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2011年銀行從業(yè)公共基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)：銀行經(jīng)營(yíng)環(huán)境(4)
2.2.3貨幣政策
貨幣政策是中央銀行為實(shí)現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)而采用的控制和調(diào)節(jié)貨幣、信用及利息等方針和措施的總稱。商業(yè)銀行是貨幣政策的主要傳導(dǎo)媒介。貨幣政策的調(diào)整將直接影響商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理。
我國(guó)的貨幣政策工具包括公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金、再貸款和再貼現(xiàn)、利率政策、匯率政策和窗口指導(dǎo)六大類。
我國(guó)的政策目標(biāo)是“保持貨幣幣值穩(wěn)定，并以此促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)”。幣值穩(wěn)定包括貨幣對(duì)內(nèi)幣值穩(wěn)定（即國(guó)內(nèi)物價(jià)穩(wěn)定）和對(duì)外幣值穩(wěn)定（即匯率穩(wěn)定）兩個(gè)方面。
組成 | 分類 | 釋義 |
貨幣政策目標(biāo) | 最終目標(biāo) | 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、充分就業(yè)、物價(jià)穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡 |
操作目標(biāo) | 基礎(chǔ)貨幣——金融機(jī)構(gòu)存入中國(guó)人民銀行的存款準(zhǔn)備金、流通中的現(xiàn)金、金融機(jī)構(gòu)的庫(kù)存現(xiàn)金三部分。 | |
中介目標(biāo) | 貨幣供應(yīng)量——指某個(gè)時(shí)點(diǎn)上全社會(huì)承擔(dān)流通和支付手段的貨幣存量。我國(guó)按流動(dòng)性不同將貨幣供應(yīng)量分為三個(gè)層次： M0=流通中現(xiàn)金； M1=M0+企業(yè)單位活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款+銀行卡項(xiàng)下的個(gè)人人民幣活期儲(chǔ)蓄存款（狹義貨幣，是現(xiàn)實(shí)購(gòu)買力）； M2=M1+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)單位定期存款+證券公司保證金存款+其他存款（廣義貨幣）； （M2—M1）稱為準(zhǔn)貨幣，是潛在購(gòu)買力。 |
幣政策工具 | 公開市場(chǎng)業(yè)務(wù) | 指中央銀行在金融市場(chǎng)上賣出或買進(jìn)有價(jià)證券，吞吐基礎(chǔ)貨幣，以改變商業(yè)銀行等存款金融機(jī)構(gòu)的可用資金，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量和利率。中國(guó)人民銀行從2003年開始面向商業(yè)銀行發(fā)行中央銀行票據(jù)。 | |
存款準(zhǔn)備金 | 指商業(yè)銀行為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金，包括商業(yè)銀行的庫(kù)存現(xiàn)金和繳存中央銀行的準(zhǔn)備金存款兩部分。它分為法定存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行按其存款的一定比例向中央銀行繳存的存款）和超額存款準(zhǔn)備金（商業(yè)銀行存放在中央銀行、超出法定存款準(zhǔn)備金的部分，主要用于支付清算、頭寸調(diào)撥或作為資產(chǎn)運(yùn)用的備用資金）。2004年，我國(guó)實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度，主要內(nèi)容是商業(yè)銀行適用的存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。 | ||
再貸款與再貼現(xiàn) | 再貸款：中央銀行對(duì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)放的貸款，分為三類：一是為解決流動(dòng)性不足的需要而發(fā)放的貸款；二是為處置金融風(fēng)險(xiǎn)的需要而發(fā)放的貸款；三是用于特定目的的貸款（如對(duì)地方政府、支農(nóng)等）。 | ||
再貼現(xiàn)：指金融機(jī)構(gòu)為取得資金，將未到期貼現(xiàn)的商業(yè)匯票以貼現(xiàn)方式向中央銀行轉(zhuǎn)讓票據(jù)的行為。再貼現(xiàn)政策包括兩方面內(nèi)容，一是通過(guò)再貼現(xiàn)率的調(diào)整影響商業(yè)銀行融入資金的成本，二是規(guī)定再貼現(xiàn)票據(jù)的種類，影響商業(yè)銀行及全社會(huì)的資金投向，促進(jìn)資金的高效流動(dòng)。（1986年開展再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)） | |||
利率政策 | 利率分類 | 市場(chǎng)利率、官方利率、公定利率（民間金融組織） | |
名義利率、實(shí)際利率（扣除通脹因素） | |||
固定利率、浮動(dòng)利率（一般調(diào)整期為半年） | |||
短期利率（1年以下含1年）、長(zhǎng)期利率 | |||
即期利率、遠(yuǎn)期利率 | |||
利率政策 | 調(diào)整中央銀行基準(zhǔn)利率 | ||
調(diào)整金融機(jī)構(gòu)的法定存貸款利率 | |||
制定金融機(jī)構(gòu)存貸款利率的浮動(dòng)范圍 | |||
制定相關(guān)政策對(duì)各類利率結(jié)構(gòu)和檔次進(jìn)行調(diào)整 | |||
匯率政策 | 匯率分類 | 基本匯率、套算匯率 | |
固定匯率、浮動(dòng)匯率 | |||
即期匯率、遠(yuǎn)期匯率（遠(yuǎn)期差價(jià)分升水、貼水、平價(jià)） | |||
官方匯率、市場(chǎng)匯率 | |||
匯率政策 | 選擇相應(yīng)的匯率制度（最基礎(chǔ)、最核心部分） | ||
確定適當(dāng)?shù)膮R率水平 | |||
促進(jìn)國(guó)際收支平衡 | |||
2005年7月21日匯率改革：貨幣籃子 | |||
窗口指導(dǎo) | 中央銀行利用自己的地位與聲望，使用口頭或書面的方式，向金融機(jī)構(gòu)通報(bào)金融形勢(shì)，說(shuō)明中央銀行意圖，勸其采取某些相應(yīng)措施，貫徹中央銀行的貨幣政策。 | ||
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