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財務管理第一章知識點：財務管理環(huán)境
【第一章經(jīng)典試題】
下列應對通貨膨脹風險的各種策略中，錯誤的是（ ）。
A、進行長期投資
B、簽訂長期購貨合同
C、取得長期借款
D、簽訂長期銷貨合同
【正確答案】D
【答案解析】為了減輕通貨膨脹對企業(yè)造成的不利影響，企業(yè)應當采取措施予以防范。在通貨膨脹初期，貨幣面臨著貶值的風險，這時企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值（所以選項A正確）；與客戶應簽訂長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失（所以選項B正確）；取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定（所以選項C正確）；簽訂長期銷貨合同，會降低在通貨膨脹時期的現(xiàn)金流入，所以選項D錯誤。（參見教材第15頁內(nèi)容）（財務管理環(huán)境）
【該題針對“財務管理環(huán)境”知識點進行考核】
經(jīng)濟環(huán)境
財務管理的經(jīng)濟環(huán)境內(nèi)容，包括經(jīng)濟體制、經(jīng)濟周期、經(jīng)濟發(fā)展水平、宏觀經(jīng)濟政策以及由此決定的社會通貨膨脹水平等。
?。ㄒ唬┙?jīng)濟體制：計劃經(jīng)濟體制下，財務管理內(nèi)容比較單一，方法比較簡單；市場經(jīng)濟體制下，財務管理內(nèi)容比較豐富，方法也復雜多樣。
?。ǘ┙?jīng)濟周期：在不同的階段，企業(yè)應相應采用不同的財務管理策略。
復蘇 | 繁榮 | 衰退 | 蕭條 |
1.增加廠房設備 | 1.擴充廠房設備 | 1.停止擴張 | 1.建立投資標準 |
2.實行長期租賃 | 2.繼續(xù)建立存貨 | 2.出售多余設備 | 2.保持市場份額 |
3.建立存貨 | 3.提高產(chǎn)品價格 | 3.停產(chǎn)不利產(chǎn)品 | 3.壓縮管理費用 |
4.開發(fā)新產(chǎn)品 | 4.開展營銷規(guī)劃 | 4.停止長期采購 | 4.放棄次要利益 |
5.增加勞動力 | 5.增加勞動力 | 5.削減存貨 | 5.削減存貨 |
6.停止擴招雇員 | 6.裁減雇員 |
【提示】基本思路——順周期戰(zhàn)略。
?。ㄈ┙?jīng)濟發(fā)展水平：企業(yè)財務管理工作者必須積極探索與經(jīng)濟發(fā)展水平相適應的財務管理模式。
?。ㄋ模┖暧^經(jīng)濟政策：財稅體制、金融體制、外匯體制、外貿(mào)體制、計劃體制、價格體制、投資體制、社會保障制度、企業(yè)會計準則體系等改革措施，會深刻地影響著企業(yè)的發(fā)展和財務活動的開展。
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影 響 | 通貨膨脹對企業(yè)財務活動影響： （1）引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求 （2）引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失 【分析】P＝S－C，當收入和成本增加10%時，利潤增加10% （3）引起利潤上升，加大企業(yè)的資金成本 【分析】無風險利率＝純利率＋通貨膨脹率 （4）引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度 【分析】債券價格與利率反向變動 （5）引起資金供應緊張，增加企業(yè)的籌資困難 【分析】固定資產(chǎn)替換——資金緊張——籌資困難 |
應對措施 | 【通貨膨脹初期】 （1）企業(yè)進行投資可以避免風險，實現(xiàn)資本保值； （2）與客戶應簽定長期購貨合同，以減少物價上漲造成的損失； （3）取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。 【通貨膨脹持續(xù)期】 （1）采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權； （2）調(diào)整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。 【總結】通貨膨脹有利于債務人，不利于債權人——“借一頭牛，還一頭豬” |
【通貨膨脹持續(xù)期】（1）采用比較嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權；（2）調(diào)整財務政策，防止和減少企業(yè)資本流失等等。
【總結】通貨膨脹有利于債務人，不利于債權人——“借一頭牛，還一頭豬”
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