深圳企業(yè)年金管理中心“市場化”之惑

    對于深圳企業(yè)年金管理中心來說，此前國家勞動和社會保障部剛剛頒發(fā)《企業(yè)年金試行辦法》（以下簡稱《辦法》），似乎并不是一件令人十分欣慰的事情。

    深圳企業(yè)年金管理中心是目前國內(nèi)成立最早的也是惟一兩家企業(yè)年金專業(yè)管理機(jī)構(gòu)之一，另一家為上海企業(yè)年金管理中心。這兩家企業(yè)年金管理中心被認(rèn)為是在企業(yè)年金專業(yè)化管理方面開創(chuàng)了先河，積累了經(jīng)驗，其在企業(yè)年金管理方面所取得的成績，也得到了業(yè)內(nèi)的認(rèn)可。（準(zhǔn)確捕捉股票上漲的第一天！進(jìn)入…）

    而《企業(yè)年金試行辦法》已經(jīng)于2004年5月1日開始實施。該《辦法》除了對企業(yè)年金管理的受托人、投資管理人以及托管人的資格做了詳細(xì)規(guī)定外，其主要基點就是今后企業(yè)年金的管理將納入法制化、制度化和市場化的軌道之中。

    而恰恰是在市場化方面，老牌的深圳企業(yè)年金管理中心，遭到了來自于監(jiān)管部門的質(zhì)疑。

    監(jiān)管部門的疑問

    7月24日-26日，北京友誼賓館。

    400多名商業(yè)銀行、基金公司、保險公司、信托公司以及證券公司的機(jī)構(gòu)人員匯集于此，勞動和社會保障部主辦的第一次企業(yè)年金規(guī)范管理培訓(xùn)班在這里如期舉行。

    此前，關(guān)于企業(yè)年金管理研討會已經(jīng)屢見不鮮。但這次有所不同的是，除了相關(guān)中介機(jī)構(gòu)外，中國證監(jiān)會、中國保監(jiān)會、央行以及勞動和社會保障部等監(jiān)管機(jī)構(gòu)均派人到場。

    勞動和保障部有關(guān)領(lǐng)導(dǎo)在會上一再重申：“這是勞動和社會保障部唯一舉辦的企業(yè)年金培訓(xùn)班，社會上其它企業(yè)年金培訓(xùn)班、研討會都不是正規(guī)的，不具有權(quán)威性，與勞動和社會保障部無關(guān)。”

    據(jù)悉，勞動和社會保障部社會保險基金監(jiān)管司司長孫健勇在會議發(fā)言中，著重強(qiáng)調(diào)了企業(yè)年金管理的市場化問題，而就目前而言，當(dāng)務(wù)之急是打破部分地方在企業(yè)年金管理中既有的壟斷行為。

    孫健勇指出，目前在實際年金管理中，部分地方通行的做法是，以政府的名義發(fā)文，要求本地企業(yè)將企業(yè)年金到指定機(jī)構(gòu)辦理管理事宜，這顯然與《辦法》精神背道而馳。

    一位參會人士向記者透露，在此次會議上，有來自深圳的學(xué)員提問深圳企業(yè)年金管理中心壟斷當(dāng)?shù)仄髽I(yè)年金業(yè)務(wù)，集受托人、托管人、賬戶管理人和投資管理人于一身，明顯與《辦法》相違背。

    孫健勇指出，深圳企業(yè)年金管理中心在運(yùn)作中存在著一定的地方壟斷行為和政府行為，與市場化運(yùn)作相去甚遠(yuǎn)，當(dāng)然是違反市場化運(yùn)作原則的。這種情況是歷史上形成的，《辦法》出臺之后，要逐步解決這個問題。

    另外，孫健勇在會上透露，深圳企業(yè)年金管理中心對于到中心辦理企業(yè)年金管理的企業(yè)，實行5%享受稅前列支，而其他企業(yè)則不享受這項優(yōu)惠政策。據(jù)悉，在國務(wù)院頒布的有關(guān)文件中，關(guān)于企業(yè)年金的優(yōu)惠政策的比例為4%.

    參加會議的人士告訴記者，孫健勇的講話信號作用十分明顯，在《辦法》開始實施后的前一段時期，打破地方壟斷行為，將是監(jiān)管部門的主要任務(wù)。

    成立已達(dá)8年之久的深圳企業(yè)年金中心，在企業(yè)年金市場的春天已然到來之際，卻不經(jīng)意站在風(fēng)口浪尖之上。

    市場化之辯

    7月20日，深圳企業(yè)年金管理中心的一位高層領(lǐng)導(dǎo)接受了本報的采訪。

    這位負(fù)責(zé)人表示，他也獲悉了孫健勇司長的講話。他認(rèn)為，這個講話以及5月1日開始實施的《辦法》對該中心未來的運(yùn)作肯定會有一些影響，但影響到什么程度，目前還很難斷定。

    對于深圳企業(yè)年金管理中心曾經(jīng)下文指定企業(yè)到該中心辦理企業(yè)年金的說法，這位負(fù)責(zé)人給予了否認(rèn)�！拔覀儚膩頉]有下文，要求企業(yè)必須到我們這里辦理�！�

