《審計專業(yè)相關(guān)知識》復(fù)習(xí)：財政政策與貨幣政策的功能差異

2011年中級審計師《審計專業(yè)相關(guān)知識》復(fù)習(xí)指導(dǎo)
第一部分　宏觀經(jīng)濟學(xué)基礎(chǔ)
第三章 貨幣政策分析
第三節(jié) 財政政策與貨幣政策的搭配

　　財政政策與貨幣政策的功能差異

　　財政政策和貨幣政策是國家最重要和最常用的宏觀經(jīng)濟政策，服務(wù)于經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)和國際收支平衡的宏觀經(jīng)濟目標(biāo)。

　　二者都是以貨幣形態(tài)的經(jīng)濟總量加以測度的，所以財政政策和貨幣政策都有總量政策的鮮明特征，這是兩種政策具有共性的一面。

　　財政政策和貨幣政策差異：

　　一、實施政策的主體不同

　　實施財政政策的主體——政府

　　實施貨幣政策的主體是——中央銀行

　　1.在大多數(shù)發(fā)展中國家和某些發(fā)達(dá)國家，中央銀行是政府的隸屬機構(gòu)，只是名義上的貨幣政策主體，不能獨立地實施貨幣政策。由于這一模式有利有弊，采取上述模式的國家正在不斷采取改進措施，逐步加強中央銀行的獨立性和權(quán)威性。

　　2.在許多經(jīng)濟發(fā)達(dá)國家，中央銀行相對于政府部門具有很高的獨立性，在制定和執(zhí)行貨幣政策方面直接對立法機構(gòu)或直接對總統(tǒng)負(fù)責(zé)，政府無權(quán)左右貨幣政策的運作。在此情況下，中央銀行才真正成為貨幣政策的主體，這對維護貨幣政策的權(quán)威性和實施效果是十分有利的。

　　二、傳導(dǎo)過程的差異

　　為實現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)，中央銀行必須借助于一些可操作、可計量、能監(jiān)控的中介指標(biāo)，通過對中介指標(biāo)的調(diào)控，最終實現(xiàn)既定的貨幣政策目標(biāo)。

　　中介指標(biāo)包括：利率、貨幣供應(yīng)量、超額準(zhǔn)備金、基礎(chǔ)貨幣、匯率等。

　　1.利率

　　利率提高或降低利率可以縮減或增加貨幣供應(yīng)量，進而調(diào)節(jié)市場總需求。

　　2.超額準(zhǔn)備金

　　調(diào)控超額準(zhǔn)備金，可以控制商業(yè)銀行和各類金融機構(gòu)資金松緊程度，進而控制貨幣供應(yīng)量。

　　3.基礎(chǔ)貨幣

　　基礎(chǔ)貨幣——貨幣供應(yīng)量數(shù)倍伸縮的基礎(chǔ)，是市場貨幣量形成的源頭。

　　財政政策的傳導(dǎo)機制比貨幣政策的傳導(dǎo)機制更為直接。

　　財政政策一般是直接作用于企業(yè)和居民，進而對國民經(jīng)濟的運行產(chǎn)生影響。

　　如擴大財政支出，就會直接或間接增加企業(yè)和個人的收入，而企業(yè)和個人收入的增加，就相應(yīng)增加社會總需求，這對調(diào)節(jié)社會總需求和總供給的對比態(tài)勢有積極的效果。

　　再如政府通過調(diào)整稅率、利用累進的個人所得稅的自動穩(wěn)定器功能，也會起到調(diào)節(jié)企業(yè)和個人收入水平的作用。

　　三、政策手段不同

　　財政政策手段——主要有稅收、預(yù)算、補貼、公債等，它們都是經(jīng)由一定的途徑和方式作用于政策目標(biāo)。

　　貨幣政策的主要手段——公開市場業(yè)務(wù)、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)政策等。

　　四、政策時滯不同

　　政策時滯——指從認(rèn)識到需要采取政策行動到產(chǎn)生效果為止所需要的時間。

　　1.政策時滯可分為內(nèi)部時滯和外部時滯

　　政策時滯越短，政策當(dāng)局越是能夠?qū)τ嘘P(guān)情況做出及時反應(yīng)，政策也就越能快速地發(fā)揮作用。

　　政策時滯可分為內(nèi)部時滯和外部時滯。

　?。?）內(nèi)部時滯——指采取政策行動的過程所需要的時間，具體而言又包括認(rèn)識時滯、決策時滯和行動時滯。

　　認(rèn)識時滯——指政策當(dāng)局意識到發(fā)生了問題到?jīng)Q定采取政策之間所需要的時間。

　　財政政策的認(rèn)識時滯同貨幣政策的認(rèn)識時滯大致是相同的。

　　決策時滯——指政策決策者認(rèn)識到需要采取政策行動到政策制定完畢之間所需要的時間。由于財政手段和變化需要通過較煩瑣決策程序，財政政策的決策時滯一般要比貨幣政策的決策時滯長。

　　行動時滯——指從政策制定完畢到開始執(zhí)行之間所需要的時間。

　　貨幣政策手段一經(jīng)決定變更，可以立即予以實施，所以行動時滯較短。至此，可以得出初步結(jié)論：財政政策的內(nèi)部時滯比貨幣政策的內(nèi)部時滯要長一些。應(yīng)該注意的是，這是就“相機抉擇”的財政政策部分而言的，如果是經(jīng)由“自動穩(wěn)定器”實施的財政政策，其內(nèi)部時滯是不存在的，或者說內(nèi)部時滯為零。

　　（2）外部時滯——指從政策開始執(zhí)行到政策對目標(biāo)發(fā)揮作用之間所需要的時間。

　　財政政策通常直接影響收入和支出（包括消費支出和投資支出）；

　　貨幣政策則通過影響中介指標(biāo)，間接地影響收入、消費和投資。

　　財政政策的外部時滯比貨幣政策時滯要短一些。它表明財政政策能夠更快地對經(jīng)濟運行進行調(diào)節(jié)。但是，這一點常被財政政策所具有的較長的內(nèi)部時滯所抵銷，就總的政策時滯來說，財政政策與貨幣政策究竟誰長誰短，不能一概而論，應(yīng)根據(jù)具體情況進行具體分析。

　　五、對利率變化的影響不同

　　擴張性財政政策有可能導(dǎo)致利率的提高，擴張性的貨幣政策有可能降低利率。

　　原因：

　　1.擴張性的財政政策意味著政府在金融市場上籌措資金，并不增加整個金融市場的貨幣供應(yīng)量，而只是把個人和企業(yè)的資金轉(zhuǎn)移到政府手上，由于政府占用了民間資金，就可能對投資和消費產(chǎn)生排擠效應(yīng)，使金融市場資金緊張，從而可能導(dǎo)致市場利率的上揚。

　　2.擴張性的貨幣政策意味著貨幣供應(yīng)量增加，對利率具有壓抑作用。

　　在市場經(jīng)濟條件下，對利率變化方向的不同影響是財政政策同貨幣政策之間的重要差異，這個差異表明，政府可以將財政政策和貨幣政策作為兩個不同的工具來配合使用，以便實現(xiàn)一些相互沖突的目標(biāo)。

　　相關(guān)知識點：財政政策與貨幣政策的協(xié)調(diào)與配合