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2011年中級經(jīng)濟師《中級金融》復(fù)習(xí)要點：資產(chǎn)風(fēng)險
資產(chǎn)風(fēng)險（熟悉）
中級經(jīng)濟師金融資產(chǎn)風(fēng)險一般有系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險
?。?）系統(tǒng)風(fēng)險是由宏觀經(jīng)濟營運狀況或市場結(jié)構(gòu)所引致的風(fēng)險，不可以通過風(fēng)險分散規(guī)避的風(fēng)險。資產(chǎn)定價模型中提供了測度系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo)，即風(fēng)險系數(shù)β
?。?）非系統(tǒng)風(fēng)險指具體經(jīng)濟單位自身投資和運營方式所引致的風(fēng)險，是可以通過風(fēng)險分散規(guī)避的風(fēng)險，又稱特有風(fēng)險。
?。?）β還可以衡量證券實際收益率對市場投資組合的實際收益率的敏感程度。
如果β>1，說明其收益率大于市場組合收益率，屬“激進型”證券；
如果β<1，說明其收益率小于市場組合收益率，屬“防衛(wèi)型”證券；
如果β=1，說明其收益率等于市場組合收益率，屬“平均型”證券；
資產(chǎn)定價理論的局限（了解）
?。?）市場投資組合的不完全性
?。?）市場存在交易成本
（3）僅從靜態(tài)的角度研究資產(chǎn)定價的問題。
2008單選：如果某證券的β值為1.5，若市場投資組合的風(fēng)險溢價水平為10%，則該證券的風(fēng)險溢價水平為（ B?。?。
A.5%
B.15%
C.50%
D.85%
解析：證券市場線的表達式：E（ri）-rf=[E（rm） -rf]*βi 其中[E（ri）-rf]是單個證券的風(fēng)險溢價水平，[ E（rm） -rf]是市場投資組合的風(fēng)險溢價水平。
E(ri)-rf =10%*1.5
解得：E（ri）-rf =15%
【我要糾錯】 責(zé)任編輯：戈薇
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