中級會計師考試《財務(wù)管理》基礎(chǔ)學(xué)習(xí)：投入類財務(wù)可行性要素估算

會計職稱考試《中級財務(wù)管理》 第四章 投資管理

　　知識點學(xué)習(xí)五：投入類財務(wù)可行性要素的估算

　　投入類財務(wù)可行性要素包括以下四項內(nèi)容：

　?。?）在建設(shè)期發(fā)生的建設(shè)投資；

　?。?）在運營期發(fā)生的流動資金投資；

　?。?）在運營期發(fā)生的經(jīng)營成本（付現(xiàn)成本）；

　?。?）在運營期發(fā)生的各種稅金（包括營業(yè)稅金及附加和企業(yè)所得稅）。

　　

　　（一）建設(shè)投資的估算

　　建設(shè)投資是建設(shè)期發(fā)生的主要投資，可分別按形成資產(chǎn)法和概算法進行估算，教材只介紹第一種方法。

　　

　　1.形成固定資產(chǎn)費用的估算

　　形成固定資產(chǎn)的費用是項目直接用于購置或安裝固定資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資，具體包括：建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費和固定資產(chǎn)其他費用。

　　【注：形成固定資產(chǎn)費用資金投入方式的假設(shè)】形成固定資產(chǎn)費用的資金投入方式，可根據(jù)各項工程的工期安排和建造方式確定。

　　●當(dāng)建設(shè)期為零（即取得的固定資產(chǎn)不需要建設(shè)和安裝）或建設(shè)期不到一年，且為自營建造時，可假定預(yù)先在建設(shè)起點一次投入全部相關(guān)資金；

　　●當(dāng)建設(shè)期達到或超過一年，且為自營建造時，可假定在建設(shè)起點和以后各年年初分次投入相關(guān)資金；

　　●當(dāng)建設(shè)期達到或超過一年，且為出包建造時，可假定在建設(shè)起點和建設(shè)期末分次投入相關(guān)資金。

　?。?）建筑工程費的估算

　　建筑工程費是指為建造永久性建筑物和構(gòu)筑物所需要的費用可分別按單位建筑工程投資估算法、單位實物工程量投資估算法和概算指標(biāo)投資估算法進行估算。

　　① 單位建筑工程投資估算法。

　　建筑工程費＝同類單位建筑工程投資×相應(yīng)的建筑工程總量

　　② 單位實物工程量投資估算法。

　　建筑工程費＝預(yù)算單位實物工程投資×相應(yīng)的實物工程量

　　（2）設(shè)備購置費的估算（教材簡化，不考慮增值稅因素）

　?、?狹義設(shè)備購置費的估算。

　　應(yīng)按照設(shè)備的不同來源，分別估算國產(chǎn)設(shè)備和進口設(shè)備的購置費。

在進口設(shè)備不涉及消費稅的情況下，進口從屬費的計算公式為 進口從屬費 ＝ 進口關(guān)稅＋外貿(mào)手續(xù)費＋結(jié)匯銀行財務(wù)費 其中：進口關(guān)稅 ＝ 以人民幣標(biāo)價的進口設(shè)備到岸價×進口關(guān)稅率外貿(mào)手續(xù)費 ＝ 以人民幣標(biāo)價的進口設(shè)備到岸價×外貿(mào)手續(xù)費率結(jié)匯銀行財務(wù)費 ＝ 以外匯支付的進口設(shè)備貨價×人民幣外匯牌價×結(jié)匯銀行財務(wù)費率進口設(shè)備相關(guān)的國內(nèi)運雜費 按具體運輸方式，根據(jù)運輸單價和運量估算。亦可按下式計算：國內(nèi)運雜費 ＝（以人民幣標(biāo)價的進口設(shè)備到岸價＋進口關(guān)稅）×運雜費率

　?、诠たh、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費的估算。

　　工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費，是指為確保項目投產(chǎn)初期的生產(chǎn)經(jīng)營而第一批購置的，沒達到固定資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)的工具、卡具、模具和家具應(yīng)發(fā)生的費用。

　　為簡化計算，可在狹義的設(shè)備購置費的基礎(chǔ)上，按照部門或行業(yè)規(guī)定的購置費率進行估算。

　　公式為：

　　工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費 ＝ 狹義設(shè)備購置費×標(biāo)準(zhǔn)的工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費率

