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中級(jí)審計(jì)師《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識(shí)》復(fù)習(xí)：資本結(jié)構(gòu)的確定方法
第二部分
第四章 籌資決策管理
知識(shí)點(diǎn)十二、資本結(jié)構(gòu)的確定方法
?。ㄒ唬┟抗墒找鏌o差別點(diǎn)分析法
1.定義：指每股收益不受籌資方式影響的息稅前利潤水平。在每股收益無差別點(diǎn)上， 無論是采用負(fù)債籌資，還是采用權(quán)益籌資，每股收益都是相等的。
2.公式：EPS（權(quán)益籌資）=EPS（負(fù)債籌資）
3.求解方法：寫出兩種籌資方式每股收益的計(jì)算公式，令其相等，解出息稅前利潤。這個(gè)息稅前利潤就是每股收益無差別點(diǎn)。每股收益無差別點(diǎn)法，就是兩種籌資方式每股收益相等時(shí)的息稅前利潤。
4.決策原則：如果預(yù)期的息稅前利潤大于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用負(fù)債籌資方式；反之，如果預(yù)期的息稅前利潤小于每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤，則運(yùn)用權(quán)益籌資方式。
小竅門：（大股數(shù)×大利息-小股數(shù)×小利息）/（大股數(shù)-小股數(shù)）
（二）比較資本成本法
決策原則：使得加權(quán)平均資本成本最低的籌資方案即為最優(yōu)的方案。
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