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CPA《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險管理》風(fēng)險管理實務(wù)(1)
【一】政治風(fēng)險的定義和種類
【二】政治風(fēng)險的源頭
【三】政治風(fēng)險的評估
【四】應(yīng)對政治風(fēng)險的方法
【五】持續(xù)管理政治風(fēng)險
| 定義 | 政治風(fēng)險是指完全或部分由政府官員行使權(quán)力和政府組織的行為而產(chǎn)生的不確定性。 政治風(fēng)險也指企業(yè)因一國政府或人民的舉動而遭受損失的風(fēng)險。 |
| 宏觀政治風(fēng)險 | 宏觀政治風(fēng)險對一國之內(nèi)的所有企業(yè)都有潛在影響。恐怖活動、內(nèi)戰(zhàn)或軍事政變等劇烈變化的事件可能產(chǎn)生威脅。政府強占企業(yè)資產(chǎn)而不予賠償也會產(chǎn)生宏觀政治風(fēng)險。但是，就某一國來說，更為常見的宏觀政治風(fēng)險是不利的經(jīng)濟環(huán)境產(chǎn)生的潛在威脅，它使企業(yè)無法確定其未來投資計劃或己啟動的項目是否安全，令企業(yè)擔(dān)心經(jīng)營業(yè)績。不利的經(jīng)濟威脅包括:經(jīng)濟出現(xiàn)衰退、對多類產(chǎn)品的總需求下降。類似地，通貨膨脹率或稅率的提高，除了會導(dǎo)致犯罪、勞資沖突或突如其來的國家衰退外，還可能對所有企業(yè)產(chǎn)生不利影響。 |
| 微觀政治風(fēng)險 | 微觀政治風(fēng)險僅對特定企業(yè)、行業(yè)或投資類型產(chǎn)生影響。此類風(fēng)險可能包括設(shè)立新的監(jiān)管機構(gòu)或?qū)Ρ緡鴥?nèi)的特殊企業(yè)征稅。另外，當(dāng)?shù)貥I(yè)務(wù)合作伙伴如果被政府發(fā)現(xiàn)有不當(dāng)行為，也會對本企業(yè)產(chǎn)生不利的影響?！?/td> |
| （1）外匯管制的規(guī)定 | 通常欠發(fā)達國家制定的外匯管制規(guī)定更為嚴(yán)格。 |
| （2）進口配額和關(guān)稅 | 規(guī)定進口配額可以限制在東道國內(nèi)的子公司從其控股公司購買以放到國內(nèi)市場上銷售的商品數(shù)量。子公司可以從控股公司進口商品，但是價格比國內(nèi)生產(chǎn)的產(chǎn)品要高得多。有些時候東道國會要求征收額外稅收，即對外國企業(yè)按高于本地企業(yè)的稅率征稅，目的是為本地企業(yè)提供優(yōu)勢條件。甚至有可能故意征收超高稅率，使得外國企業(yè)難以盈利。 |
| （3）組織結(jié)構(gòu)及要求最低持股比例 | 最低持股比例是指外資公司的部分股權(quán)必須由當(dāng)?shù)赝顿Y人持有。 |
| （4）限制向東道國的銀行借款 | 限制甚至包括禁止外資企業(yè)向東道國的銀行和發(fā)展基金按最低利率借款?！?/td> |
| （5 ）沒收資產(chǎn) | 出于國家利益的考慮，東道國可能會沒收外國財產(chǎn)?！?/td> |
| 1.專家建議 | 專家建議是指某國事務(wù)的專家能夠就在該國投資的風(fēng)險提供建議。專家建議的價值大小，取決于是否能在考慮投資問題時直接運用這些建議。 |
| 2.出國考察 | 公司總部可挑選一些雇員，派往目標(biāo)投資國作考察?！?/td> |
| 3.調(diào)研 | 可利用出于商用目的編制的國家政治風(fēng)險指數(shù)。這種指數(shù)是由專家利用特定的技術(shù)對主要風(fēng)險變量進行評級而得出的?！?/td> |
| 4.定量測量法 | 將諸如國民生產(chǎn)總值和種族劃分等方法結(jié)合起來，為相關(guān)國'家評出總分。綜合的風(fēng)險指數(shù)能夠提供關(guān)于潛在投資環(huán)境的成本效益分析，但不包括風(fēng)險變量對于單個項目的影響。另外還需注意的是，評分系統(tǒng)從本質(zhì)上來說是主觀行為?！?/td> |