　?。?）安裝工程費的估算

　　●需要吊裝的設(shè)備，往往按需要安裝設(shè)備的重量和單價進行估算；

　　●其他需要安裝的設(shè)備通常按設(shè)備購置費的一定百分比進行估算。

　　相關(guān)的估算公式如下：

　　安裝工程費 ＝ 每噸安裝費×設(shè)備噸位

　　安裝工程費 ＝ 安裝費率×設(shè)備原價

　　安裝工程費 ＝ 單位實物工程安裝費標(biāo)準(zhǔn)×安裝實物工程量

　　（4）固定資產(chǎn)其他費用的估算

　　固定資產(chǎn)其他費用包括建設(shè)單位管理費、可行性研究費、研究試驗費、勘察設(shè)計費、環(huán)境影響評價費、場地準(zhǔn)備及臨時設(shè)施費、引進技術(shù)和引進設(shè)備其他費、工程保險費、工程建設(shè)監(jiān)理費、聯(lián)合試運轉(zhuǎn)費、特殊設(shè)備安全監(jiān)督檢驗費和市政公用設(shè)施建設(shè)及綠化費等。

　　估算時，可按經(jīng)驗數(shù)據(jù)、取費標(biāo)準(zhǔn)或項目的工程費用（即：建筑工程費、廣義設(shè)備購置費和安裝工程費三項工程費用的合計）的一定百分比測算。

　　【注】在項目可行性研究中，形成固定資產(chǎn)的費用與固定資產(chǎn)原值的關(guān)系如下式所示：

　　固定資產(chǎn)原值 ＝ 形成固定資產(chǎn)的費用＋建設(shè)期資本化利息＋預(yù)備費

　　其中，形成固定資產(chǎn)的費用 ＝ 建筑工程費＋設(shè)備購置費＋安裝工程費＋其他費用

　　【小結(jié)】

　　

　　2.形成無形資產(chǎn)費用的估算

　　形成無形資產(chǎn)的費用是指項目直接用于取得專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)和特許權(quán)等無形資產(chǎn)而應(yīng)當(dāng)發(fā)生的投資。

　　商譽和著作權(quán)也屬于無形資產(chǎn)的范疇，但新建項目通常不涉及這些內(nèi)容，故在進行可行性研究時對其不予考慮。

　　【說明】

　?。?）上表中的估價實質(zhì)上是有規(guī)律的：

　　●外購——取得成本

　　●投資轉(zhuǎn)入——投資合同\協(xié)議約定的價值，或評估價，也可按公允價值（如非專利技術(shù)的市價法或收益法）估算

　?。?）同時注意：

　　●自行開發(fā)建造廠房建筑物的土地使用權(quán)不得列作固定資產(chǎn)價值。

　　●新建項目的專利權(quán)和商標(biāo)權(quán)采用成本法或市價法進行估算

　　3.形成其他資產(chǎn)費用的估算

　　4.預(yù)備費的估算

　　（二）流動資金投資的估算

　　流動資金是指在運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金。

　　流動資金投資可分別按分項詳細估算法和擴大指標(biāo)估算法進行估算，教材只介紹分項詳細估算法。

　　分項詳細估算法，是指根據(jù)投資項目在運營期內(nèi)主要流動資產(chǎn)和流動負債要素的最低周轉(zhuǎn)天數(shù)和預(yù)計周轉(zhuǎn)額分別估算每動項目的占用額，進而確定各年流動資金投資的一種方法。

　　【流動資金投入的假設(shè)】

　　●如果是一次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)第一年年末；

　　●如果是分次投入，則假定發(fā)生在投產(chǎn)后連續(xù)的若干年年末。

　　1.分項詳細估算法的基本公式

　?。?）估算公式：

　　本年流動資金需用數(shù)＝該年流動資產(chǎn)需用額－該年流動負債需用額

　　（2）某年流動資金投資額（墊支數(shù)）

　?。奖灸炅鲃淤Y金需用額－截至上年的流動資金投資額

　　或＝本年流動資金需用數(shù)－上年流動資金需用數(shù)

　　2.周轉(zhuǎn)天數(shù)、周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)額與資金需用額的概念及其關(guān)系

