2011年銀行從業(yè)資格考試復(fù)習(xí)指導(dǎo)：項目財務(wù)分析

　　項目財務(wù)分析是貸款項目分析的核心工作，它是在吸收對項目其他方面評估成果的基礎(chǔ)上，根據(jù)現(xiàn)行的財稅金融制度，確定項目評估的基礎(chǔ)財務(wù)數(shù)據(jù)，分析計算項目直接發(fā)生的財務(wù)費用和效益，編制財務(wù)報表，計算財務(wù)指標(biāo)，考察項目的盈利能力、清償能力、抗風(fēng)險能力等財務(wù)狀況（對涉及外匯的項目還要進(jìn)行外匯平衡分析），據(jù)以判斷項目財務(wù)的可行性，為項目貸款的決策提供依據(jù)。

　　一、財務(wù)預(yù)測的審查——5個方面的審查

　　財務(wù)預(yù)測的審查是對項目可研報告財務(wù)評價的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的審查，是項目財務(wù)分析的基礎(chǔ)性工作。

　　1.項目的總投資、建設(shè)投資、流動資金估算的審查

　?。?）項目總投資

　　項目總投資由建設(shè)投資、流動資金、投資方向調(diào)節(jié)稅和建設(shè)期利息四部分組成。其中建設(shè)投資按用途可分為工程費用、工程其他費用及預(yù)備費。

　?。?）建設(shè)投資估算的審查

　　審查建設(shè)投資估算所采用的單價、定額、費率、工程量、估算方法是否合規(guī)、合理

　　貸款項目評估的投資估算一般應(yīng)采用綜合指標(biāo)估算法進(jìn)行估算。除此之外，還必須根據(jù)項目的實施進(jìn)度確定各年的用款計劃，為下一步計算做準(zhǔn)備。

　?。?）流動資金估算的審查。流動資金估算方法有比例系數(shù)法、資產(chǎn)負(fù)債表法、分項詳細(xì)估算法等。

　　采用分項詳細(xì)估算法估算流動資金要先計算各個生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)節(jié)的流動資金需用額，然后把各個環(huán)節(jié)的流動資金需用額相加就可以得出項目總的流動資金需用額，流動資金總需用額減去流動負(fù)債就是項目所需的流動資金，即：

　　項目所需流動資金=項目流動資金總需用額動負(fù)債

　　項目流動資金總需用額=存貨+應(yīng)收賬款+現(xiàn)金

　　存貨=外購原輔材料、燃料+在產(chǎn)品+產(chǎn)成品

　　流動負(fù)債=應(yīng)付賬款

　　流動資金本年增加額=本年流動資金一上年流動資金

　　計算各個環(huán)節(jié)的流動資金需用額，首先要確定該環(huán)節(jié)的流動資金最低占用天數(shù)，然后計算該環(huán)節(jié)的流動資金年周轉(zhuǎn)次數(shù)，最后把該環(huán)節(jié)的年資金需用量除以周轉(zhuǎn)次數(shù)，即可以得出該環(huán)節(jié)的流動資金需用額。計算公式如下：

　　周轉(zhuǎn)次數(shù)= 360÷最低周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)收賬款=年經(jīng)營成本÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　存貨各分項分別等于各項原材料、燃料全年費用除以周轉(zhuǎn)次數(shù)。

　　在產(chǎn)品=（年生產(chǎn)成本一年折舊）÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　產(chǎn)成品=（年生產(chǎn)成本一年折舊+年管理費用）÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　應(yīng)付賬款=原材料、燃料和外購動力全年費用÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　現(xiàn)金=（年工資福利費+年其他費用）÷周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　年其他費用=（制造費用+管理費用+財務(wù)費用+銷售費用）一（工資及福利費+折舊費+維簡費+攤銷費+修理費+利息支出）

　?。?）建設(shè)資金和流動資金分年使用計劃

　　應(yīng)根據(jù)項目的建設(shè)進(jìn)度、資金來源渠道和資金到位情況安排全部建設(shè)資金分年使用計劃和建設(shè)資金中各種渠道的資金的分年使用計劃;應(yīng)根據(jù)項目的達(dá)產(chǎn)率安排流動資金分年使用計劃。 2.固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值確定的審查及其折舊和攤銷辦法的審查

　　主要包括審查這三類資產(chǎn)的原值的確定方法和固定資產(chǎn)折舊及無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷方法是否符合國家財政部的規(guī)定。

