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2011年經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)金融》重點(diǎn)歸納：并購(gòu)業(yè)務(wù)
（一）中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試并購(gòu)的涵義
1.狹義并購(gòu)
兼并（掌握）：一家企業(yè)對(duì)另一家企業(yè)的合并或吸收行為，至少一家企業(yè)法人資格消失。
收購(gòu)（掌握）：是企業(yè)控制權(quán)的轉(zhuǎn)移，二者之間只形成控制與被控制關(guān)系，兩者仍然是各自獨(dú)立的企業(yè)法人。
2.并購(gòu)三種方式
?。?）吸收合并
A+B=A
?。?）新設(shè)合并
A+B=C
?。?）控股
A收購(gòu)B后，A、B各自仍然是相互獨(dú)立的企業(yè)法人。
3.兼并與收購(gòu)的區(qū)別
①在兼并中，被合并企業(yè)作為法人實(shí)體不復(fù)存在；而在收購(gòu)中，被收購(gòu)企業(yè)可仍以法人實(shí)體存在，其產(chǎn)權(quán)可以是部分轉(zhuǎn)讓。
?、诩娌⒑?，兼并企業(yè)成為被兼并企業(yè)新的所有者和債權(quán)債務(wù)的承擔(dān)者，是資產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)的一同轉(zhuǎn)換；而在收購(gòu)中，收購(gòu)企業(yè)是被收購(gòu)企業(yè)的新股東，以收購(gòu)出資的股本為限承擔(dān)被收購(gòu)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。
?、奂娌⒍喟l(fā)生在被兼并企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不佳、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)停滯之時(shí)，兼并后一般需要調(diào)整其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、重新組合其資產(chǎn)；而收購(gòu)一般發(fā)生在企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，產(chǎn)權(quán)流動(dòng)比較平和。
4.廣義的并購(gòu)
（二）并購(gòu)的基本類型
1.橫向并購(gòu)、縱向并購(gòu)和混合并購(gòu)
2.用現(xiàn)金購(gòu)買資產(chǎn)、用現(xiàn)金購(gòu)買股票、用股票購(gòu)買資產(chǎn)與用股票交換股票
3.善意收購(gòu)與惡意收購(gòu)
4.要約收購(gòu)與協(xié)議收購(gòu)——按持股對(duì)象針對(duì)性分
要約收購(gòu)（掌握）：指收購(gòu)人為了取得上市公司的控股權(quán)，向所有的股票持有人發(fā)出購(gòu)買該上市公司股份的收購(gòu)要約，收購(gòu)該上市公司的股份。
5.杠桿收購(gòu)與管理層收購(gòu)
杠桿收購(gòu)（掌握）：指由一家或幾家公司在金融信貸支持下進(jìn)行的并購(gòu)。
管理層收購(gòu)是杠桿收購(gòu)的一種，是管理層的杠桿收購(gòu)。
（三）投資銀行在企業(yè)并購(gòu)中的作用
【我要糾錯(cuò)】 責(zé)任編輯：戈薇
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