　　3.流動資產(chǎn)項目的估算

　　為簡化計算，在進行財務(wù)可行性評價時假定有下式成立：

　　某年流動資產(chǎn)需用額 ＝ 該年存貨需用額＋該年應(yīng)收賬款需用額＋該年預(yù)付賬款需用額＋該年現(xiàn)金需用額

　　4.流動負債項目的估算

　　為簡化計算，在進行財務(wù)可行性評價時假定有下式成立：

　　流動負債需用額＝ 應(yīng)付賬款需用額＋預(yù)收賬款需用額

　　（三）經(jīng)營成本（簡稱付現(xiàn)成本）的估算

　　經(jīng)營成本又稱付現(xiàn)的營運成本（簡稱付現(xiàn)成本），是指在運營期內(nèi)為滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營而動用現(xiàn)實貨幣資金支付的成本費用。

　　總的成本費用中不需要支付貨幣資金部分稱之為非付現(xiàn)成本，比如固定資產(chǎn)折舊、無形資產(chǎn)攤銷。

　　經(jīng)營成本有加法和減法兩種估算公式：

　　●加法：某年經(jīng)營成本 ＝ 該年外購原材料燃料和動力費＋該年職工薪酬＋該年修理費＋該年其他費用

　　●減法：某年經(jīng)營成本 ＝ 該年不包括財務(wù)費用的總成本費用－該年折舊額－該年無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的攤銷額

　　不包括財務(wù)費用的總成本費用可按照運營期內(nèi)一個標(biāo)準(zhǔn)年份的正常產(chǎn)銷量和預(yù)計成本消耗水平的基礎(chǔ)上進行測算，其計算公式為：

　　某年不包括財務(wù)費用的總成本費用＝該年固定成本（含費用）＋單位變動成本（含費用）×該年預(yù)計產(chǎn)銷量

　　【特別注意】

　?、?基于“項目全投資假設(shè)”，利息屬于籌資活動需要考慮的因素，不將利息視作經(jīng)營活動中經(jīng)營成本的構(gòu)成部分，從而將財務(wù)費用排除在計算考慮之外，即既不包括固定性的財務(wù)費用，也不包括變動性的財務(wù)費用。

　　② 這里的經(jīng)營成本不是全部的營運成本，僅指付現(xiàn)成本。

　　（四）運營期相關(guān)稅金的估算

　　在進行財務(wù)可行性評價中，需要估算的運營期相關(guān)稅金包括營業(yè)稅金及附加和調(diào)整所得稅兩項因素。

　　1.營業(yè)稅金及附加的估算

　　應(yīng)按在運營期內(nèi)應(yīng)交納的營業(yè)稅、消費稅、土地增值稅、資源稅、城市維護建設(shè)稅和教育費附加進行估算。在不考慮土地增值稅和資源稅的情況下，營業(yè)稅金及附加的估算公式如下：

　　營業(yè)稅金及附加＝應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費稅＋城市維護建設(shè)稅＋教育費附加

　　城市維護建設(shè)稅＝（應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費稅＋應(yīng)交增值稅）×城市維護建設(shè)稅稅率

　　教育費附加＝（應(yīng)交營業(yè)稅＋應(yīng)交消費稅＋應(yīng)交增值稅）×教育費附加

　　為簡化計算，也可以合并計算城市維護建設(shè)稅和教育費附加。

　　【特別注意】① 這里的營業(yè)稅金及附加不包含增值稅，但是考試的時候仍然需要會計算增值稅，因為增值稅是計算城市維護建設(shè)稅和教育費附加的基數(shù)。

　　② 需要掌握應(yīng)交增值稅以及城建稅、教育費附加的計算方法。

　　計算城建稅和教育費附加的基數(shù)是增值稅、營業(yè)稅和消費稅三者之和

　　2.調(diào)整所得稅的估算

　　調(diào)整所得稅是項目可行性研究中的一個專有術(shù)語，它是為簡化計算而設(shè)計的虛擬企業(yè)所得稅額

　　調(diào)整所得稅=息稅前利潤×適用的企業(yè)所得稅稅率

　　上式中，息稅前利潤的公式為：

　　息稅前利潤=營業(yè)收入-不包括財務(wù)費用的總成本費用-營業(yè)稅金及附加

　　3.關(guān)于增值稅的說明

　　增值稅屬于價外稅，不屬于投入類財務(wù)可行性要素，也不需要單獨估算。但在估算設(shè)備購置費、城市維護建設(shè)稅和教育費附加時，要考慮應(yīng)交增值稅指標(biāo)。