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中級會計職稱《財務(wù)管理》強化提高：流動負債的管理
會計職稱考試《中級財務(wù)管理》第五章 營運資金管理
知識點五：流動負債的管理
一、短期借款
1.短期借款的信用條件
銀行等金融機構(gòu)對企業(yè)貸款時，通常會授予企業(yè)一定的信用程度和水平，這被稱為信用條件。銀行借款所附帶的一些信用條件主要有如下。
| 信用條件 | 含義 | 說明 |
| 信貸額度 | 借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款最高限額?！?/td> | 無法律效力，銀行并不承擔(dān)必須提供信貸限額的義務(wù)。 |
| 周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定 | 銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定?！?/td> | 有法律效力，銀行必須滿足企業(yè)不超過最高限額的借款，貸款限額未使用的部分，企業(yè)需要支付承諾費。 承諾費＝未使用貸款×承諾費率 |
| 補償性余額 | 銀行要求借款企業(yè)保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額（即借款合約約定的借款總額，沒有扣除補償性余額）一定百分比（通常為10%～20%）的最低存款余額?！?/td> | 補償性余額提高了借款的實際利率。 實際利率＝名義利率/（1－補償性余額比率） |
| 貼現(xiàn)法計息 | 銀行向企業(yè)發(fā)放借款時，先從本金中扣除利息，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金。 | 提高了貸款的實際利率 實際利率＝名義利率/（1－名義利率） |
二、短期融資券
1.含義與特征
| 含義 | 由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票?！?/td> |
| 特征與條件 | （1）發(fā)行人為非金融企業(yè)，需信用評級并公示； （2）融資券采用實名記賬方式在中央國債登記結(jié)算有限責(zé)任公司（簡稱中央結(jié)算公司）登記托管； （3）由符合條件的金融機構(gòu)承銷；募集的資金用于本企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營 （4）發(fā)行和交易對象為銀行間債券市場的機構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易； （5）實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%； （6）融資券在債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，即可以在全國銀行間債券市場的機構(gòu)投資人之間流通轉(zhuǎn)讓。 |
2.分類
| 分類標準 | 分類結(jié)果 |
| 發(fā)行人的不同 | 金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券 我國目前只有后者 |
| 發(fā)行方式 | 經(jīng)紀人承銷的融資券（一般針對非金融企業(yè)的融資券）和直接銷售（一般針對金融企業(yè)的融資券）的融資券 |
3.優(yōu)缺點
| 優(yōu)點 | （1）短期融資券的籌資成本較低（相對于公司債券） （2）短期融資券籌資數(shù)額比較大（相對于銀行借款） |
| 缺點 | （1）發(fā)行短期融資券的條件比較嚴格 |
三、商業(yè)信用
1.商業(yè)信用的三種形式
| 種類 | 管理中的考慮因素 |
| 應(yīng)付賬款 | （1）供應(yīng)商規(guī)定現(xiàn)金折扣，目的主要在于加速資金回收 （2）通常，采購商在付款時放棄現(xiàn)金折扣的成本是高昂的 |
| 應(yīng)計未付款 | （1）主要包括應(yīng)付工資、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤或應(yīng)付股利等 （2）可以充分利用應(yīng)計未付款項，但并不能控制這些賬目的水平 |
| 預(yù)收貨款 | （1）購買單位對于緊俏商品往往樂于采用這種方式購貨 （2）銷貨方對于生產(chǎn)周期長，造價較高的商品，往往采用預(yù)收貨款方式銷貨 |
商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，是企業(yè)之間、企業(yè)與個人之間的直接信用行為
2.應(yīng)付賬款的現(xiàn)金折扣決策
?。?）放棄現(xiàn)金折扣的信用成本的含義
如果放棄現(xiàn)金折扣（即不在折扣期內(nèi)付款）則要承擔(dān)的借款成本。其實，放棄現(xiàn)金折扣的信用成本計算就是一個計算"借款"年利率的問題，（信用期－折扣期）表示的是"實際借款天數(shù)"。
?。?）現(xiàn)金折扣的計算方法
?。?）決策原則：
?、偃舴艞壃F(xiàn)金折扣成本率＞短期貸款利率（或買方的短期投資收益率）：應(yīng)當(dāng)在折扣期付款；
?、谌舴艞壃F(xiàn)金折扣成本率＜短期貸款利率（或買方的短期投資收益率）：應(yīng)當(dāng)在信用期付款。
3.商業(yè)信用籌資的優(yōu)缺點
| 優(yōu)點 | 商業(yè)信用容易獲得 |
| 企業(yè)一般不用提供擔(dān)?！?/td> | |
| 企業(yè)有較大的機動權(quán)（還款和延期方便） | |
| 缺點 | 商業(yè)信用籌資成本高（屬于臨時性籌資） |
| 容易惡化企業(yè)的信用水平（期限短，還款壓力大） | |
| 受外部環(huán)境影響較大（受商品和資金市場的影響） |
四、流動負債的利弊
| 經(jīng)營優(yōu)勢 | 容易獲得，具有靈活性，能有效地為季節(jié)性信貸需要進行融資（利于需要融資和獲得融資的同步性） |
| 比長期借款具有更少的約束性條款 | |
| 經(jīng)營劣勢 | 需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債 |
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