| 1..企業(yè)已作出適當(dāng)?shù)囊?guī)劃并履行了盡職調(diào)查。與東道國政府建立穩(wěn)固的關(guān)系是首選方法，但是有時候不一定能做到。如果東道國政府鼓勵當(dāng)?shù)厮綘I企業(yè)參與經(jīng)營，特別是參與經(jīng)營后能緩解風(fēng)險或促進風(fēng)險轉(zhuǎn)移，那么應(yīng)對當(dāng)?shù)仨椖窟M行投資或與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)簽訂合同。 要妥善地管理政治風(fēng)險，可對企業(yè)的部分所有權(quán)向當(dāng)?shù)毓褶D(zhuǎn)讓的日期進行設(shè)定。 如果東道國政府已經(jīng)清晰、明確地表達了政府對企業(yè)擬作出的投資類型的支持，則可以進行項目投資?！?/td> |
| 2.另一種方法是為政治風(fēng)險“投保”?！?/td> |
| 3.企業(yè)還可通過與職工建立良好關(guān)系的方式來創(chuàng)建友好的投資環(huán)境?！?/td> |
| 4.管理層還可在勞動合同中套用仲裁機構(gòu)的辭令，用以解決勞資糾紛，從而使政治風(fēng)險最小化?！?/td> |
| 5.應(yīng)與當(dāng)?shù)卮笫桂^和商會保持聯(lián)系。 |
| 6.在進行投資前，企業(yè)應(yīng)與當(dāng)?shù)卣蚱渌块T就權(quán)利、責(zé)任、資金匯回和東道國的權(quán)益投資等方面達成一致。 |
| 7.協(xié)議應(yīng)包括資本的轉(zhuǎn)移、轉(zhuǎn)賬匯款、產(chǎn)品的轉(zhuǎn)讓、進入當(dāng)?shù)刭Y本市場的權(quán)利、轉(zhuǎn)移定價、稅收及社會和經(jīng)濟義務(wù)?！?/td> |
| 1.生產(chǎn)戰(zhàn)略 | 這里所說的生產(chǎn)戰(zhàn)略是指實現(xiàn)向當(dāng)?shù)毓就獍贤c喪失控制之間的平衡，及在東道國直接生產(chǎn)與從東道國之外進口之間的平衡?！?/td> |
| 2.市場控制 | 對于對市場的控制，企業(yè)應(yīng)盡量依靠版權(quán)、專利和商標(biāo)保住市場，這樣可以防止政府干涉。 |
| 3.全球性生產(chǎn)和采購 | 如果企業(yè)己安排在全球進行原材料的采購，那么，如果其本國貨幣升值，則企業(yè)進口成本將會降低，從而彌補銷量下降的損失。 |
| 4.融資決策 | 融資決策也會影響政治風(fēng)險的管理。如果選對了融資地區(qū)則可降低政治風(fēng)險。企業(yè)可就實際情況選擇本地融資或全球融資。（1）本地融資隨著對東道國投資的增長，可以在東道國進行后續(xù)融資，但是，此種融資的成本可能比較高，而且許多政府會對跨國企業(yè)從當(dāng)?shù)刎泿偶百Y本市場借款進行限制。 （2）全球融資跨國企業(yè)還可以選擇根據(jù)若干國家的制度在全球進行融資。采用這種方法可減少資產(chǎn)被沒收的威脅。如果企業(yè)在全球范圍內(nèi)借款，則必須注意外匯風(fēng)險。外幣借款僅在以下情況下才能被證實是正確的方法，即該外幣借款的外幣收益足以償還借款和利息。 |
【多選題】下列屬于政府直接干預(yù)的內(nèi)容有（?。?。
A.政府不履行合同
B.政府沒收企業(yè)資產(chǎn)
C.政府限制將利潤帶回母國
D.政府未能發(fā)出企業(yè)要求的許可證
【正確答案】ABC
【答案解析】選項D政府未能發(fā)出企業(yè)要求的許可證屬于政府不作為。
【多選題】下列關(guān)于企業(yè)管理政治風(fēng)險理念說法正確的有（?。?。
A.企業(yè)應(yīng)該制定恰當(dāng)?shù)纳a(chǎn)戰(zhàn)略，以實現(xiàn)向當(dāng)?shù)毓就獍贤c喪失控制之間的平衡，及在東道國直接生產(chǎn)與從東道國之外進口之間的平衡
B.企業(yè)應(yīng)盡量依靠版權(quán)、專利和商標(biāo)保住市場
C.盡可能將生產(chǎn)和采購集中在東道國
D.盡可能多地在東道國融資
【正確答案】AB
【答案解析】全球性生產(chǎn)和采購可以有效分散政治風(fēng)險，因此選項C說法錯誤；企業(yè)應(yīng)就實際情況選擇本地融資或在全球融資，從而降低政治風(fēng)險，并不是在東道國融資越多越好，所以選項D說法錯誤。
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