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2011年度中級(jí)經(jīng)濟(jì)師復(fù)習(xí)之利益率
以下是2011經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)的復(fù)習(xí)資料：
一、到期利益率
到期收益率（掌握）：指到期時(shí)信用工具的票面收益及其資本損益與買入價(jià)格的比率。其計(jì)算公式為（熟悉）：
其中，r為到期收益率，C為票面收益（年利息），Mn為債券的償還價(jià)格，P0為債券的買入價(jià)格，T為買入債券到期的時(shí)間。、
收益率是衡量利率的確切指標(biāo)，它是使未來收益的現(xiàn)值等今天價(jià)格的利率。
（一）零息債券的到期收益率
1、零息債券（了解）：也稱折扣債券，折價(jià)出售，到期按面值兌現(xiàn)。
2、零息債券的到期收益率的計(jì)算（掌握）
（1）零息債券每年復(fù)利一次的計(jì)算
P=F/（1+r）n r=（F/P）1/n-1
P為債券價(jià)格，F(xiàn)為債券票面價(jià)值，r為到期收益率，n為期限。
例：一年期零息債券，票面1000元，購買價(jià)為900元，到期收益率是多少？
900=1000/（1+r） r=11.1%
?。?）零息債券每半年復(fù)利一次計(jì)算
P=F/（1+r/2）2n
例：某公司零息債券面值100元，期限10年，現(xiàn)價(jià)為30元，半年復(fù)利一次，則到期收益率是多少？
30=100/（1+r/2）20 r=12.44%
（二）附息債券的到期收益率
1、附息債券（了解）：是按照債券票面載明的利率及支付方式支付利息的債券。
2、附息債券的到期收益率的計(jì)算（掌握）
如果按復(fù)利計(jì)算，附息債券到期收益率的公式為：
【我要糾錯(cuò)】 責(zé)任編輯：穆蟻蟻
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