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中級會計職稱《財務(wù)管理》考點解析：融資租賃
2012會計職稱考試《中級財務(wù)管理》 第三章 籌資管理
知識點十、融資租賃
（一）租賃的含義與特征
| 含義 | 是指通過簽訂資產(chǎn)出讓合同的方式，使用資產(chǎn)的一方（承租方）通過支付租金，向出讓資產(chǎn)的一方（出租方）取得資產(chǎn)使用權(quán)的一種交易行為 |
| 特征 | 1.所有權(quán)與使用權(quán)相分離 2.融資與融物相結(jié)合 3.租金的分期歸流 |
（二）租賃的分類：經(jīng)營租賃與融資租賃
| 經(jīng)營租賃（又稱服務(wù)性租賃） | 融資租賃 | ||
| 含義 | 由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種服務(wù)性業(yè)務(wù) 適用于租用技術(shù)過時較快的設(shè)備 | 由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的合同期內(nèi)提供給承租單位使用的融資信用業(yè)務(wù)，它是以融通資金為主要目的的租賃 | |
| 特點 | ①租賃資產(chǎn)購買 | 出租的設(shè)備一般由租賃公司根據(jù)市場需要選定，然后再尋找承租企業(yè) | 出租的設(shè)備由承租企業(yè)提出要求購買，或者由承租企業(yè)直接從制造商或銷售商那里選定 |
| ②租賃期及解約 | 租賃期較短，短于資產(chǎn)的有效使用期，在合理的限制條件內(nèi)承租企業(yè)可以中途解約 | 租賃期較長，接近于資產(chǎn)的有效使用期，在租賃期間雙方無權(quán)取消合同 | |
| ③設(shè)備維修者 | 租賃設(shè)備的維修、保養(yǎng)由租賃公司負(fù)責(zé) | 由承租企業(yè)負(fù)責(zé)設(shè)備的維修、保養(yǎng) | |
| ④租賃期滿或終止處理 | 租賃期滿或合同中止以后，出租資產(chǎn)由租賃公司收回 | 租賃期滿，按事先約定的方法處理設(shè)備，包括退還租賃公司，或繼續(xù)租賃，或企業(yè)留購（通常） | |
| 區(qū)別 | ①業(yè)務(wù)原理 | 無融資特征，是一種融物方式 | 融資融物于一體 |
| ②租賃目的 | 暫時使用，預(yù)防無形損耗風(fēng)險 | 融通資金，添置設(shè)備 | |
| ③租期 | 較短 | 較長，相當(dāng)設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命大部分 | |
| ④租金 | 只是設(shè)備使用費(fèi) | 包括設(shè)備價款 | |
| ⑤契約法律效力 | 經(jīng)雙方同意可中途撤銷合同 | 不可撤銷合同 | |
| ⑥租賃標(biāo)的 | 通用設(shè)備居多 | 一般為專用，也可為通用設(shè)備 | |
| ⑦維修與保養(yǎng) | 全部為出租人負(fù)責(zé) | 專用設(shè)備多為承租人負(fù)責(zé)，通用設(shè)備多為出租人負(fù)責(zé) | |
| ⑧承租人 | 設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命期內(nèi)輪流租給多個承租人 | 一般為一個 | |
| ⑨靈活方便 | 明顯 | 不明顯 | |
（三）融資租賃的基本形式
基本形式包括直接租賃、售后回租、杠桿租賃
?。?）直接租賃。直接租賃是融資租賃的主要形式，承租方提出租賃申請時，出租方按照承租方的要求選購，然后再出租給承租方。
?。?）售后回租。售后回租是指承租方由于急需資金等各種原因，將自己資產(chǎn)售給出租方，然后以租賃的形式從出租方原封不動地租回資產(chǎn)的使用權(quán)。在這種租賃合同中，除資產(chǎn)所有者的名義改變之外，其余情況均無變化。
?。?）杠桿租賃。杠桿租賃是指涉及到承租人、出租人和資金出借人三方的融資租賃業(yè)務(wù)。一般來說，當(dāng)所涉及的資產(chǎn)價值昂貴時，出租方自己只投入部分資金，通常為資產(chǎn)價值的20%～40%，其余資金則通過將該資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式，向第三方（通常為銀行）申請貸款解決。租賃公司然后將購進(jìn)的設(shè)備出租給承租方，用收取的租金償還貸款，該資產(chǎn)的所有權(quán)屬于出租方。出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人，如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給資金的出借者。
（四）融資租賃租金的計算
1.決定租金的因素
2.租金的支付方式
租金通常采用分次支付的方式，具體類型有：
（1）按支付間隔期的長短，可以分為年付、半年付、季付和月付等方式。
?。?）按在期初和期末支付，可以分為先付租金和后付租金兩種。
?。?）按每次支付額，可以分為等額支付和不等額支付兩種。
【提示】實務(wù)中，承租企業(yè)與租賃公司商定的租金支付方式，大多為 后付等額年金
3.租金的計算
折現(xiàn)率通常要根據(jù)利率和租賃手續(xù)費(fèi)率確定。
（五）融資租賃籌資特點
| 優(yōu)點 | 1.在資金缺乏情況下，能迅速獲得所需資產(chǎn) |
| 2.財務(wù)風(fēng)險小，財務(wù)優(yōu)勢明顯（借雞生蛋、賣蛋還錢） | |
| 3.限制條件較少 | |
| 4.能延長資金融通的期限（相對于貸款） | |
| 5.免遭設(shè)備陳舊過時的風(fēng)險 | |
| 缺點 | 6.資本成本高。租金通常比銀行借款或發(fā)行債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多，租金總額通常要高于設(shè)備價值的30% |
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