　?。?）固定資產(chǎn)原值的確定原則

　　購入的固定資產(chǎn)按照購買價加上支付的運輸費、保險費、包裝費、安裝成本和繳納的稅金確定;自行建造的固定資產(chǎn)，按照建造過程中發(fā)生的全部實際支出確定;投資者投入的固定資產(chǎn)，按資產(chǎn)評估確認(rèn)或合同協(xié)議確定的價值人賬;融資租入的固定資產(chǎn)，按照租賃合同確定的價款加上運輸費、保險費、安裝調(diào)試費等確定。

　　企業(yè)構(gòu)建固定資產(chǎn)所繳納的投資方向調(diào)節(jié)稅、耕地占用稅、進(jìn)口設(shè)備的增值稅和關(guān)稅應(yīng)計人固定資產(chǎn)原值;與構(gòu)建固定資產(chǎn)有關(guān)的建設(shè)期支付的貸款利息和發(fā)生的匯兌損失，也應(yīng)計人相應(yīng)的固定資產(chǎn)價值。

　?。?）無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)原值的確定

　　無形資產(chǎn)是指企業(yè)長期使用但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)，包括土地使用權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、商譽等;遞延資產(chǎn)指不能計人當(dāng)期損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用，包括開辦費和以經(jīng)營租賃租人的固定資產(chǎn)改良支出等。無形資產(chǎn)原值的確定方法與固定資產(chǎn)相同，遞延資產(chǎn)按實際發(fā)生值計算，與遞延資產(chǎn)有關(guān)的建設(shè)期間發(fā)生的利息和匯兌損失應(yīng)計入遞延資產(chǎn)價值。

　?。?）固定資產(chǎn)折舊方法與無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷方法

　　在項目評估中，固定資產(chǎn)折舊可用分類折舊法計算，也可以用綜合折舊法計算，由于目前企業(yè)固定資產(chǎn)實行分類折舊，因此評估中一般先對固定資產(chǎn)進(jìn)行分類，根據(jù)財政部公布的折舊年限和殘值率，采用平均年限法計算折舊，對于某些行業(yè)和企業(yè)，財政部允許實行快速折舊法。

　　平均年限法的固定資產(chǎn)折舊計算公式如下：

　　固定資產(chǎn)年折舊率=（1一預(yù)計的凈殘值率）×100%÷折舊年限

　　固定資產(chǎn)年折舊額=固定資產(chǎn)原值×年折舊率

　　預(yù)計凈殘值率一般取3% -5%

　　快速折舊法的方法很多，財政部規(guī)定使用的有兩種：雙倍余額遞減法和年 數(shù)總和法。

　　雙倍余額遞減法：

　　年折舊率=2/折舊年限

　　年折舊額=固定資產(chǎn)賬面凈值×年折舊率

　　在固定資產(chǎn)折舊到期前兩年，要將固定資產(chǎn)賬面凈值扣除預(yù)計的殘值后的 凈額平均攤銷。

　　年數(shù)總和法：

　　年折舊率=（折舊年限一已使用年限）折舊年限×（1+折舊年限）÷2

　　年折舊額=（固定資產(chǎn)原值一預(yù)計凈殘值）×年折舊率

　　無形資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)根據(jù)其原值采用平均年限法分期攤銷，無形資產(chǎn)規(guī)定 有效期限的，按規(guī)定期限平均攤銷;沒有規(guī)定使用期限的，按預(yù)計使用期限或者不少于10年的期限平均攤銷。開辦費在項目投產(chǎn)后按不短于5年的期限平均攤銷。

　　3.成本的審查

　　主要審查可研報告中成本的計算是否合規(guī)、合理，因此除了審查項目是否 按企業(yè)財務(wù)通則和企業(yè)會計準(zhǔn)則的有關(guān)規(guī)定核算項目生產(chǎn)經(jīng)營成本外，還要重 點審查成本計算中原輔材料、包裝物、燃料動力的單耗、單價的取值是否有理、有據(jù)。外購的投人物按照買價加應(yīng)由企業(yè)負(fù)擔(dān)的運雜費、裝卸保險費、途中合理損耗、入庫前加工整理和挑選費用以及繳納的稅金等計算成本;自制的投入物按照制造過程中發(fā)生的實際支出計算成本?，F(xiàn)行的增值稅實行的是價外稅，評估中計算產(chǎn)品成本時，外購?fù)度胛锼Ц兜倪M(jìn)項稅要單列。

