中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融專業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)：金融深化的表現(xiàn)

　　中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試金融深化的表現(xiàn)

　　金融深化最直接的表現(xiàn)為金融機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，分工的專業(yè)化程度加深，金融資產(chǎn)總規(guī)模的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各種要素對(duì)金融的依賴程度加深，金融交易的方式變得更加多樣、方便、有效，金融監(jiān)管的效率更高，金融運(yùn)行的法律環(huán)境更完善、更有效等等。

　　用信息經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析方法和觀點(diǎn)來(lái)看，金融深化表現(xiàn)為由于對(duì)一種新的金融交易方式的潛在需求和供給逐漸產(chǎn)生和擴(kuò)大，使得新的金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品或金融市場(chǎng)得以出現(xiàn)，并能在滿足該需求的過(guò)程當(dāng)中使其自身能夠生存和發(fā)展下去。這一深化的過(guò)程，有時(shí)表現(xiàn)為直接的金融交易的變化，有時(shí)則只是表現(xiàn)為金融交易的環(huán)境的改變。以下僅對(duì)金融深化的一些重要表現(xiàn)加以介紹：

　?。?）專業(yè)生產(chǎn)和銷售信息的機(jī)構(gòu)的建立。當(dāng)金融市場(chǎng)上存在大量的因信息不對(duì)稱而無(wú)法實(shí)現(xiàn)的金融交易時(shí)，為了消除信息的不對(duì)稱，解決逆向選擇的問(wèn)題，市場(chǎng)需求就會(huì)推動(dòng)成立專門(mén)的收集和銷售信息的機(jī)構(gòu)。在美國(guó)，就產(chǎn)生了像標(biāo)準(zhǔn)普爾、穆迪公司一類的專業(yè)信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。近幾年，中國(guó)也先后出現(xiàn)了像中誠(chéng)信、大公等本地信用評(píng)級(jí)和信息咨詢機(jī)構(gòu)。這類為金融提供服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)的產(chǎn)生，可以有效地幫助解決信息不對(duì)稱問(wèn)題，同時(shí)降低收集和生產(chǎn)信息的成本，從總體上降低金融活動(dòng)的交易成本。

　?。?）府出面進(jìn)行管理。正是因?yàn)閺V泛存在著不對(duì)稱信息，金融行業(yè)才成為幾個(gè)受到政府部門(mén)最嚴(yán)格管制的行業(yè)之一。政府管制的內(nèi)容包括有政府制定和執(zhí)行統(tǒng)一的會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)、信息披露標(biāo)準(zhǔn)，以及對(duì)市場(chǎng)上的所謂“內(nèi)部人”行為進(jìn)行檢查和處罰，充當(dāng)金融市場(chǎng)上的“游戲裁判”等。政府管理的出現(xiàn)及其管理的深度和廣度，既是金融深化的要求和條件。又是金融深化的標(biāo)志和內(nèi)容。

　　（3）融中介的出現(xiàn)。像銀行、貨幣經(jīng)紀(jì)公司、信托公司、證券公司、基金管理公司等金融中介的出現(xiàn)和專業(yè)化分工，是金融深化的最重要表現(xiàn)。它們分別以不同的方式和成本，根據(jù)各自對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的好惡程度和承受能力，選擇不同的交易對(duì)手和金融交易產(chǎn)品，作為各自的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)的重點(diǎn)和特點(diǎn)，而把自己同其他的金融機(jī)構(gòu)區(qū)別開(kāi)來(lái)。這些機(jī)構(gòu)當(dāng)中，商業(yè)銀行最具有特殊性，即它是通過(guò)單獨(dú)向單個(gè)客戶發(fā)放貸款的方式來(lái)進(jìn)行的，因而能夠有效地防止出現(xiàn)搭便車的現(xiàn)象。因此，銀行也是能夠最成功地減少不對(duì)稱信息的金融中介機(jī)構(gòu)。在發(fā)展中國(guó)家的金融體系中，銀行一直承擔(dān)著最重要的金融中介作用。

　?。?）制條款、抵押和資本凈值。金融深化和發(fā)展在交易上的表現(xiàn)，就是合同中越來(lái)越明確的限制條款(Restrictive Covenants)。因?yàn)榇嬖趯?duì)借款人行為的種種擔(dān)心，貸款人為了消除他能夠認(rèn)識(shí)到的各種不希望或不允許發(fā)生的事項(xiàng)，則會(huì)在合同中對(duì)此做出明確的限錨。限制條款通常包括四個(gè)方面的內(nèi)容：一是限制借款人從事某些活動(dòng)和高風(fēng)險(xiǎn)投資;二是鼓勵(lì)借款人采取一些有利于保證貸款償還的措施，如要求借款人為用作貸款抵押的房產(chǎn)購(gòu)買保險(xiǎn);三是要求使抵押品處于良好的保管狀態(tài);四是要求借款人定期及時(shí)地提供其經(jīng)營(yíng)狀況的信息。