近日，中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督委員會(huì)（簡(jiǎn)稱保監(jiān)會(huì)）勾勒出了中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)13處風(fēng)險(xiǎn)的“穴位”。

　　一位保監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士向記者透露，保監(jiān)會(huì)梳理了存在于保險(xiǎn)業(yè)界的13個(gè)“風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”，并正在針對(duì)每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)制訂相應(yīng)的工作方案，力求對(duì)癥下藥。

　　這些方案包括：完善和加強(qiáng)保險(xiǎn)公司治理的工作方案、完善償付能力監(jiān)管制度的工作方案、防范和化解機(jī)動(dòng)車第三者責(zé)任險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)防范和化解宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)導(dǎo)致的金融風(fēng)險(xiǎn)等。（見(jiàn)附表）

　　該人士披露的消息得到了保監(jiān)會(huì)發(fā)展改革部主任袁力的證實(shí)。袁力告訴記者，自去年開(kāi)始，中國(guó)保監(jiān)會(huì)就在全行業(yè)內(nèi)查找風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，強(qiáng)化保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，最終在今年確定了從13個(gè)方面來(lái)防范和化解保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。“接下來(lái)的工作，則要針對(duì)已經(jīng)查出的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，逐一地進(jìn)行調(diào)研和論證，最終化解掉風(fēng)險(xiǎn)�！�

　　“13個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”里著重提到了3家保險(xiǎn)公司的問(wèn)題。其中，中國(guó)人壽集團(tuán)利差損風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題是老問(wèn)題。由于財(cái)政部對(duì)中國(guó)人壽的利差損保單給予了“剝離及托管”，屬于特事特辦。而中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)的法定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足問(wèn)題和太平洋壽險(xiǎn)公司償付能力不足的問(wèn)題則因?yàn)闆](méi)有任何“援手”而顯得無(wú)助和醒目。

　　袁力介紹，在保監(jiān)會(huì)13個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)工作方案中，加強(qiáng)償付能力的監(jiān)管，依然是化解風(fēng)險(xiǎn)的重中之重。

　　中再集團(tuán)：強(qiáng)制分保后遺癥

　　保監(jiān)會(huì)的13個(gè)工作方案中有一條與中再集團(tuán)相關(guān)：防范和化解中再集團(tuán)法定風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金不足的風(fēng)險(xiǎn)。

　　“中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)（以下簡(jiǎn)稱‘中再集團(tuán)’）已經(jīng)拖欠了我們兩三個(gè)季度的法定攤回賠款�！币患抑北９�司負(fù)責(zé)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的人士告訴記者�！斑@是以前沒(méi)有過(guò)的”，該人士說(shuō)，“我的判斷是中再集團(tuán)目前的資金流可能出現(xiàn)緊張�！�

　　中再的資金流問(wèn)題同強(qiáng)制分保“淡化”有關(guān)。

　　2003年底，經(jīng)中國(guó)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后，原中國(guó)再保險(xiǎn)公司重組為一家控股公司，并在重組過(guò)程中成立了中再集團(tuán)和另外三家股份制子公司-中國(guó)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)股份有限公司、中國(guó)人壽再保險(xiǎn)股份有限公司和中國(guó)大地財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司。

　　重組之前，中再集團(tuán)超過(guò)90%的國(guó)有再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)來(lái)自國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的法定的強(qiáng)制性分出業(yè)務(wù)。分出業(yè)務(wù)比率為20%.但是，強(qiáng)制分保率因不符合 WTO規(guī)則，中國(guó)政府承諾將原來(lái)強(qiáng)制性分保率從2003年開(kāi)始每年遞減5%，直至2006年完全取消。2006年之后，沒(méi)有強(qiáng)制分保，只有商業(yè)分保。

　　上述再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人告訴記者，按照法定分保程序，每個(gè)季度，中再集團(tuán)都會(huì)與直保公司進(jìn)行一次結(jié)算。

　　在以往年度內(nèi)，因?yàn)榉直５谋壤�較大，而攤回的賠款比較少，因此一直是直保公司將保費(fèi)分入中再集團(tuán)，資金的流向是從各直保公司流向中再。因此，中再依靠這一政策獲得了不菲的利潤(rùn)。但是，由于法定強(qiáng)制分保比例的不斷下降（2005年比例只有5%），直保公司法定分出的保費(fèi)也相應(yīng)減少，因此從去年開(kāi)始，出現(xiàn)了倒掛現(xiàn)象，即資金流由從直保公司以保費(fèi)的形式流入中再，反轉(zhuǎn)為資金流以賠款的形式由中再流向直保公司。

　　“最近的兩三個(gè)季度里，中再違反規(guī)則，不再攤回賠款。”該人士語(yǔ)氣不滿，“中再并沒(méi)有向直保公司說(shuō)明原因。”

