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中級會計師考試科目《財務管理》每日一練：可轉換債券的特點
多選題
◎下列關于可轉換債券的籌資特點的說法中，正確的有（?。?。
A、存在不轉換的財務壓力
B、股價大幅度上揚的時候，存在回售的壓力
C、資本成本比較低
D、股價持續(xù)低迷的話，在設計有回售條款的情況下，會加大企業(yè)的財務支付壓力
【正確答案】 ACD
【答案解析】 本題考核可轉換債券特點。如果在轉換期內公司股價處于惡化性的低位，持券者到期不會轉股，會造成公司的集中兌付債券本金的財務壓力，所以選項A的說法正確；當股價大幅度上揚的時候，債券持有人有理由認為股價還是會繼續(xù)上升，但是對于發(fā)行債券的公司來說，轉換價格是既定的，所以股價越高，對公司來說越不利，這樣的話公司會以一個相對比較低的價格來賣出市場價比較高的股票，這時候應該是選擇贖回股票，不會有回售的壓力，所以選項B的說法不正確；可轉換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率，降低了公司的籌資成本；此外，在可轉換債券轉換為普通股時，公司無需另外支付籌資費用，又節(jié)約了股票的籌資成本，所以選項C的說法正確；股價持續(xù)低迷的話，在設計有回售條款的情況下，投資者會集中在一段時間兌付債券本金，加大企業(yè)的財務支付壓力，所以選項D的說法正確。
中級會計職稱：每日一練《經(jīng)濟法》（2013-04-16）
中級會計職稱：每日一練《中級會計實務》（2013-04-16）
正保會計網(wǎng)校
2013-04-16
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