　Gilmore指出，這些貨幣"已經(jīng)牛了一段時間，隨著政策的收緊，人們在這些市場的靈活性會受到限制。"上述貨幣的走強(qiáng)部分是因為資金流入到這些國家的股市和債市，這就容易受到資金回流的沖擊，美元屆時仍會走高。