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2012注會(huì)《財(cái)務(wù)成本管理》知識點(diǎn)預(yù)習(xí)：股權(quán)再融一

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯： 2011/12/14 08:49:56　字體：大 小

注冊會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目

第十二章 普通股和長期債務(wù)籌資

　　知識點(diǎn)五、股權(quán)再融資一

　　股權(quán)再融資的方式包括向現(xiàn)有股東配股和增發(fā)新股融資。

　?。ㄒ唬┡涔?

　含義　配股是指向原普通股股東按其持股比例、以低于市價(jià)的某一特定價(jià)格配售一定數(shù)量新發(fā)行股票的融資行為　
配股條件　除了要符合公開發(fā)行股票的一般規(guī)定外，還應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：
（1）擬配售股份數(shù)量不超過本次配售股份前股本總額的30%；
（2）控股股東應(yīng)當(dāng)在股東大會(huì)召開前承諾認(rèn)配股份的數(shù)量；
（3）采用證券法規(guī)定的代銷方式發(fā)行?！?/td>
配股價(jià)格　配股一般采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行的方式，配股價(jià)格由主承銷商和發(fā)行人協(xié)商確定?！?/td>
配股除權(quán)價(jià)格計(jì)算　

通常配股股權(quán)登記日后要對股票進(jìn)行除權(quán)處理。除權(quán)后股票的理論除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格為：

【提示】
（1）第二個(gè)公式：第一個(gè)公式分子分母同時(shí)除以“配股前股數(shù)”。
（2）當(dāng)所有股東都參與配股時(shí)，此時(shí)股份變動(dòng)比例（也即實(shí)際配售比例）等于擬配售比例。
（3）除權(quán)價(jià)只是作為計(jì)算除權(quán)日股價(jià)漲跌幅度的基準(zhǔn)，提供的只是一個(gè)基準(zhǔn)參考價(jià)。如果除權(quán)后股票交易市價(jià)高于該除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格，這種情形使得參與配股的股東財(cái)富較配股前有所增加，一般稱之為“填權(quán)”；反之股價(jià)低于除權(quán)基準(zhǔn)價(jià)格則會(huì)減少參與配股股東的財(cái)富，一般稱之為“貼權(quán)”?！?/p>

配股權(quán)價(jià)值計(jì)算　

一般來說，老股東可以以低于配股前股票市場的價(jià)格購買所配發(fā)的股票，即配股權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)前股票價(jià)格，此時(shí)配股權(quán)是實(shí)值期權(quán)，因此配股權(quán)具有價(jià)值。
利用除權(quán)后股票的價(jià)值可以估計(jì)配股權(quán)價(jià)值。配股權(quán)的價(jià)值為：

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