    按照他的說法，在深圳市剛開始試行養(yǎng)老保險基金的時候，由原深圳市體改委進(jìn)行試點，深圳市政府以“180號文”要求企業(yè)，辦理社會養(yǎng)老保險基金時，到深圳市社會保險管理局補(bǔ)充養(yǎng)老保險基金管理中心（深圳企業(yè)年金管理中心的前身）進(jìn)行備案。

    業(yè)內(nèi)人士指出，目前我國企業(yè)年金總量約為300億元左右，未來三年內(nèi)每年將增長1000億元，2010年我國企業(yè)年金的市場規(guī)模可望達(dá)到1萬億元，具有合格機(jī)構(gòu)進(jìn)行專業(yè)化和市場化運(yùn)作勢在必行。

    而在7月24日的研討會上，如何實現(xiàn)企業(yè)年金管理規(guī)范和市場化運(yùn)行，也是與會各方面人士重點討論的話題。

    “我們也是市場化主體之一，也一直按照市場化規(guī)則運(yùn)營�！鄙鲜鲐�(fù)責(zé)人對記者說道。他指出，深圳企業(yè)年金中心在投資策略的制訂方面，在選擇委托人方面，均是以市場化原則來進(jìn)行操作。

    但這位人士也對企業(yè)年金的市場化運(yùn)作表示了自己的疑義。他認(rèn)為，企業(yè)年金的第一目標(biāo)是建立社會保障的第二支柱體系，在具體運(yùn)作過程中，市場化并不是目標(biāo)，而是一種途徑。

    “我們深圳一開始就是實行的市場化，但結(jié)果怎么樣呢，一個個爛攤子，還不是我們?nèi)ナ帐啊，F(xiàn)在基本規(guī)范了，規(guī)模也大了，我們自己卻遭遇了市場化的難題，真是難以理解�！边@位人士對記者說道。

    按照該負(fù)責(zé)人的說法，深圳企業(yè)年金管理中心作為政府主導(dǎo)的機(jī)構(gòu)，沒有利益驅(qū)動，沒有股東利益最大化的負(fù)擔(dān)，這才是保證能夠做到分散投資，在弱市里取得較好成績的關(guān)鍵。

    深圳企業(yè)年金管理中心雖然有多年運(yùn)作的經(jīng)驗，然而《辦法》出臺之后，按規(guī)定卻不能成為企業(yè)年金的合法主體，未來命運(yùn)難以預(yù)料。

    懸疑待解

    深圳企業(yè)年金管理中心能走多遠(yuǎn)，如何走，因此值得關(guān)注。

    據(jù)深圳企業(yè)年金中心負(fù)責(zé)人在接受采訪時向記者透露，截止到現(xiàn)在，中心已經(jīng)接納委托企業(yè)800家，受托資金達(dá)到了13億元。

    眾人關(guān)注的問題有兩個：一是深圳企業(yè)年金中心是否還能繼續(xù)開展業(yè)務(wù)，另一個是深圳企業(yè)年金中心手中托管的13個億如何處理。

    據(jù)悉，在這次會議上，孫健勇指出：《辦法》是企業(yè)年金基金市場的游戲規(guī)則，監(jiān)管部門只能當(dāng)規(guī)則的制訂者和裁判員，不能當(dāng)運(yùn)動員。因此，深圳企業(yè)年金中未來也要重新申請資格，轉(zhuǎn)為正規(guī)的企業(yè)年金受托機(jī)構(gòu)，按照《辦法》的精神進(jìn)行運(yùn)作，中心必須與行政職能脫鉤，成為市場參與主體的一員。

    如此一來，意味著有關(guān)部門必須向深圳企業(yè)年金中心注入巨額資金，讓其與社保部門脫鉤而成為獨立的企業(yè)法人。且不說能否做到，即使做到了，失去壟斷地位的深圳企業(yè)年金中心，幾乎是不可能與實力雄厚的商業(yè)銀行、證券公司、基金公司和保險公司競爭的。

    對此，深圳年金管理中心負(fù)責(zé)人向記者表示，深圳年金管理中心為獨立的法人單位，事業(yè)單位都可以參與市場，我們?yōu)槭裁床豢梢裕?br>
    他接著指出，深圳年金管理中心自成立以來，本著高度安全、適度收益的投資理念和專業(yè)投資、專業(yè)托管的投資模式，從來沒有出現(xiàn)虧損，取得了企業(yè)的信任，“事實可以說明一切”。

    他認(rèn)為，在已經(jīng)實施的《辦法》中，對稅收和保本這兩個最重要的操作細(xì)節(jié)并沒有規(guī)定，而在這種情況下，更需要政府主導(dǎo)的企業(yè)來參與，要不然虧了誰管？

    孫健勇在此次會議還講到了深圳年金管理中心托管資金或者通過集體轉(zhuǎn)托給有資格的機(jī)構(gòu)。

    這是否意味著深圳年金管理中心的命運(yùn)可能就此終止呢？