2011銀行從業(yè)考試復(fù)習(xí)指導(dǎo)：客戶分析(7)

　　2.償債能力分析

　　償債能力是指客戶償還到期債務(wù)的能力，包括長期償債能力分析和短期償債能力分析。

　　(1)長期償債能力分析

　　長期償債能力的強(qiáng)弱是反映客戶財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定與安全程度的重要標(biāo)志。長期償債能力包括按期支付利息和到期償還本金兩個(gè)方面。

　　長期償債能力表明客戶對債務(wù)的承受能力和償還債務(wù)的保障能力。分析借款人償還債務(wù)的承受能力主要是通過分析客戶的盈利能力來確定。分析借款人償還債務(wù)的保障能力可以通過分析財(cái)務(wù)杠桿比率角度來確定。財(cái)務(wù)杠桿比率包括資產(chǎn)負(fù)債率、負(fù)債與所有者權(quán)益比率、負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率、利息保障倍數(shù)等。

　　① 資產(chǎn)負(fù)債率(負(fù)債比率)。對銀行來講，借款人負(fù)債比率越低越好。因?yàn)樨?fù)債比率越低，說明客戶的債務(wù)負(fù)擔(dān)越輕，債權(quán)的保障程度就高，風(fēng)險(xiǎn)也就越小。其計(jì)算公式為：

　　資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額×100%

　　客戶負(fù)債經(jīng)營對客戶來講具有一定風(fēng)險(xiǎn)，負(fù)債經(jīng)營規(guī)模應(yīng)控制在合理水平內(nèi)。因此，銀行應(yīng)根據(jù)客戶的經(jīng)營狀況和盈利能力，正確測算客戶的負(fù)債比率，以保證其權(quán)益在經(jīng)營環(huán)境惡化時(shí)得到保障。

　?、?負(fù)債與所有者權(quán)益比率。該比率用來表示所有者權(quán)益對債權(quán)****益的保障程度。該比率越低，表明客戶的長期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)****益保障程度越高。其計(jì)算公式為：

　　負(fù)債與所有者權(quán)益比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益×100%

　?、?負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率。負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率表示有形凈資產(chǎn)對債權(quán)****益的保障程度，該比率更能合理地衡量借款人清算時(shí)對債權(quán)****益的保障程度。該比率越低，表明借款人長期償債能力越強(qiáng)。其計(jì)算公式為：

　　負(fù)債與有形凈資產(chǎn)比率=負(fù)債總額/有形凈資產(chǎn)×100%

　　有形凈資產(chǎn)=所有者權(quán)益一無形資產(chǎn)一遞延資產(chǎn)

　?、?利息保障倍數(shù)。利息保障倍數(shù)是指借款人息稅前利潤與利息費(fèi)用的比率，用于衡量客戶償付負(fù)債利息能力。其計(jì)算公式為：

　　利息保障倍數(shù)=(利潤總額+利息費(fèi)用)/利息費(fèi)用

　　公式中利息費(fèi)用一般包括流動負(fù)債利息費(fèi)用，長期負(fù)債中進(jìn)入損益的利息費(fèi)用以及進(jìn)入固定資產(chǎn)原價(jià)的利息費(fèi)用，長期租賃費(fèi)用等。

　　該比率越高，說明借款人支付利息費(fèi)用的能力越強(qiáng)，因此，它既是借款人舉債經(jīng)營的前提，又是衡量借款人長期償債能力強(qiáng)弱的重要標(biāo)志。根據(jù)穩(wěn)健原則，應(yīng)以倍數(shù)較低的年度為評價(jià)依據(jù)，但無論如何，利息保障倍數(shù)不能低于1。

　　除上述指標(biāo)外，還有一些因素對客戶的長期償債能力產(chǎn)生影響，如客戶的現(xiàn)金流量、較長時(shí)期的經(jīng)營性租賃業(yè)務(wù)、合資經(jīng)營、或有負(fù)債和子公司的狀況等。

　　(2)短期償債能力分析

　　短期償債能力是指客戶以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力。影響短期償債能力的因素很多，但流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的關(guān)系以及資產(chǎn)的變現(xiàn)速度是其最主要的方面。短期償債能力應(yīng)注意一定時(shí)期的流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的分析，而一般不太注重借款人盈利能力的分析。

　　反映客戶短期償債能力的比率主要有：流動比率、速動比率和現(xiàn)金比率，這些統(tǒng)稱為償債能力比率。

　　① 流動比率。流動比率表明借款人每元流動負(fù)債有多少流動資產(chǎn)作為償還的保證。該比率越高，借款人短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益越有保證。其計(jì)算公式為：

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%

　　流動比率過高不僅表明借款人流動資產(chǎn)占用過多，影響資產(chǎn)的使用效率和盈利能力，也可能表明客戶的應(yīng)收賬款過多或是存貨過多。按照穩(wěn)健原則，一般認(rèn)為流動比率在2左右比較適宜。

　?、?速動比率。速動比率是借款人速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。其計(jì)算公式為：

　　速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%

　　速動資產(chǎn)是指易于立即變現(xiàn)、具有即時(shí)支付能力的流動資產(chǎn)。速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)一存貨一預(yù)付賬款一待攤費(fèi)用

　　速動比率比流動比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評價(jià)借款人資產(chǎn)流動性及其償還短期債務(wù)的能力。根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，一般認(rèn)為速動比率為l較為合適。影響速動比率的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，在評價(jià)速動比率時(shí)，還應(yīng)結(jié)合應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)分析應(yīng)收賬款的質(zhì)量。

　?、?現(xiàn)金比率?，F(xiàn)金比率是客戶現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。它是衡量借款人短期償債能力的一項(xiàng)參考指標(biāo)。其計(jì)算公式為：

　　現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)/流動負(fù)債×100%

　　現(xiàn)金類資產(chǎn)是速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額j包括貨幣資金和易于變現(xiàn)的有價(jià)證券，它最能反映客戶直接償付流動負(fù)債的能力?，F(xiàn)金比率越高，表明客戶直接支付能力越強(qiáng)。

　?、?營運(yùn)資金。營運(yùn)資金是指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的差額，其計(jì)算公式為：

　　營運(yùn)資金=流動資產(chǎn)動負(fù)債

　　營運(yùn)資金為正值時(shí)說明該借款人是用長期資金(所有者權(quán)益、流動負(fù)債)支持著部分流動資產(chǎn)，負(fù)值時(shí)說明該借款人是用流動負(fù)債支持部分長期資產(chǎn)。營運(yùn)資金越多越好，對借款人短期和長期資產(chǎn)的支持越大。

　　除上述指標(biāo)外，還有報(bào)表之外的其他一些因素，如借款人的或有負(fù)債一旦成為真正的負(fù)債，將加重客戶的債務(wù)負(fù)擔(dān)，影響其短期償債能力;借款人閑置不用的資產(chǎn)、已經(jīng)開發(fā)出來將要轉(zhuǎn)讓的無形資產(chǎn)等，會增強(qiáng)其短期償債能力。因此，為了準(zhǔn)確地分析客戶的短期償債能力，除利用財(cái)務(wù)報(bào)表資料外，還應(yīng)盡可能地收集其他有關(guān)方面的資料，以便做出正確的評價(jià)。