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2012銀行從業(yè)《個人理財》第三章知識點：貨幣市場
第三章 金融市場和其他投資市場
第四節(jié) 貨幣市場
一、貨幣市場概述
1.貨幣市場的概念
貨幣市場上的交易工具包括政府的短期政府債券、商業(yè)票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓大額定期存單及貨幣市場共同基金等。這些工具可以隨時變現(xiàn)，常作為機構(gòu)和企業(yè)的流動性二級準備，被稱為準貨幣，因此融通短期資金的市場被稱為貨幣市場。
2.貨幣市場的特征
（1）期限短、流動性高。
?。?）低風險、低收益。
?。?）交易量大。又被稱為資金批發(fā)市場。
二、貨幣市場的組成
?。ㄒ唬┩瑯I(yè)拆借市場
1.銀行等金融機構(gòu)之間相互借貸在中央銀行存款賬戶上的準備金余額，以調(diào)劑資金余缺。
2.同業(yè)拆借利率的形成機制有兩種：
一種是由拆借雙方協(xié)定；
另一種是借助中介人經(jīng)紀商，通過公開競價方式確定。價格取決于市場資金的供求，彈性較小。
3.國際上最典型、最具有代表性的利率是Libor.
?。ǘ┥虡I(yè)票據(jù)市場
商業(yè)票據(jù)是大公司為了籌措資金，以貼現(xiàn)方式出售給投資者的一種短期無擔保信用憑證。它具有期限短、成本低、方式靈活、利率敏感、信譽度高等特點。
商業(yè)票據(jù)的市場主體包括：發(fā)行者、投資者和銷售商。
?。ㄈ┿y行承兌匯票市場
由出票人出票，銀行承兌的票據(jù)。其特點：
1.安全性高、信譽度好；
2.靈活性好。可以辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)。
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回購協(xié)議從本質(zhì)上講，是一種以證券為抵押品的抵押貸款。
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短期政府債券特點：違約風險小、流動性強、交易成本低、收入免稅。
（六）大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場
大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的有固定面額、可轉(zhuǎn)讓流通的存款憑證。
特點：不記名、金額大、利率固定或浮動但比同期存款利率高、不能提前支取但可轉(zhuǎn)讓。
三、貨幣市場在個人理財中的運用
1.銀行推出的貨幣市場基金、人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品等收益率較儲蓄存款高、風險低、流動性好、安全性好；
2.貨幣市場基金收益率較儲蓄存款高、流動性好，是銀行儲蓄存款的良好替代品；
3.人民幣理財產(chǎn)品、信托產(chǎn)品投資期限固定、收益穩(wěn)定，適合較大數(shù)額閑置資金的投資者購買。
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