《投資基金》第14章習(xí)題一

　　一、單項選擇題

　　1、大多數(shù)債券價格與收益率的關(guān)系都可以用一條（ ）彎曲的曲線來表示。而且（ ）的凸性有利于投資者提高債券投資收益。

　　A、向下，較低

　　B、向下，較高

　　C、向上，較低

　　D、向上，較高

　　2、完全預(yù)期理論認(rèn)為，下降的收益率曲線意味著市場預(yù)期短期利率水平會在未來（ ）。

　　A、下降

　　B、上升

　　C、保持不變

　　D、先上升后下降

　　3、有偏預(yù)期理論認(rèn)為遠(yuǎn)期利率應(yīng)該是預(yù)期的未來利率（ ）。

　　A、與購買力風(fēng)險補(bǔ)償?shù)牟铑~

　　B、與購買力風(fēng)險補(bǔ)償?shù)睦奂?

　　C、與流動性風(fēng)險補(bǔ)償?shù)睦奂?

　　D、與流動性風(fēng)險補(bǔ)償?shù)牟铑~

　　4、有偏預(yù)期理論認(rèn)為，投資者在收益率相同的情況下更愿意持有（ ）。

　　A、優(yōu)先股票

　　B、長期債券

　　C、中期債券

　　D、短期債券

　　5、在利率水平變化時，長期債券價格的變化幅度與短期債券的變化幅度的關(guān)系是（ ）。

　　A、兩者相等

　　B、前者大于后者

　　C、前者小于后者

　　D、沒有可比性

　　6、債券投資者所面臨的主要風(fēng)險是（ ）。

　　A、經(jīng)營風(fēng)險

　　B、贖回風(fēng)險

　　C、利率風(fēng)險

　　D、再投資風(fēng)險

　　7、應(yīng)計收益率每下降或上升1個基點時的價格波動性是（ ）。

　　A、相同的

　　B、不同的

　　C、遞減的

　　D、遞增的

　　8、其他條件相同時，債券價格收益率值越小，說明債券的價格波動性（ ）。

　　A、圍繞原值波動

　　B、越大

　　C、越小

　　D、無關(guān)

　　9、已知債券價格、債券利息、到期年數(shù)，可以通過（ ）計算債券的到期收益率。

　　A、終值法

　　B、復(fù)利法

　　C、單利法

　　D、試算法

　　10、預(yù)期理論暗含著一個假定是：不同期限的債券是（ ）的。

　　A、可以相互替代

　　B、不能相互替代

　　C、在一定條件下可以替代

　　D、以上都不對

　　11、在進(jìn)行（ ）時使用債券互換的主要目的是通過債券互換提高組合的收益率。

　　A、消極債券分散管理

　　B、積極債券分散管理

　　C、積極債券組合管理

　　D、消極債券組合管理

　　12、一般而言，只有在存在（ ）的收益級差和（ ）的過渡期時，債券投資者才會進(jìn)行互換操作。

　　A、較高，較長

　　B、較高，較短

　　C、較低，較長

　　D、較低，較高

　　13、消極的債券組合管理者通常把市場價格看作（ ）。

　　A、均衡交易價格

　　B、非均衡交易價格

　　C、高估交易價格

　　D、低估交易價格

　　14、稅收對債券投資收益影響的主要途徑不包括（ ）。

　　A、現(xiàn)金流的形式

　　B、現(xiàn)金流的時間特征

　　C、現(xiàn)金流的數(shù)量

　　D、債券收入現(xiàn)金流本身的稅收特性不同

　　15、（ ）是使投資組合中債券的到期期限集中于收益曲線的一點。

　　A、梯式策略

　　B、子彈式策略

　　C、兩極策略

　　D、以上三種均可

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