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2011銀行從業(yè)考試復習指導：借款需求分析(4)
三、負債和分紅變化引起的需求
1.商業(yè)信用的減少和改變
若公司經常無法按時支付貨款，商業(yè)信用就會大幅減少，供貨商就會要求公司交貨付款，即應付賬款——流動負債的減少。
2.債務重構
基于期限的考慮，公司經常會用一種債務替代另一種債務，典型的例子就是向銀行舉債以替代商業(yè)信用。這種情況通常會發(fā)生在銷售急劇增長時，債權人要求還款。這種情況發(fā)生的標志是還款時間的延長期限超出了市場的正常水平。
替代債務的期限取決于付款期縮短和財務不匹配的原因，以及公司產生現金流的能力。
在某些情況下，公司可能僅僅想用一個債權人取代另一個債權人，原因可能是：
（1）對現在的銀行不滿意；
?。?）想要降低目前的融資利率；
?。?）想與更多的銀行建立合作關系，增加公司的融資渠道；
?。?）為了規(guī)避債務協議的種種限制，想要歸還現有的借款。
在這種情況下，銀行要通過與公司管理層的詳細交談了解債務重構的原因是否真實，并進一步判斷是否適合發(fā)放貸款。
3.紅利的變化
紅利和利息均為公司的融資成本。公司的利潤收入在紅利支付與其他方面使用（比如資本支出、營運資本增長）之間存在著矛盾，對公開上市的公司來說，把大量現金用于其他目的后，由于缺少足夠的現金，可能會通過借款來發(fā)放紅利。
銀行可以通過以下方面來衡量公司發(fā)放紅利是否為合理的借款需求：
?。?）公司為了維持在資本市場的地位或者滿足股東的最低期望，通常會定期發(fā)放股利。如果公司的股息發(fā)放壓力并不是很大，那么紅利就不能成為合理的借款需求原因。
?。?）通過營運現金流量分析來判斷公司的營運現金流是否仍為正的，并且能夠滿足償還債務、資本支出和預期紅利發(fā)放的需要。如果能夠滿足，則不能作為合理的借款需求原因。
?。?）對于定期支付紅利的公司來說，銀行要判斷其紅利支付率和發(fā)展趨勢。如果公司未來的發(fā)展速度已經無法滿足現在的紅利支付水平，那么紅利發(fā)放就不能成為合理的借款需求原因。
僅僅根據公司的單一借款原因來判斷其借款需求是不合適的，還要結合現金流分析來判斷公司是否還有其他的借款原因，并確定借款公司現金短缺的具
四、其他變化引起的需求
1.利潤率下降
公司如果連續(xù)幾年利潤較低或幾乎沒有利潤，就會損失掉大量現金，也就不可能積累足夠的資金用于季節(jié)性支出和非預期性支出。
經營成本和銷售成本的上升都有可能導致現金流的減少；公司的盈利趨勢；行業(yè)風險和業(yè)務風險分析。
2.非預期性支出
公司可能會遇到意外的非預期性支出，比如保險之外的損失、設備安裝、與公司重組和員工解雇相關的費用、法律訴訟費等，一旦這些費用超過了公司的現金儲備，就會導致公司的借款需求。
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