2011年經(jīng)濟師《中級建筑》考點復習：負債融資

　　中級經(jīng)濟師建筑專業(yè)考試企業(yè)負債融資

　　（一）流動負債

　　流動負債：在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務。

　　1.商業(yè)信用

　　概念：自然性融資

　　種類（3種）：應付賬款（賒購）；應付票據(jù)（商業(yè)匯票）；預收賬款。

　　2.短期借款

　　概念：企業(yè)向銀行或其他費銀行金融機構(gòu)借入的期限在一年以內(nèi)的借款。

　　種類：生產(chǎn)周期借款；臨時借款；結(jié)算借款。

　　特點：簡便靈活；成本較高

　　（二）長期負債

　　超過1年的負債

　　1.長期借款

　　概念：企業(yè)向銀行和其他金融機構(gòu)借入的使用期限超過一年的借款

　　分類：

　　按用途劃分（3種）；

　　按提供借款的機構(gòu)不同劃分（3種）；

　　按有無擔保劃分（2種）

　　特點：期限長，風險大，速度快，成本較低；銀行的風險較大（保護性條款）

　　2.發(fā)行債券

　　概念：企業(yè)為取得資金而發(fā)行的借款憑證，是企業(yè)承諾在規(guī)定的日期按規(guī)定的利率支付債券利息，并按特定日期償還本金的一種債權(quán)、債務證書。

　　（1）分類

　　5種分類依據(jù)與各自的結(jié)果（P245）

　?。?）發(fā)行債券的條件

　　6個條件

　　對比記憶易混淆內(nèi)容——股票、債券「發(fā)行條件」

　　（3）債券的發(fā)行價格

　　影響債券發(fā)行價格的因素：債券發(fā)行期限；債券利率；市場利率

　　（4） 發(fā)行債券籌資的優(yōu)缺點

　　優(yōu)點（4個）

　　債券利息低于股票，可降低資金成本

　　債券利息可作為費用列支，降低企業(yè)所得稅的基數(shù)

　　發(fā)行債券不影響企業(yè)所有者對企業(yè)的控制權(quán)

　　當企業(yè)投資報酬率大于債券利息率時，會使企業(yè)自有資金收益率提高

　　缺點（3）

　　債券有固定的償還期，企業(yè)有還款壓力

　　發(fā)行債券會提高企業(yè)的負債比率，降低企業(yè)的財務信譽

　　發(fā)行債券限制條件多

　　「例題1.單選題」「2006年試題」相對于權(quán)益融資方式，企業(yè)發(fā)行債券融資的缺點是（ ）。

　　A.要在一年內(nèi)償還

　　B.會提高公司負債比率

　　C.資金成本較高

　　D.使原股東的控制權(quán)降低

　　[答案]B

　　「例題2.多選題」「2008年試題」按照我圍《證券法》規(guī)定，發(fā)行債券的公司必須具備的條件包括（ ）。

　　A.股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于人民幣1 000萬元

　　B.最近三年平均可分配利潤足以支付公司債券一年的利息

　　C.累計債券余款不超過公司凈資產(chǎn)的60%

　　D.籌集的資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策

　　E.必須是股份有限公司

　　[答案]BD

　　[解析]本題考查發(fā)行債券公司必須具備的條件。股份有限公司的凈資產(chǎn)不低于3000萬元，選項A有誤；累計債券余額不超過公司凈資產(chǎn)的40%，選項C有誤；發(fā)行公司可以是股份有限公司，也可以是有限責任公司，選項E有誤。