美國次級(jí)抵押貸款市場(chǎng)出現(xiàn)信貸危機(jī)， 是由于美國金融機(jī)構(gòu)向信貸記錄不佳的購房人士提供按揭貸款，然后將這些貸款證券化，以較高的回報(bào)率賣給機(jī)構(gòu)投資者或個(gè)人，這些按揭抵押債券被稱為次級(jí)抵押貸款。 在截至2006年6月的兩年時(shí)間里，美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)17次提息，利率大幅攀升加重了購房者的還貸負(fù)擔(dān)。

　　加之同期美國住房市場(chǎng)開始大幅降溫。很多貸款購房人無法按期償還借款，次貸危機(jī)開始顯現(xiàn)并愈演愈烈。由于全球眾多機(jī)構(gòu)投資者參與其中，因此次級(jí)債危機(jī)不斷蔓延至全球金融市場(chǎng)。

　　危機(jī)中的“中國堅(jiān)挺”

　　“一枝獨(dú)秀”能秀多久

　　“感謝上帝，還有中國！ ”一位美國機(jī)構(gòu)投資人在他的投資日記中寫道。 在美國次貸危機(jī)引發(fā)“9？11”后最大金融危機(jī)， 歐美股市接連狂泄之時(shí)， 中國股市的一枝獨(dú)秀令人側(cè)目。 然而自8月9日以來歐、美、日、澳大利亞等世界各地央行多達(dá)3000億美元的巨資救市舉措似乎回天乏術(shù)。 在此情況下，世界銀行研究部研究員鄒恒甫近日在其博客上連續(xù)提示應(yīng)警惕中國股市的震蕩風(fēng)險(xiǎn)。 他認(rèn)為，美、歐和東亞股市正越來越快地影響中國經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、外交等各方面， 這種影響將日益反映在股市和進(jìn)出口貿(mào)易上。 “8月17日，香港、日本股市遭遇重挫，滬深兩市亦在連續(xù)兩天回調(diào)后呈現(xiàn)加速下跌之勢(shì)，令人深憂。

　　中資銀行極力撇清干系

　　美國財(cái)政部近日披露的數(shù)據(jù)表明，2006 年6 月30 日前的12 個(gè)月里，中國機(jī)構(gòu)購入的按揭證券劇增，總額已達(dá)1075 億美元。 據(jù)報(bào)道，或有中行、建行、工行、交行、招行及中信銀行6 家中資銀行卷入次級(jí)債危機(jī)，其中中行虧損最大。不過，就在中資銀行被曝卷入危機(jī)的第二天，8 月8日，A股市場(chǎng)上的中行、 工行強(qiáng)勁上漲。8月11日，新華社發(fā)表《證券市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展》述評(píng)，此舉被有關(guān)人士解讀為 “是對(duì)美國次級(jí)債問題是否將拖累中國這種普遍擔(dān)憂的一種澄清”（參見本期“高端視野”）。就在中資銀行紛紛表態(tài)， 撇清（輕）與次貸危機(jī)的干系之時(shí)，財(cái)經(jīng)評(píng)論人葉檀指出，“保護(hù)工行、中行的是國內(nèi)資本市場(chǎng)，在國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)提出疑問、香港股價(jià)大跌的時(shí)候，是國內(nèi)市場(chǎng)在力挽狂瀾”、“他們要為國內(nèi)勞動(dòng)者辛苦創(chuàng)造的誠實(shí)貨幣負(fù)責(zé)，而不是以損失不重來一筆帶過。 ”以下為相關(guān)銀行的最近表態(tài)。

　　招商銀行：8月13日， 行長(zhǎng)馬蔚華表示，“我行已在此危機(jī)出現(xiàn)前，將所有有關(guān)美國次級(jí)房貸債券的投資進(jìn)行了了結(jié)……我行不存在某些境內(nèi)媒體報(bào)道的‘在美國次級(jí)債危機(jī)中，招行虧損額達(dá)1.03億’這一事實(shí)。 ”

　　中國銀行：8月14日，新聞發(fā)言人王兆文表示，某媒體稱“在美國次級(jí)債危機(jī)中，中行虧損額最大，約為38.5 億元”這一報(bào)道毫無事實(shí)依據(jù)。此前副行長(zhǎng)朱民曾表示，預(yù)計(jì)損失約為數(shù)百萬美元。

　　工商銀行：董秘潘功勝表示，該行涉及的次貸資產(chǎn)金額微不足道，不會(huì)影響該行利潤，并強(qiáng)調(diào)該行目前沒有投資美次貸債券或其他相關(guān)債券。交通銀行：發(fā)言人透露，該行投資組合所持美國次級(jí)按揭的證券，均為AAA最高評(píng)級(jí)。 相關(guān)債券占整體投資組合比重并不高，故不擔(dān)心是次美國次按風(fēng)暴將對(duì)交行構(gòu)成影響。

　　建設(shè)銀行： 表示所持的次級(jí)按揭債券數(shù)量不多，不會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)構(gòu)成明顯的影響。

　　中信銀行：董秘羅焱稱，該行沒有涉及美國次級(jí)債業(yè)務(wù)。

　　紅籌回歸或?qū)⑼七t

　　由于目前情況并不明朗， 各銀行甘苦自知。 倒另有一情況值得關(guān)注，英國《每日電訊報(bào)》8 月 13 日發(fā)表《上海將無視次級(jí)債貸款市場(chǎng)危機(jī)引發(fā)的擔(dān)憂》一文，文中表示，中移動(dòng)、建設(shè)銀行、中石油都在密切關(guān)注上海證券交易所的行情。 “熟悉有關(guān)情況的人說，3 家公司將繼續(xù)監(jiān)督市場(chǎng)條件， 而且如果環(huán)境明顯惡化，它們準(zhǔn)備推遲上市。

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