2011年證券從業(yè)資格考試《證券投資分析》第七章多選題三

　　2011年第二次證券從業(yè)資格考試已經(jīng)進(jìn)入備考階段，為了幫助廣大考生充分備考，小編整理證券從業(yè)資格考試練習(xí)題，供大家參考，祝大家學(xué)習(xí)愉快！

　　多項(xiàng)選擇題。以下各小題所給出的4個(gè)選項(xiàng)中，有兩項(xiàng)或兩項(xiàng)以上符合題目要求，請(qǐng)將符合題目要求選項(xiàng)的代碼填入空格內(nèi)。

　　41.在資本資產(chǎn)定價(jià)模型中，以下說法正確的有（ ）。

　　A.對(duì)于一個(gè)存在無風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)，投資者在均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上面對(duì)的證券組合可行域比純粹由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的證券組合可行域要大

　　B.對(duì)于一個(gè)存在無風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)，投資者得到的最優(yōu)證券組合收益率一般要高于純粹由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合收益率

　　C.對(duì)于一個(gè)存在無風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)，在最優(yōu)證券組合上投資者得到的滿意度一般要高于純粹由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合滿意度

　　D.對(duì)于一個(gè)存在無風(fēng)險(xiǎn)證券的市場(chǎng)，投資者得到的最優(yōu)證券組合收益率一般要高于純粹由風(fēng)險(xiǎn)證券構(gòu)成的最優(yōu)證券組合收益率，且前者風(fēng)險(xiǎn)要小于后者

　　42.關(guān)于資本市場(chǎng)線，以下說法正確的有（ ）。

　　A.資本市場(chǎng)線方程為：

　　B.資本市場(chǎng)線方程為：

　　C.由資本市場(chǎng)線所反映的關(guān)系可以看出，在均衡狀態(tài)下，市場(chǎng)對(duì)有效組合的風(fēng)險(xiǎn)提供補(bǔ)償

　　D.資本市場(chǎng)線方程對(duì)有效組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述

　　43.關(guān)于β系數(shù)，以下說法正確的有（ ）。

　　A.β系數(shù)的絕對(duì)值越大（?。?，表明證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越小（大）

　　B.β系數(shù)的絕對(duì)值越大（?。砻髯C券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大（?。?

　　C.β系數(shù)是衡量證券或組合的收益水平與市場(chǎng)平均收益水平差異的指標(biāo)

　　D.β系數(shù)是反映證券或組合的收益水平對(duì)市場(chǎng)平均收益水平變化的敏感性

　　44.關(guān)于證券組合的可行域，以下說法正確的有（ ）。

　　A.兩個(gè)證券組合的可行域是一段曲線

　　B.三個(gè)證券組合的可行域中的每一點(diǎn)都可以通過三種證券組合得到

　　C.在允許賣空的情況下，三個(gè)證券組合的可行域可能與橫軸相交

　　D.在不允許賣空的情況下，三個(gè)證券組合的可行域?yàn)槭且粋€(gè)有限區(qū)域

　　45.關(guān)于證券市場(chǎng)線，以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券市場(chǎng)線方程為：

　　B.證券市場(chǎng)線方程為：

　　C.證券市場(chǎng)線給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系

　　D.證券市場(chǎng)線方程對(duì)證券組合的期望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系提供了十分完整的闡述

　　46.A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長。當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.08，A公司股票的β值為1.5.那么以下說法正確的有（ ）。

　　A.A公司預(yù)期收益率為0.15

　　B.A公司預(yù)期收益率為0.12

　　C.A公司當(dāng)前合理價(jià)格為10元

　　D.A公司當(dāng)前合理價(jià)格為25元

　　47.A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年5%的速度穩(wěn)定增長。當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.06，A公司股票的β值為1.5.那么以下說法正確的有（ ）。

　　A.A公司預(yù)期收益率為0.15

　　B.A公司預(yù)期收益率為0.12

　　C.A公司當(dāng)前合理價(jià)格為10元

　　D.A公司當(dāng)前合理價(jià)格為12.5元

　　48.關(guān)于證券組合業(yè)績?cè)u(píng)估原理，以下說法正確的有（ ）。

　　A.評(píng)價(jià)組合業(yè)績僅僅比較不同組合之間收益水平的高低，收益水平越高的組合越是優(yōu)秀的組合

　　B.評(píng)價(jià)組合業(yè)績應(yīng)本著“既要考慮組合收益的高低，也要考慮組合所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小”的基本原則

　　C.資本資產(chǎn)定價(jià)模型為組合業(yè)績?cè)u(píng)估者提供了實(shí)現(xiàn)這一基本原則的多種途徑

　　D.評(píng)價(jià)組合業(yè)績可以考察組合已實(shí)現(xiàn)的收益水平是否高于與其所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)水平相匹配的收益水平 來

　　49.基于風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整法的思想而建立的專門用于評(píng)價(jià)證券組合優(yōu)劣的評(píng)估指數(shù)有（ ）。

　　A.詹森指數(shù)

　　B.馬柯威茨指數(shù)

　　C.特雷諾指數(shù)

　　D.羅爾指數(shù)

　　50.關(guān)于詹森指數(shù)，下列說法正確的有（ ）。

　　A.詹森指數(shù)是1969年由詹森提出的

　　B.指數(shù)值實(shí)際上就是證券組合的實(shí)際平均收益率與由證券市場(chǎng)線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差

