經(jīng)濟(jì)師考試《中級(jí)金融》輔導(dǎo)資料 金融期權(quán)經(jīng)濟(jì)師教材

　　2012年經(jīng)濟(jì)師考試報(bào)名愈演愈熱了，報(bào)考時(shí)間：5月-6月（以當(dāng)?shù)厝耸驴荚嚥块T(mén)公布的時(shí)間為準(zhǔn)），考試時(shí)間：11月3日。廣大考生也開(kāi)始了經(jīng)濟(jì)師考試復(fù)習(xí)準(zhǔn)備，為了幫助您更好的通過(guò)2012年經(jīng)濟(jì)師考試，全面了解2012年經(jīng)濟(jì)師考試的相關(guān)重點(diǎn)，我們中華會(huì)計(jì)網(wǎng)校特地為您匯編了中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試輔導(dǎo)資料，供您參考，希望對(duì)您有所幫助!!

　　(4)金融期權(quán)經(jīng)濟(jì)師教材

　　期權(quán)，又稱(chēng)選擇權(quán)，是一種權(quán)利合約，給予其持有者在約定的時(shí)間內(nèi)，或在此時(shí)間之前的任何交易時(shí)刻，按約定價(jià)格買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出一定數(shù)量的某種資產(chǎn)的權(quán)利，分看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。在這份合約中，買(mǎi)賣(mài)雙方的權(quán)利與義務(wù)并不對(duì)等，期權(quán)的買(mǎi)方是有權(quán)利而無(wú)義務(wù)(只是交納期權(quán)費(fèi))，而賣(mài)方則只有義務(wù)卻無(wú)自由選擇的權(quán)利。這與遠(yuǎn)期、期貨的買(mǎi)賣(mài)雙方到期時(shí)都必須履約是完全不同的。也就是說(shuō)，期權(quán)與其他衍生金融工具的主要區(qū)別在于其他衍生金融工具所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)格局是對(duì)稱(chēng)的，即交易雙方共同面臨和承擔(dān)幾乎等量的風(fēng)險(xiǎn);而期權(quán)交易的風(fēng)險(xiǎn)在買(mǎi)賣(mài)雙方之間的分布卻不對(duì)稱(chēng)，期權(quán)買(mǎi)方的損失是有限的，不會(huì)超過(guò)期權(quán)費(fèi)，而獲利的機(jī)會(huì)從理論上講卻是無(wú)限的;期權(quán)的賣(mài)方則正好相反。

　　期權(quán)這種金融衍生工具的最大魅力就在于可以使期權(quán)買(mǎi)方利用它來(lái)進(jìn)行套期保值，并將風(fēng)險(xiǎn)鎖定在一定的范圍內(nèi)，若價(jià)格發(fā)生有利變動(dòng)，期權(quán)買(mǎi)方就可以通過(guò)執(zhí)行期權(quán)來(lái)保護(hù)收益;若價(jià)格發(fā)生不利變動(dòng)，期權(quán)買(mǎi)方則可以通過(guò)放棄期權(quán)來(lái)避免損失。這樣，通過(guò)金融期權(quán)交易，既可以避免價(jià)格不利變動(dòng)造成的損失，又可以在相當(dāng)程度上保住因價(jià)格有利變動(dòng)帶來(lái)的收益。所以，金融期權(quán)是一種有助于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、獲取收益的理想工具。

　　上述四類(lèi)衍生金融工具中，遠(yuǎn)期合約是其他三種衍生工具的始祖，其他衍生工具均可認(rèn)為是遠(yuǎn)期合約的延伸或變形。此外要說(shuō)明的是，由兩種、三種甚至更多不同種類(lèi)的金融衍生產(chǎn)品及其他金融產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)變化、組合以及合成等方式，還可以創(chuàng)造出無(wú)限豐富的再衍生產(chǎn)品。如期貨期權(quán)、互換期權(quán)、遠(yuǎn)期互換等。目前，國(guó)際金融市場(chǎng)上已知的金融衍生產(chǎn)品已有1200多種。