2013高級(jí)會(huì)計(jì)師考試輔導(dǎo):并購(gòu)流程中的一些特殊問(wèn)題的處理

　?。ㄒ唬└鶕?jù)大綱中列出的完整的并購(gòu)流程，判斷并購(gòu)案例中缺少的環(huán)節(jié)

　　1.確定并購(gòu)對(duì)象后，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)各自擬訂并購(gòu)報(bào)告上報(bào)主管部門(mén)履行相應(yīng)的審批手續(xù)。

　　國(guó)有企業(yè)的重大并購(gòu)活動(dòng)或被并購(gòu)由各級(jí)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)負(fù)責(zé)審核批準(zhǔn)；集體企業(yè)被并購(gòu)，由職工代表大會(huì)審議通過(guò)；股份制企業(yè)由股東會(huì)或董事會(huì)審核通過(guò)。并購(gòu)報(bào)告獲批準(zhǔn)后，應(yīng)當(dāng)在當(dāng)?shù)刂饕襟w上發(fā)布并購(gòu)消息，并告知被并購(gòu)企業(yè)的債權(quán)人、債務(wù)人、合同關(guān)系人等利益相關(guān)方。

　　2.并購(gòu)協(xié)議簽訂后，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)履行各自的審批手續(xù)，并報(bào)有關(guān)機(jī)構(gòu)備案。涉及國(guó)有資產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)報(bào)請(qǐng)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門(mén)審批。審批后應(yīng)當(dāng)及時(shí)申請(qǐng)法律公證，確保并購(gòu)協(xié)議具有法律約束力。并購(gòu)協(xié)議生效后，并購(gòu)雙方應(yīng)當(dāng)及時(shí)辦理股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)移交，并向工商等部門(mén)辦理過(guò)戶、注銷(xiāo)、變更等手續(xù)。

　?。ǘ┢渌麊?wèn)題

　　1.權(quán)益披露制度

　　2.國(guó)有股東轉(zhuǎn)讓上市公司股份

　　3.國(guó)有企業(yè)受讓上市公司股份

　　4.財(cái)務(wù)顧問(wèn)制度

　　——判斷并購(gòu)預(yù)案合理性的依據(jù)

　　并購(gòu)融資、支付對(duì)價(jià)與并購(gòu)后整合

　　（一）并購(gòu)融資

　　1.權(quán)益性融資（發(fā)行股票、交換股份）的含義及其優(yōu)缺點(diǎn)

　　2.債務(wù)性融資（并購(gòu)貸款、發(fā)行債券）的含義及其優(yōu)缺點(diǎn)

　　3.混合型融資（可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證）的含義及其優(yōu)缺點(diǎn)

　　4.籌資成本分析

　　——判斷融資方案合理性的依據(jù)

　　（二）支付對(duì)價(jià)

　　現(xiàn)金支付、股權(quán)支付、混合并購(gòu)支付的含義及其優(yōu)缺點(diǎn)

　　——評(píng)價(jià)支付對(duì)價(jià)方式合理性的依據(jù)

　?。ㄈ┎①?gòu)后的整合

　　企業(yè)并購(gòu)的目的是通過(guò)對(duì)目標(biāo)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理來(lái)謀求目標(biāo)企業(yè)的發(fā)展，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)一系列程序取得了對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)，只是完成了并購(gòu)目標(biāo)的一半。在收購(gòu)?fù)瓿珊螅仨殞?duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行整合，具體包括：戰(zhàn)略整合、業(yè)務(wù)整合、制度整合、組織人事整合和企業(yè)文化整合。