英國央行(BOE)和歐洲央行(ECB)均定于周四(3月4日)揭曉利率決議。在澳洲聯(lián)儲(RBA)再次上調(diào)基準利率引領(lǐng)全球升息潮之際，兩家央行的動向尤其惹人矚目。目前主流觀點認為，兩家央行暫時都將維持利率，不過，因為各自的經(jīng)濟情況不同，貨幣政策前景也有差異。

　　多數(shù)經(jīng)濟學家預測英國央行在20：00宣布維持利率在0.5%的歷史最低點，并將資產(chǎn)購買目標保持在2000億英鎊的水平。但是，因為英國經(jīng)濟增長和通脹前景不明朗，也有觀點認為英國央行將于接下來幾個月擴大量化寬松規(guī)模。

　　經(jīng)濟方面，自去年四季度以來已脫離衰退，各種調(diào)查也暗示今年一季度有望再次增長。但今年晚些時候仍有可能陷入衰退。政府將不得不削減支出并提高稅收以降低龐大的預算赤字，且家庭和企業(yè)依然高度負債。此外，最大的貿(mào)易伙伴 －　歐元區(qū)復蘇無力同樣將拖累英國。

　　而除了上述風險，英國央行還面臨著國內(nèi)通脹率在發(fā)達經(jīng)濟體中數(shù)一數(shù)二的現(xiàn)實。雖然通脹率高企很大部分原因要歸咎于能源價格上升以及銷售稅上調(diào)，但也有人擔心其與經(jīng)濟基本面的聯(lián)系越來越多。這主要體現(xiàn)在企業(yè)減少新增投資從而大規(guī)模降低了產(chǎn)能。

　　瑞銀英國經(jīng)濟學家Amit Kara預測英國央行將暫停量化寬松，但一旦通脹預期失控的風險減弱，接下來幾個月很有可能擴大該計劃的規(guī)模。

　　與此相反，歐洲央行和美聯(lián)儲業(yè)已開始移除或為移除刺激政策做好了鋪墊，一些小一點的央行甚至已升息。

　　因為一季度經(jīng)濟復蘇勢頭受挫，歐元區(qū)的通脹水平也回落。如此一來，歐洲央行年中前加息的期待泡湯。

　　歐盟統(tǒng)計局周二的數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)2月通脹年率意外下降至0.9%，前個月為1.0%。經(jīng)濟學家指出，這個數(shù)字遠低于歐洲央行的中期目標(接近但低于2%)，所以，歐洲央行有足夠的空間將利率保持在低點以保護歐元區(qū)脆弱的復蘇苗頭。

　　丹麥銀行(Danske Bank)高級經(jīng)濟學家Frank Oland Hansen說：“歐洲央行2月會議以來，宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)一直疲軟，對希臘債務(wù)問題的擔憂也一直是焦點所在。”

　　預計歐洲央行行長特里謝(Jean－Claude Trichet)在周四21：30的新聞發(fā)布會上將明確指出，為支持經(jīng)濟擺脫衰退而推出的特別流動性計劃將在二季度結(jié)束。

　　總而言之，英國的問題是在通脹上升的同時，經(jīng)濟依然疲軟。央行首先要解決的問題是促進經(jīng)濟增長，最主要的措施無疑是擴大量化寬松規(guī)模。歐洲的問題是經(jīng)濟復蘇勢頭受挫的同時，通脹率下降。央行要做的就是等待經(jīng)濟回升以加息。