2011年經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)金融》復(fù)習(xí)要點(diǎn)：資本市場(chǎng)

　　中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試資本市場(chǎng)是融資期限在一年以上的長(zhǎng)期資金交易市場(chǎng)。資本市場(chǎng)的交易對(duì)象主要是政府中長(zhǎng)期公債、公司債券和股票等有價(jià)證券以及銀行中長(zhǎng)期貸款。

　　在我國(guó)資本市場(chǎng)主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)和證券投資基金市場(chǎng)。

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　　1.概念特點(diǎn)：

　　債券是債務(wù)人依照法定程序發(fā)行，承諾按約定的利率和日期支付利息，并在約定日期償還本金的書面?zhèn)鶆?wù)憑證。它反映了籌資者和投資者之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，和股票一樣，債券是有價(jià)證券的重要組成部分。

　　根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可分為政府債券、公司債券和金融債券。

　　根據(jù)償還期限的不同，債券可分為短期債券、中期債券和長(zhǎng)期債券。

　　根據(jù)利率是否固定，債券分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。

　　根據(jù)利息支付方式的不同，債券分為付息債券、一次還本付息債券、貼現(xiàn)債券和零息債券。

　　根據(jù)性質(zhì)的不同，債券又可分為信用債券、抵押債券、擔(dān)保債券等。

　　債券具有以下特征：

　　（1）償還性

　　（2）流動(dòng)性

　?。?）收益性

　　（4）安全性

　　債券市場(chǎng)是發(fā)行和買賣債券的場(chǎng)所。債券的發(fā)行市場(chǎng)又稱一級(jí)市場(chǎng)。債券的流通市場(chǎng)又稱二級(jí)市場(chǎng)。

　　我國(guó)債券市場(chǎng)分為證券交易所市場(chǎng)、銀行間債券市場(chǎng)和銀行柜臺(tái)市場(chǎng)。

　　2.債券市場(chǎng)的涵義和功能

　?。?）債券市場(chǎng)是債券發(fā)行和買賣的市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)為一級(jí)市場(chǎng)；流通市場(chǎng)為二級(jí)市場(chǎng)。

　?。?）債券市場(chǎng)功能：

　　①籌集資金功能。

　　②收益性與流動(dòng)性統(tǒng)一。

　?、蹅袌?chǎng)反映功能，國(guó)債利率為衍生品的定價(jià)基礎(chǔ)。

　?、苎胄袑?shí)施貨幣政策的場(chǎng)所。

　　（二）股票市場(chǎng)

　　股票是由股份有限公司簽發(fā)的用以證明股東所持股份的憑證，它表明股票的持有者對(duì)股份公司的部分資本擁有所有權(quán)。股票是代表對(duì)一定經(jīng)濟(jì)利益分配請(qǐng)求權(quán)的資本證券，是資本市場(chǎng)上流通的一種重要工具。股票有發(fā)行市場(chǎng)、流通市場(chǎng)。發(fā)行市場(chǎng)是流通市場(chǎng)的基礎(chǔ)；流通市場(chǎng)保證了發(fā)行市場(chǎng)的正常運(yùn)行。

　?。ㄈ┳C券投資基金市場(chǎng)

　　投資基金通過(guò)發(fā)售基金份額或收益憑證，將眾多投資者分散的資金集中起來(lái)，由專業(yè)管理人員投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，并將投資收益按投資份額分配給基金持有者。它是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式，其本質(zhì)是股票、債券和其他證券投資的機(jī)構(gòu)化。

　　它有以下特征：

　　（1）集合投資，降低成本。

　?。?）分散投資，降低風(fēng)險(xiǎn)。

　?。?）專業(yè)化管理。