2011年證券從業(yè)資格考試《證券投資基金》第十四章多選題

　　2011年第二次證券從業(yè)資格考試已經(jīng)進(jìn)入備考階段，為了幫助廣大考生充分備考，小編整理證券從業(yè)資格考試練習(xí)題，供大家參考，祝大家學(xué)習(xí)愉快！

第十四章 債券投資組合管理

　　多項(xiàng)選擇題

　　1、下列關(guān)于凸性的描述正確的是（ ）。

　　A、凸性可以描述大多數(shù)債券價(jià)格與收益率的關(guān)系

　　B、凸性對(duì)投資者是有利的

　　C、凸性無(wú)法彌補(bǔ)債券價(jià)格計(jì)算的誤差

　　D、其他條件不變時(shí)，較大的凸性更有利于投資者

　　2、流通性較強(qiáng)的債券（ ）。

　　A、折讓的大小和凸性有關(guān)

　　B、折讓的幅度反映了債券流通性的價(jià)值

　　C、在收益率上往往有一定折讓

　　D、比流通性一般的債券在收益率上折讓的幅度小

　　3、以投資期分析為基礎(chǔ)，債券互換的類型有（ ）。

　　A、應(yīng)急免疫

　　B、替代互換

　　C、市場(chǎng)間利差互換

　　D、稅差激發(fā)互換

　　4、債券指數(shù)化投資的動(dòng)機(jī)包括（ ）。

　　A、經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明積極型的債券投資組合的業(yè)績(jī)并不好

　　B、與積極型的債券組合管理相比，指數(shù)化組合管理所收取的管理費(fèi)用更低

　　C、有助于基金發(fā)起人增強(qiáng)對(duì)基金經(jīng)理的控制力

　　D、經(jīng)驗(yàn)證據(jù)表明積極型的債券投資組合的業(yè)績(jī)比較好

　　5、債券指數(shù)化投資的方法包括（ ）。

　　A、優(yōu)化法

　　B、成本最小化法

　　C、方差最小化法

　　D、分層抽樣法

　　6、在債券組合管理過(guò)程中，通常使用的消極管理策略有（ ）。

　　A、股票策略

　　B、指數(shù)策略

　　C、債券策略

　　D、免疫策略

　　7、以下關(guān)于債券風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)法正確的是（ ）。

　　A、在利率走低時(shí)，再投資收益率就會(huì)降低，再投資的風(fēng)險(xiǎn)加大

　　B、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通過(guò)公司的運(yùn)營(yíng)效率得到體現(xiàn)

　　C、未預(yù)期的通貨膨脹使債券投資的收益率產(chǎn)生波動(dòng)，在通貨膨脹加速的情況下，將使債券投資者的實(shí)際收益率降低

　　D、由于市場(chǎng)利率是用以計(jì)算債券現(xiàn)值折現(xiàn)率的一個(gè)組成部分，所有證券價(jià)格趨于與利率水平變化正向運(yùn)動(dòng)

　　8、以下關(guān)于測(cè)算債券價(jià)格波動(dòng)性的方法說(shuō)法正確的是（ ）。

　　A、基點(diǎn)價(jià)格值是指應(yīng)計(jì)收益率每變化1個(gè)基點(diǎn)所引起的債券價(jià)格的絕對(duì)變動(dòng)額

　　B、久期是測(cè)量債券價(jià)格相對(duì)于收益率變動(dòng)的敏感性的指標(biāo)

　　C、在所有其他因素不變的情況下，到期期限越長(zhǎng)，債券價(jià)格的波動(dòng)性越大

　　D、麥考萊久期表示的是每筆現(xiàn)金流量的期限按其現(xiàn)值占總現(xiàn)金流量的比重計(jì)算出的加權(quán)平均數(shù)

　　9、關(guān)于積極債券組合管理說(shuō)法正確的是（ ）。

　　A、水平分析是一種基于對(duì)未來(lái)利率預(yù)期的債券組合管理策略

　　B、久期是衡量利率變動(dòng)敏感性的重要指標(biāo)

　　C、對(duì)于以債券指數(shù)作為評(píng)價(jià)基準(zhǔn)的資產(chǎn)管理人來(lái)說(shuō)，預(yù)期利率上升時(shí)，將增加投資組合的持續(xù)期

　　D、一般而言，只有在存在較高的收益級(jí)差和較短的過(guò)渡期時(shí)，債券投資者才會(huì)進(jìn)行互換操作

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