2012年中級經濟師考試金融 金融市場的涵義與構成要素

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　　金融市場的涵義與構成要素

　　(一)中級經濟師金融市場涵義

　　金融市場指有關主體，按照市場機制，從事貨幣資金融通、交易的場所或營運網絡。它是由不同市場要素構成的相互聯(lián)系、相互作用的有機整體，是各種金融交易及資金融直達系的總和。簡而言之，是資金融通的場所。

　　(二)金融市場的構成要素

　　四個基本要素：金融市場主體、金融市場客體、金融市場中介和金融市場價格。

　　1.金融市場的主體

　　市場上的參與者。資金供求雙方。主體具有決定性的意義，決定著金融工具的數(shù)量和種類，決定市場的規(guī)模和發(fā)展程度，決定市場的深度廣度和彈性。

　　(1)家庭

　　家庭是金融市場上主要的資金供應者。家庭也需要資金，但需求數(shù)額一般較小。

　　(2)企業(yè)

　　企業(yè)是金融市場運行的基礎，是重要的資金需求者和供給者，對資金有需要也有供給。除此之外，企業(yè)還是金融衍生品市場上重要的套期保值主體。

　　(3)政府

　　在金融市場上，各國的中央政府和地方政府通常是資金的需求者。政府也會出現(xiàn)短期資金盈余，此時，政府部門也會成為暫時的資金供應者。

　　(4)金融機構

　　金融機構是金融市場上最活躍的交易者，分為存款性金融機構和非存款性金融機構。存款性金融機構：商業(yè)銀行、儲蓄機構和信用合作社。非存款性金融機構：保險公司、退休養(yǎng)老基金、投資銀行、投資基金等。其在金融市場上扮演著資金需求者和資金供給者的雙重身份。金融機構既是資金的供給者又是資金的需求者。

　　(5)中央銀行

　　中央銀行在金融市場上處于一種特殊的地位，既是金融市場中重要的交易主體，又是監(jiān)管機構之一。交易者：是各金融機構的最后貸款人，因此是資金的供給者;而且在金融市場上進行公開市場操作調節(jié)貨幣供應量(既是供給者又是需求者)。監(jiān)管者：代表政府對金融市場上的交易者進行監(jiān)督，防范金融風險，使金融市場平穩(wěn)運行。

　　2.金融市場客體

　　金融市場客體即金融工具，是指金融市場上的交易對象或交易標的物。

　　(1)金融工具的分類

　　①按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。貨幣市場工具是期限在一年以內的金融工具。資本市場工具是期限在一年以上的金融工具，包括股票、企業(yè)債券、國債等。

　?、诎葱再|不同，金融工具可分為債權憑證與所有權憑證。債權憑證是依法發(fā)行，約定一定期限內還本付息的有價證券——債權債務關系——債券等。所有權憑證主要是指股票，是股份公司發(fā)行，證明投資者股東身份和權益，并據(jù)以取得股息的有價證券——所有權——股票等。

　?、郯磁c實際信用活動的關系，可分為原生金融工具和衍生金融工具。原生金融工具：商業(yè)票據(jù)、股票、債券等。衍生金融工具：是在原生金融工具基礎上派生出來的，有遠期合約、期貨、期權和互換等。

　　(2)金融工具的性質

　?、倨谙扌裕航鹑诠ぞ咧械膫鶛鄳{證一般有約定的償還期。

　?、诹鲃有裕毫鲃有允侵附鹑诠ぞ咴诮鹑谑袌錾夏軌蜓杆俚剞D化為現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。金融工具的收益率高低和發(fā)行人的資信程度是決定流動性高低的重要因素。

　?、凼找嫘?/p>

　　④風險性：金融工具的風險一般來源于兩個方面：一是信用風險;二是市場風險。

　　這四個性質之間的聯(lián)系：期限性和收益性、風險性成正比，與流動性成反比。流動性與收益性成反比。收益性與風險性成正比。流動性與風險性成反比。

　　3.金融市場中介

　　金融市場中介是指在金融市場上充當交易媒介，從事交易或促使交易完成的組織、機構或個人。金融市場中介與金融市場主體存在區(qū)別，中介的目的是獲取傭金。

　　中介的作用：促進資金融通，降低交易成本，構造和維持市場運行。

　　4.金融市場價格

　　價格機制在金融市場中發(fā)揮著極為關鍵的作用，是金融市場高速運行的基礎。價格與投資者的利益密切相關。價格引導資金的流向。

　　5.構成要素之間的關系

　　金融市場的四個要素之間是相互聯(lián)系、相互影響的。其中，金融市場主體和金融市場客體是構成金融市場最基本的要素，是金融市場形成的基礎。金融市場中介和金融市場價格則是金融市場中不可或缺的構成要素，對促進金融市場的繁榮和發(fā)展具有重要意義。

　　「例1.多選題」金融工具的性質包括(　 )。

　　A.收益性

　　B.風險性

　　C.安全性

　　D.流動性

　　E.期限性

　　「正確答案」ABDE

　　「答案解析」本題考查金融工具的性質。

　　「例2.多選題」按期限不同，金融工具可分為(　 )。

　　A.貨幣市場工具

　　B.資本市場工具

　　C.原生市場工具

　　D.衍生市場工具

　　E.流通市場工具

　　「正確答案」AB

　　「答案解析」本題考查金融工具的分類。按期限不同，金融工具可分為貨幣市場工具和資本市場工具。