中級審計(jì)師考試《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識》復(fù)習(xí)：投資現(xiàn)金流量

2011年中級審計(jì)師考試科目《審計(jì)專業(yè)相關(guān)知識》
第二部分 企業(yè)財(cái)務(wù)管理
第三章 投資決策管理
第一節(jié) 投資現(xiàn)金流量

　　一、債券投資現(xiàn)金流量估計(jì)

　　投資的現(xiàn)金流量不僅要考慮現(xiàn)金流量的金額，而且需要考慮現(xiàn)金流量的發(fā)生時(shí)點(diǎn)。

　　債券投資的現(xiàn)金流量債券歸還本金和支付利息的方式：

　?。?）在到期日前每個(gè)計(jì)息期計(jì)算并支付利息，在到期日，根據(jù)票面金額返還債券的本金；其現(xiàn)金流量分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：

　　每期期末利息現(xiàn)金流入=債券面值×債券票面利率

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=當(dāng)期利息＋債券面值

　?。?）每個(gè)計(jì)息期結(jié)束時(shí)計(jì)算利息，但直到債券到期才一次還本付息；其現(xiàn)金流最分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值＋每期債券利息×計(jì)息期數(shù)

　　（3）沒有定期和定額的利息計(jì)算和支付，只在到期日支付票面金額，這種支付方式的債券也稱為“零息債券”；其現(xiàn)金流量分布時(shí)點(diǎn)和計(jì)算公式為：

　　債券到期期期末現(xiàn)金流入=債券面值

　　二、股票投資現(xiàn)金流量估計(jì)

　?。?）企業(yè)擬短期持有、準(zhǔn)備未來出售的股票投資的現(xiàn)金流入包括兩個(gè)組成部分：

　　預(yù)期持有期間內(nèi)每期的現(xiàn)金股利；預(yù)期出售股票時(shí)的賣出金額。

　　在可預(yù)期的未來期間內(nèi)不發(fā)放現(xiàn)金股利，而是發(fā)放股票股利，這類股票投資預(yù)期的現(xiàn)金流入包括：

　　賣出購買的股票取得的金額、賣出作為股利取得的股票的金額。

　　（2）長期持有股票的現(xiàn)金流入

　　未來無限期內(nèi)每年預(yù)期得到的股票的現(xiàn)金股利。

　　三、項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量

　?。ㄒ唬┏跏棘F(xiàn)金流量估計(jì)

　　初始現(xiàn)金流量是項(xiàng)目預(yù)計(jì)的投資額。通常包括如下幾個(gè)部分：

　　1.固定資產(chǎn)上的投資，包括固定資產(chǎn)購入或建造成本、運(yùn)輸成本和安裝成本等；

　　2.流動(dòng)資產(chǎn)上的投資，包括對材料、在產(chǎn)品、產(chǎn)成品和現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等流動(dòng)資產(chǎn)的投資；

　　3.其他投資費(fèi)用，包括與投資項(xiàng)目有關(guān)的培訓(xùn)費(fèi)、注冊費(fèi)等費(fèi)用；

　　4.原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入，這部分現(xiàn)金流入是對前面三部分現(xiàn)金流出的抵減，減少了項(xiàng)目的投資額。

　　初始現(xiàn)金流量的發(fā)生可能為項(xiàng)目開始時(shí)一次性的投入，也可能在幾個(gè)年度內(nèi)分次投入。

　?。ǘI業(yè)現(xiàn)金流量

　　營業(yè)現(xiàn)金流量——項(xiàng)目投入使用后，在整個(gè)項(xiàng)目壽命期間由于生產(chǎn)經(jīng)營帶來的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這種現(xiàn)金流量一般按年度進(jìn)行計(jì)算。

　　1.營業(yè)現(xiàn)金流入——指銷售的現(xiàn)金收入，當(dāng)項(xiàng)目的銷售全部是現(xiàn)金銷售，或項(xiàng)目的應(yīng)收賬款余額在項(xiàng)目期內(nèi)基本保持穩(wěn)定的情況下，項(xiàng)目的營業(yè)現(xiàn)金流入就是項(xiàng)目的銷售收入；

　　2.營業(yè)現(xiàn)金流出——各項(xiàng)用現(xiàn)金支付的成本和費(fèi)用，包括付現(xiàn)成本（指不包括折舊等不需要付現(xiàn)的成本費(fèi)用），以及用現(xiàn)金支付的所得稅。

　　每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量凈額=每年銷售收入-付現(xiàn)成本（不包括利息）一所得稅

　　或：每年?duì)I業(yè)現(xiàn)金流量凈額=不考慮利息費(fèi)用的稅后凈利+折舊

　?。ㄈ┙K結(jié)現(xiàn)金流量

　　終結(jié)現(xiàn)金流量——指項(xiàng)目結(jié)束時(shí)發(fā)生的現(xiàn)金流量，主要包括固定資產(chǎn)殘值變現(xiàn)收入、原來墊支在各種流動(dòng)資產(chǎn)上的資金收回等。