注冊會計師考試《財務成本管理》知識點：財務比率分析

　　為了方便備戰(zhàn)2013注冊會計師考試的學員，中華會計網校論壇學員精心為大家分享了注冊會計師考試各科目里的重要知識點，希望對廣大考生有幫助。

　　一，短期償債能力比率

　　營運資本=流動資產—流動負債  營運資本是絕對數，不方便企業(yè)間比較

　　流動比率=流動資產/流動負債  流動比率假設全部流動資產都可用于償還流動負債

　　如果流動比率比去年發(fā)生較大變動，或與行業(yè)平均值出現(xiàn)重大偏離，應對流動資產，流動負債的各個項目逐一分析，為了考察流動資產變現(xiàn)能力，還要分析其周轉率。

　　流動比率假設全部流動資產都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要還清，流動比率是對短期償債能力的粗略估計。

　　速動比率 速動資產=貨幣資金+交易性金融資產+各種應收款項

　　速動比率假設速動資產都是可償債資產

　　影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現(xiàn)能力，大量現(xiàn)銷的幾乎沒有應收賬款，應收賬款較多的企業(yè)速動比率可能大于1。

　　現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產）/流動負債

　　現(xiàn)金比率假設現(xiàn)金資產（即貨幣資金和交易性金融資產）是可償債資產。

　　現(xiàn)金流量比率=經營活動現(xiàn)金流量凈額/流動負債，它代表企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，這里的流動負債指期末數。

　　影響短期償債能力的表外因素

　　增強：可動用的銀行貸款指標（在董事會決議中披露）準備很快變現(xiàn)的非流動資產如儲備的土地，未開采的采礦權，目前出租的房產償債能力和聲譽，信用好比較容易籌集短缺現(xiàn)金。

　　降低：與擔保有關的或有負債，如果金額較大且很可能發(fā)生，評價償債能力要關注。

　　經營性租賃合同中的承諾付款  建造合同，長期資產購置合同中的分期付款。

　　二，長期償債能力比率

　　資產負債表，衡量企業(yè)清算時對債權人利益的保護程度。

　　產權比率=總負債/股東權益

　　權益乘數=總資產/股東權益

　　長期資本負債率=非流動負債/（非流動負債+股東權益）

　　利息保障倍數=息稅前利潤/利息費用

　　=（凈利潤+利息費用+所得稅費用）/利息費用

　　分母的利息費用是本期的全部應付利息=計入財務費用的利息費用+計入固定資產等的資本化利息

　　分子的利息費用是本期全部費用化的利息=計入財務費用的利息費用+計入固定資產等的資本化利息的本期費用化部分

　　現(xiàn)金流量利息保障倍數=經營活動現(xiàn)金流量凈額/利息費用

　　現(xiàn)金流量債務比=經營活動現(xiàn)金流量凈額/債務總額，這里的債務總額指期末數

　　影響長期償債能力的表外因素：長期租賃（分融資和經營租賃，其中經營租賃的負債未反映在資產負債表中）債務擔保 未決訴訟。

　　三營運能力比率

　　應收賬款周轉次數=銷售收入/應收賬款

　　周轉天數=365/周轉次數

　　應收賬款與收入比=應收賬款/銷售收入

　　應使用賒銷額而不是銷售收入，應收賬款年末余額受季節(jié)性，偶然性認為因素影響，使用年初年末平均數或多個時點平均數。

　　報表上列示的應收賬款是已經計提過壞賬準備后的凈額，如果壞賬準備金額較大，應調整，使用未計提壞賬準備的應收賬款計算，報表附注中披露的壞賬準備信息可作為調整依據。

　　應收票據應該計入應收賬款

　　如果賒銷有可能比現(xiàn)銷更有利，周轉天數就不是越少越好。

　　應收賬款分析應與銷售額分析，現(xiàn)金分析聯(lián)系。應收賬款的起點是銷售，終點是現(xiàn)金。

　　存貨周轉率 在短期償債能力分析用銷售收入，評估存貨管理業(yè)績用銷售成本。

　　存貨周轉天數不是越少越好，存貨過多浪費資金，過少不能滿足流轉需要。

　　銷售增加會拉動應收賬款，存貨，應付賬款增加，不會引起周轉率明顯變化。

　　四盈利能力比率

　　總資產凈利率=銷售凈利率*總資產周轉次數

　　五市價比率

　　市盈率=每股市價/每股收益

　　每股收益=（凈利潤—優(yōu)先股股利）/流通在外普通股加權平均數

　　市凈率=每股市價/每股凈資產

　　每股凈資產=普通股股東權益/流通在外普通股股數

　　先從股東權益總額中減去優(yōu)先股權益包括優(yōu)先股的清算價值和全部拖欠的股利得出普通股權益。

　　計算市凈率和每股凈資產時，用資產負債表日流通在外的普通股股數而不是當前平均數。

　　市銷率=每股市價/每股銷售收入，也叫收入乘數。

　　每股銷售收入=銷售收入/流通在外普通股加權平均數

　　六，杜邦分析體系

　　權益凈利率=（凈利潤/銷售收入）*（銷售收入/總資產）*（總資產/股東權益）

　　銷售凈利率和資產周轉率呈反向變動，采取高盈利低周轉，還是低盈利高周轉是企業(yè)根據外部環(huán)境和自身資源做出的戰(zhàn)略選擇。

　　傳統(tǒng)杜邦分析體系的局限性

　　計算總資產凈利率的總資產和凈利率不匹配，沒有區(qū)分經營活動損益和金融活動損益，沒有區(qū)分金融負債和經營負債。