2012年初級經(jīng)濟(jì)師人金融專業(yè) 貨幣市場

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　　貨幣市場是專門服務(wù)于短期資金融通的金融市場。包括：票據(jù)市場、同業(yè)拆借市場、回購市場、可轉(zhuǎn)讓大額存單市場等。

　　貨幣市場的融資工具具有期限短、風(fēng)險小、流動性強(qiáng)的特點(diǎn)——準(zhǔn)貨幣。

　　一、票據(jù)市場

　　1、票據(jù)市場是通過票據(jù)的發(fā)行、承兌和貼現(xiàn)進(jìn)行融資活動的貨幣市場。票據(jù)的發(fā)行通常采取自行發(fā)行、委托發(fā)行兩種方式。低于面額發(fā)行叫貼現(xiàn)發(fā)行。

　　2、票據(jù)的承兌指票據(jù)的付款人承諾在票據(jù)到期日支付票據(jù)金額的票據(jù)行為。

　　3、貼現(xiàn)指票據(jù)持票人為取得現(xiàn)款，將未到期的承兌票據(jù)，以支付自貼現(xiàn)日到到期日的利息為條件，向銀行所做的票據(jù)轉(zhuǎn)讓。

　　銀行辦理貼現(xiàn)后，可以向央行辦理再貼現(xiàn);或向其他銀行辦理轉(zhuǎn)貼現(xiàn)。

　　二、同業(yè)拆借市場

　　1、同業(yè)拆借市場指除央行之外的金融機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行短期資金融通的市場。

　　2、我國同業(yè)拆借按期限分：7天拆、7天以上拆、4個月以內(nèi)的短期拆借。

　　3、同業(yè)拆借市場的特征

　　(1)同業(yè)性

　　(2)市場準(zhǔn)入性

　　(3)短期性

　　(4)大額交易

　　(5)不提交存款準(zhǔn)備金

　　4、我國同業(yè)拆借市場

　　三、證券回購市場

　　證券回購市場是通過證券回購交易融通資金的市場。

　　證券回購交易指資金需求者出售中短期證券同時約定未來某一時間以事先確定的價格再將等量的該種證券購回的短期融資方式。

　　證券回購實(shí)質(zhì)是一種證券抵押融資。證券回購是貨幣市場收益較高、流動性較強(qiáng)、風(fēng)險較低的融資方式。

　　回購市場的參與者：商業(yè)銀行、證券公司、工商企業(yè)和政府。

　　回購市場的主要品種是國債。

　　四、可轉(zhuǎn)讓大額存單(CD)市場

　　是CD發(fā)行和轉(zhuǎn)讓的市場

　　可轉(zhuǎn)讓定期存單：是銀行為吸收資金而開同的按一定期限和利率支付本息、肯胡轉(zhuǎn)讓性質(zhì)的定期存款憑證。

　　CD的特點(diǎn)：期限固定、面額較大、到期前可流通轉(zhuǎn)讓、利率高于同檔次的定期存款利率。兼有活期流動性和定期高收益兩方面的優(yōu)勢。

　　五、短期融資券市場

　　短期融資券的期限最長不超過365天，發(fā)行融資券的企業(yè)可以在最長期限內(nèi)自主確定每期融資券的期限，是典型的貨幣市場工具。