　　現(xiàn)在的法律框架也存在著暗角，激勵(lì)一些“逆向選擇”行為的誕生，比如直保公司往往有動(dòng)力將風(fēng)險(xiǎn)反向堆積在“再保險(xiǎn)”公司身上。

　　手段之一是：根據(jù)《保險(xiǎn)法》第一百條的規(guī)定，保險(xiǎn)公司對(duì)每一危險(xiǎn)單位，即對(duì)一次保險(xiǎn)事故可能造成的最大損失范圍所承擔(dān)的責(zé)任，不得超過(guò)其實(shí)有資本金加公積金總和的百分之十；超過(guò)的部分，應(yīng)當(dāng)辦理再保險(xiǎn)。

　　直保公司可以通過(guò)隨意拆分危險(xiǎn)單位，繞過(guò)這些規(guī)定。即將質(zhì)量好、風(fēng)險(xiǎn)小的業(yè)務(wù)合并為一個(gè)危險(xiǎn)單位，從而達(dá)到保費(fèi)自留的目的，將質(zhì)量相對(duì)較差、風(fēng)險(xiǎn)較大的業(yè)務(wù)拆分成多個(gè)危險(xiǎn)單位，以自動(dòng)獲得合約再保險(xiǎn)的保障。

　　保監(jiān)會(huì)的“13個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”的工作方案正是要全面梳理和修正“再保險(xiǎn)市場(chǎng)”的利益博弈結(jié)構(gòu)。

　　太保壽險(xiǎn)：償付能力不足

　　去年曾因償付能力不足而被點(diǎn)名的三家公司-中國(guó)人壽集團(tuán)公司、太平洋壽險(xiǎn)公司、新華人壽中，“太平洋壽險(xiǎn)公司償付能力不足的問(wèn)題相對(duì)比較突出。”一位保監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士告訴記者，“中國(guó)人壽由財(cái)政部埋單，新華人壽也于今年初，發(fā)行了13.5億元的次級(jí)債，增加了附屬資本，延長(zhǎng)了償付時(shí)限，雖不能治本但也算治標(biāo)。”

　　新華人壽董事長(zhǎng)關(guān)國(guó)亮曾表示，次級(jí)債的發(fā)行，使后新華人壽在未來(lái)的3年-5年內(nèi)將不會(huì)出現(xiàn)償付能力不足的問(wèn)題。

　　唯獨(dú)太平洋壽險(xiǎn)公司沒(méi)有任何“輸血”的跡象。

　　太保集團(tuán)之前的戰(zhàn)略是：在2005年之前將財(cái)險(xiǎn)公司上市，將壽險(xiǎn)合資，通過(guò)上市來(lái)解決償付能力問(wèn)題。但是，太保的愿望看上去非常渺茫。

　　標(biāo)普在其報(bào)告《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)信用前瞻2005-2006》中也提到：太平洋壽險(xiǎn)的營(yíng)運(yùn)表現(xiàn)自其2001年成立作為太保旗下的壽險(xiǎn)子公司以來(lái)至今未達(dá)到理想的水平，太保集團(tuán)受累于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的資產(chǎn)負(fù)債狀況偏弱，導(dǎo)致集團(tuán)的整體資本率都低于國(guó)際平均水平。

　　據(jù)一份尚未公開(kāi)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，從2001年開(kāi)始，太平洋壽險(xiǎn)公司開(kāi)始出現(xiàn)償付能力不足的問(wèn)題，償付能力的缺口自2001年至2004年間逐年遞增，分別為4.9億元、72.4億元、80.15億元和88億元，其2004年底時(shí)的償付能力充足率為-103%.

　　而根據(jù)《保險(xiǎn)公司最低償付能力及監(jiān)管指標(biāo)管理規(guī)定》之規(guī)定，對(duì)償付能力充足率小于100%的保險(xiǎn)公司，保監(jiān)會(huì)就可將這家公司列為重點(diǎn)監(jiān)管的對(duì)象，并采取不同的監(jiān)管措施。

　　標(biāo)準(zhǔn)普爾金融分析師寶基舜認(rèn)為，如果太保計(jì)劃上市，或者建議中的外資入股能夠落實(shí)，都有助強(qiáng)化該集團(tuán)的資本實(shí)力。

　　“但是，上市原本是為了獎(jiǎng)勵(lì)好公司的，提升好公司的資產(chǎn)平臺(tái)，而不是解決壞公司的問(wèn)題的�！币晃粯I(yè)內(nèi)人士說(shuō)，“太保壽險(xiǎn)引進(jìn)美國(guó)凱雷投資集團(tuán)的進(jìn)展甚微。凱雷已經(jīng)對(duì)太保壽險(xiǎn)做了多次資產(chǎn)凈值調(diào)查，每做一次，就調(diào)低了太保人壽的資產(chǎn)評(píng)價(jià)一次�！