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2012銀行從業(yè)考試《公司信貸》第四章知識點5：行業(yè)競爭程度
第四章 貸款環(huán)境分析
【知識點5】行業(yè)風險分析——行業(yè)風險分析框架
2.行業(yè)內競爭程度
●同一行業(yè)中的企業(yè)競爭程度在不同的行業(yè)中區(qū)別很大。
●處于競爭相對較弱的行業(yè)的企業(yè)短期內受到的威脅就較小，反之則相反。
●競爭越激烈，企業(yè)面臨的不確定性越大，企業(yè)的經營風險就越大，借款銀行所要承擔的信用風險就越大。
競爭程度的大小受很多因素影響，其中最主要和最普遍的因素包括：①行業(yè)分散和行業(yè)集中。
②高經營杠桿增加競爭。
?、郛a品差異越小，競爭程度越大。
?、苁袌龀砷L越緩慢，競爭程度越大。
?、萃顺鍪袌龅某杀驹礁撸偁幊潭仍酱?。
?、薷偁幊潭纫话阍趧邮幤跁黾?，價格戰(zhàn)爭開始爆發(fā)，競爭趨向白熱化。
?、咴诮洕芷谶_到低點時，企業(yè)之間的競爭程度達到最大。
3.替代品潛在威脅①替代品對需求和價格的影響越強，風險就越高。
?、谶€會影響到消費者偏好。
?、?ldquo;品牌轉換成本”越低，替代品對這個行業(yè)未來利潤的威脅就越大，行業(yè)風險也就越大。
4.成本結構（1）成本結構指的是某一行業(yè)內企業(yè)的固定成本和可變成本之間的比例。
（2）同一行業(yè)中的企業(yè)資產周轉周期非常相似，所以它們的財務報表結構和成本結構也較為相似。成本結構可以影響行業(yè)和運營風險、利潤和行業(yè)中企業(yè)的競爭性質。
?。?）成本主要結構：①固定成本。
?、谧儎映杀尽?
?。?）經營杠桿。
如果一個行業(yè)固定成本占總成本的較大比例，我們就說這個行業(yè)的經營杠桿較高。
在高經營杠桿行業(yè)中的企業(yè)在生產量越高的情況下獲得的利潤越高。經營杠桿較高的行業(yè)，產品平均成本隨著生產量的增加迅速下降，這一現(xiàn)象也被稱做“規(guī)模經濟效益”。
經營杠桿是營業(yè)利潤相對于銷售量變化敏感度的指示劑。經營杠桿越大，銷售量對營業(yè)利潤的影響就越大。對于高經營杠桿的成熟行業(yè)來說，保證較高的銷售量和維持市場占有率是保證盈利能力的關鍵因素。
通常情況下，高經營杠桿代表著高風險。
?。?）盈虧平衡點。（BEP，Break Even Point）
?、儆澠胶恻c是某一企業(yè)銷售收入與成本費用相等的那一點。
?、谟澠胶恻c與經營杠桿有著直接的聯(lián)系：高經營杠桿行業(yè)中的企業(yè)需要達到較高水平的銷售收入來抵消較高的固定成本，這些企業(yè)的盈虧平衡點普遍也較高。如果盈虧平衡點較高，很小的銷售下滑便有可能會導致較大的利潤下滑。反過來說，盈虧平衡點越低，影響盈利水平的風險越小。
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