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中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《工商管理專(zhuān)業(yè)知識(shí)與實(shí)務(wù)》經(jīng)典答疑：固定資產(chǎn)
學(xué)員提問(wèn)：中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試工商管理專(zhuān)業(yè)
某公司準(zhǔn)備上一個(gè)新產(chǎn)品的生產(chǎn)項(xiàng)目，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)壽命為5年。項(xiàng)目固定資產(chǎn)投資：廠(chǎng)房為120萬(wàn)，設(shè)備100萬(wàn)，流動(dòng)資金凈增加額50萬(wàn)。采用直線(xiàn)法折舊，無(wú)殘值。項(xiàng)目終結(jié)固定資產(chǎn)按50萬(wàn)出售。項(xiàng)目建成投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年銷(xiāo)售額增加400萬(wàn)，每年固定成本（不包含折舊）增加55萬(wàn)，變動(dòng)成本總額增加260萬(wàn)。企業(yè)的所得稅稅率33%。
根據(jù)上述資料，回答下列問(wèn)題：
1. 該公司新項(xiàng)目建成后每年的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量為（ ?。┤f(wàn)
A 68.17
B 59.16
C 70.17
D 72.56
答案：A
解析：折舊=(120+100-50)/5=34萬(wàn) NCF=(400-55-260-34)(1-33%)+34=68.17
2. 該項(xiàng)目的平均報(bào)酬率為（ ）
A 33.66%
B 32.5%
C 32.66%
D 34.33%
答案：C
請(qǐng)問(wèn)：平均報(bào)酬率=(68.17*4+68.17+50+50)/270=32.66% 平均報(bào)酬率=平均現(xiàn)金流量/初始投資額
為什么平均現(xiàn)金流量是(68.17*4+68.17+50+50)不理解，請(qǐng)告知。
老師回答：
上題中已經(jīng)計(jì)算出每年凈現(xiàn)金流量是68.17，那么第一年到第四年每年都是68.17，只有第五年除了68。17之外，收回流動(dòng)資金50萬(wàn)，終結(jié)時(shí)出售了固定資產(chǎn)50萬(wàn)，所以最后一年凈現(xiàn)金流量=68.17+50+50
所以平均現(xiàn)金流量=(68。17×4+68。17+50+50)÷5
平均現(xiàn)金流量=(68。17×4+68。17+50+50)÷5/270=32。66%
祝學(xué)習(xí)愉快！
【我要糾錯(cuò)】 責(zé)任編輯：戈薇
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