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中級(jí)職稱《財(cái)務(wù)管理》考點(diǎn)解析：利潤分配制約因素
2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》 第六章 外幣折算
考點(diǎn)解析十三、利潤分配制約因素
| 影響因素 | 具體內(nèi)容 | 對收益分配的政策影響 |
| 法律因素 | 資本保全約束 | 規(guī)定公司不能用資本（包括實(shí)收資本或股本和資本公積）發(fā)放股利 |
| 資本積累約束 | 規(guī)定公司必須按照一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供分配利潤中支付 在進(jìn)行利潤分配時(shí)，一般應(yīng)當(dāng)貫徹“無利不分”的原則 | |
| 超額累積利潤約束 | 由于資本利得與股利收入的稅率不一致，如果公司為了避稅而使得盈余的保留大大超過了公司目前及未來的投資需要時(shí)，將被加征額外的稅款，但我國法律目前對此尚未做出規(guī)定 | |
| 償債能力約束 | 確定在現(xiàn)金股利分配后仍能保持較強(qiáng)的償債能力 | |
公司因素 | 現(xiàn)金流量 | 公司盈余與現(xiàn)金流量并非完全同步，凈收益的增加不一定意味著可供分配的現(xiàn)金流量的增加 有利潤不一定有現(xiàn)金支持股利支付 |
| 資產(chǎn)流動(dòng)性 | 企業(yè)資產(chǎn)有較強(qiáng)流動(dòng)性，現(xiàn)金來源較寬裕，則公司具有較強(qiáng)的股利支付能力 | |
| 盈余的穩(wěn)定性 | 一般來講，公司的盈余越穩(wěn)定，其股利支付水平也就越高 | |
| 投資機(jī)會(huì) | 投資機(jī)會(huì)多，低股利；投資機(jī)會(huì)少，高股利 | |
| 籌資因素 | 籌資能力強(qiáng)，有較強(qiáng)的股利支付能力 | |
| 其他因素 | 股利的信號(hào)傳遞作用，要求利潤分配政策應(yīng)保持連續(xù)性和穩(wěn)定性。另外，公司在進(jìn)行政策選擇時(shí)要考慮其發(fā)展階段以及所處行業(yè)狀況 | |
| 股東因素 | 控制權(quán) | 股東會(huì)傾向于較低的股利支付水平 |
| 穩(wěn)定的收入 | 靠股利維持生活的股東要求支付穩(wěn)定的股利，反對過多的留存 | |
| 避稅 | 一般來講，股利收入的稅率要高于資本利得的稅率，高股利收入的股東出于稅賦因素的考慮，偏好低股利支付水平 | |
| 其他因素 | 債務(wù)契約 | 債權(quán)人通常都會(huì)在債務(wù)契約、租賃合同中加入關(guān)于借款公司限制公司股利發(fā)放的條款 |
| 通貨膨脹 | 在通貨膨脹時(shí)期，企業(yè)一般采用偏緊的利潤分配政策 |
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