　　C.詹森指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

　　D.詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場(chǎng)線之間的落差

　　51.關(guān)于特雷諾指數(shù)，下列說法正確的有（ ）。

　　A.特雷諾指數(shù)是1965年由特雷諾提出的

　　B.特雷諾指數(shù)用獲利機(jī)會(huì)來評(píng)價(jià)績效

　　C.特雷諾指數(shù)值由每單位風(fēng)險(xiǎn)獲取的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來計(jì)算

　　D.特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險(xiǎn)證券的直線的斜率

　　52.關(guān)于夏普指數(shù)，下列說法正確的有（ ）。

　　A.夏普指數(shù)是1966年由夏普提出的

　　B.夏普指數(shù)以證券市場(chǎng)線為基準(zhǔn)

　　C.夏普指數(shù)值等于證券組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)除以標(biāo)準(zhǔn)差

　　D.夏普指數(shù)是連接證券組合與無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的直線的斜率

　　53.描述證券或組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)之間均衡關(guān)系的方程或模型包括（ ）。

　　A.資本市場(chǎng)線方程

　　B.證券市場(chǎng)線方程

　　C.證券特征線方程

　　D.套利定價(jià)方程

　　54.令σP、βP和αP和即分別表示證券組合P的標(biāo)準(zhǔn)差、β系數(shù)和α系數(shù)，σM表示市場(chǎng)組合的標(biāo)準(zhǔn)差。那么，能夠反映證券組合P所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)程度的有（ ）。

　　A.σ2M

　　B.σP

　　C.βP

　　D.αP

　　55.完全不相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，如果證券組合P為50%A+50%B，那么以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券組合P的期望收益率為14%

　　B.證券組合P的期望收益率為15%

　　C.證券組合P的方差為20%

　　D.證券組合P的方差為25%

　　56.完全不相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，如果證券組合P為50%A+50%B，那么以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券組合P為最小方差證券組合

　　B.最小方差證券組合為64%A+36%B

　　C.最小方差證券組合為36%A+64%B

　　D.最小方差證券組合的方差為5.76%

　　57.完全正相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，如果證券組合P為50%A+50%B，在不允許賣空的基礎(chǔ)上，以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券組合P為最小方差證券組合

　　B.最小方差證券組合為B

　　C.最小方差證券組合為36%A+64%B

　　D.最小方差證券組合的方差為30%

　　58.完全負(fù)相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A方差為40%，期望收益率為16%，證券B的方差為30%，期望收益率為12%，如果證券組合P為50%A+50%B，以下說法正確的有（ ）。

　　A.證券組合P為最小方差證券組合

　　B.最小方差證券組合為3/7×A+4/7×B

　　C.最小方差證券組合為36%A十64%B

　　D.最小方差證券組合的方差為0

　　59.在組合投資理論中，有效證券組合是指（ ）。

　　A.可行域內(nèi)部任意可行組合

　　B.可行域的左上邊界上的任意可行組合

　　C.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合后余下的這些組合

　　D.可行域右上邊界上的任意可行組合

　　60.在組合投資理論中，可行證券組合是指（ ）。

　　A.可行域內(nèi)部任意證券組合

　　B.可行域的左上邊界上的任意證券組合

　　C.按照投資者的共同偏好規(guī)則，排除那些被所有投資者都認(rèn)為差的組合后余下的這些組合

　　D.可行域右上邊界上的任意證券組合

　　61.假設(shè)證券A過去3年的實(shí)際收益率分別為50%，30%，10%，那么證券A（ ）。

　　A.期望收益率為30%

　　B.期望收益率為45%

　　C.估計(jì)期望方差S2為2%

　　D.估計(jì)期望方差S2為4%

　　62.假設(shè)證券A歷史數(shù)據(jù)表明，年收益率為50%的概率為25%，年收益率為30%的概率為50%，年收益率為10%的概率為25%，那么證券A（ ）。

　　A.期望收益率為30%

　　B.期望收益率為45%

　　C.估計(jì)期望方差為2%

　　D.估計(jì)期望方差為4%

　　63.基本收益穩(wěn)定性原則的內(nèi)容包括（ ）。

　　A.投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮公司現(xiàn)金流量的穩(wěn)定性

　　B.投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮投資收益的穩(wěn)定性

　　C.投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮利息收入的穩(wěn)定性

　　D.投資者在構(gòu)建證券組合時(shí)應(yīng)考慮股息收入的穩(wěn)定性

　　64.關(guān)于期望收益率，下列說法正確的是（ ）。

　　A.投資者以期望收益率為依據(jù)進(jìn)行決策，那么他得不到期望收益率的風(fēng)險(xiǎn)非常小

　　B.期望收益率是使可能的實(shí)際值與預(yù)測(cè)值的平均偏差達(dá)到最小的點(diǎn)估計(jì)值

　　C.在實(shí)際中我們經(jīng)常使用歷史數(shù)據(jù)來估計(jì)期望收益率

　　D.實(shí)際收益率與期望收益率會(huì)有偏差

　　65.關(guān)于單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)度量，下列說法正確的是（ ）。

　　A.單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映

　　B.單個(gè)證券可能的收益率越分散，其風(fēng)險(xiǎn)也就越大

　　C.實(shí)際中我們也可使用歷史數(shù)據(jù)來估計(jì)方差

　　D.單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)大小在數(shù)學(xué)上由收益率的方差來度量

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