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中級會計師考試《財務管理》基礎學習：因素分析法與銷售百分比法
會計職稱考試《中級財務管理》 第三章 籌資管理
知識點學習十二：因素分析法與銷售百分比法
一、因素分析法
| 含義 | 又叫分析調整法。是以有關項目基期年度的平均資金需要量為基礎，根據預測年度的生產經營任務和資金周轉加速的要求，進行分析調整，來預測資金需要量的一種方法。 |
| 計算公式 | 資金需要量 =（基期資金平均占用額-不合理資金占用額）×（1±預測期銷售增減率）×（1±預測期資金周轉速度變動率） |
| 優(yōu)點 | 計算簡便，容易掌握 |
| 不足 | 預測結果不太精確 |
| 適用 | 品種繁多、規(guī)格復雜、資金用量較小的項目 |
二、銷售百分比法（特別重要的考點）
?。ㄒ唬┖x：
將反映的生產經營規(guī)模的銷售因素與反映資金占用的資產因素聯(lián)接起來，根據銷售與資產之間的數量比例關系，來預計企業(yè)的外部籌資需要量。
銷售百分比法首先假設某些資產與銷售額存在穩(wěn)定的百分比關系，根據銷售與資產的比例關系預計資產額，根據資產額預計相應的負債和所有者權益，進而確定籌資需求量。
（二）假設前提：企業(yè)的某些資產和負債與銷售額同比例變化。
（三）基本步驟：
| （1） | 確定基期隨銷售額變動而變動的資產（稱為敏感性資產，即為A）和負債項目（稱為敏感性負債，記為B），一般是作為已知條件給出。 【教材結論】 ●經營性資產與經營性負債的差額通常與銷售額保持穩(wěn)定的比例關系。 ●經營性資產項目：現(xiàn)金、應收賬款、存貨等項目； ●經營性負債項目：應付票據、應付賬款等項目，不包括短期借款、短期融資券、長期負債等籌資性負債?！?/td> |
| （2） | 計算敏感性項目的銷售百分比  ■A/S1為敏感性資產與銷售額的關系百分比； ■B/S1為敏感性負債與銷售額的關系百分比； |
| （3） | 需要增加的資金量＝增加的資產－增加的負債 增加的資產＝增量收入×基期敏感性資產占基期銷售額的百分比A/ S1 增加的負債＝增量收入×基期敏感性負債占基期銷售額的百分比B/ S1 |
| （4） | 外部融資需求量＝增加的資產－增加的負債－增加的留存收益 增加的留存收益＝預計銷售收入×銷售凈利率×利潤留存率 外部融資需求量＝A/S1×ΔS－B/S1×ΔS－S2×P×E 式中，A為隨銷售變化的資產（敏感資產）；B為隨銷售變化的負債（敏感負債）；S1為基期銷售額；S2為預測期銷售額；△S為銷售的變動額；P為銷售凈利率；E為利潤留存比率；  為敏感資產占基期銷售額的百分比；  為敏感負債占基期銷售額的百分比?！?/td> |
?。ㄋ模╀N售百分比法的優(yōu)劣
優(yōu)點是能為籌資管理提供短期預計的財務報表，以適應外部籌資的需要，且易于使用。但在有關因素發(fā)生變動的情況下，必須相應地調整原有的銷售百分比。
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