　　了解總成本和經(jīng)營成本的構(gòu)成與計算方法是成本審查的前提，以加工業(yè)企業(yè)為例，這兩種成本的構(gòu)成和計算方法如下。

　　（1）總成本

　　總成本=制造成本+管理費用+財務(wù)費用+銷售費用

　　制造成本=直接材料+直接工資+其他直接費用+制造費（包括折舊費、

　　修理費、其他費用）

　　管理費用=公司經(jīng)費+咨詢審計費+技術(shù)轉(zhuǎn)讓費+無效資產(chǎn)與遞延資產(chǎn)攤銷+業(yè)務(wù)招待費+壞賬損失+其他

　　財務(wù)費用：經(jīng)營期匯兌凈損失+利息凈支出+金融機構(gòu)手續(xù)費+其他

　　銷售費用：運輸、裝卸包裝費+廣告費、銷售服務(wù)費+差旅費、辦公費+其他

　　（2）經(jīng)營成本

　　經(jīng)營成本=總成本一折舊費一維簡費一無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)攤銷費一利息支出

　　4.銷售收入審查 產(chǎn)品銷售收入是指企業(yè)銷售產(chǎn)品或提供勞務(wù)等取得的收入，就工業(yè)企業(yè)而言，產(chǎn)品銷售收入包括銷售產(chǎn)成品、自制半成品和工業(yè)性勞務(wù)等取得的收入。銷售收入的審查主要審查產(chǎn)量和單價的取值是否合理。

　　項目達(dá)產(chǎn)年份里，一般以項目設(shè)計生產(chǎn)能力的產(chǎn)量作為計算項目銷售收入的產(chǎn)量（產(chǎn)品有自用的要扣除），投產(chǎn)初期，項目的實際產(chǎn)量往往低于設(shè)計生產(chǎn)能力，要根據(jù)項目的實際情況估算投產(chǎn)初期各年的達(dá)產(chǎn)率，而不能項目一投產(chǎn)就以100%的達(dá)產(chǎn)率來估算項目的銷售收入。評估中產(chǎn)品價格可以在市場調(diào)查預(yù)測的基礎(chǔ)上，參照國內(nèi)外同樣或類似的產(chǎn)品價格來確定，在參照現(xiàn)有的產(chǎn)品市場價格時一定要注意其可比性。

　　5.稅金的審查

　　評估中對稅金的審查主要包括以下三個方面：項目所涉及的稅種是否都已計算;計算公式是否正確;所采用的稅率是否符合現(xiàn)行規(guī)定。

　　我國現(xiàn)行的工商稅收與項目評估有關(guān)的按其歸屬分類有：進(jìn)入項目總投資的有投資方向調(diào)節(jié)稅、設(shè)備進(jìn)口環(huán)節(jié)所交的增值稅和關(guān)稅;進(jìn)入產(chǎn)品成本的有土地使用稅、房產(chǎn)稅、車船牌照使用稅;從銷售收入中扣除的有增值稅、消費稅、營業(yè)稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅、土地增值稅、教育費附加;從利潤中扣除的有企業(yè)所得稅。

　　6.利潤的審查

　　評估中對利潤的審查主要針對三個方面：利潤的計算公式是否正確;現(xiàn)行的增值稅制實行價外稅，計算利潤時的銷售收入、銷售稅金、銷售成本在增值稅方面的計算口徑是否一致;稅后利潤的分配順序是否正確。

　　根據(jù)現(xiàn)行的增值稅制度，企業(yè)的會計核算實行價稅分離。在貨物購進(jìn)階段，會計處理上就根據(jù)增值稅專用發(fā)票注明的增值稅稅額和價款，屬于價款部分計入購入物的成本，屬于增值稅部分，計入進(jìn)項稅額;在銷售階段，銷售價格中不再含稅，如果定價時含稅，應(yīng)還原為不含稅價格作為銷售收入，向購買者收取的增值稅作為銷項稅額。根據(jù)以上原則，產(chǎn)品銷售收入和產(chǎn)品成本中都不再含增值稅，與之相適應(yīng)，在利潤核算過程中，產(chǎn)品銷售稅金及附加也不再包含增值稅。

　　企業(yè)繳完所得稅以后的利潤一般按以下順序進(jìn)行分配：彌補被沒收財務(wù)的損失，支付各項稅收的滯納金和罰款;彌補以前年份虧損;提取法定盈余公積金;向投資者分配利潤。

　　從以上法定利潤分配順序可以看出，企業(yè)稅后利潤必須先用于法定盈余公積金和公益金，然后才能用于還貸。