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會(huì)計(jì)職稱《財(cái)務(wù)管理》備考指導(dǎo):資本成本作用及影響資本成本因素

來源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2012/03/20 10:58:41 字體:

2012會(huì)計(jì)職稱考試《中級(jí)財(cái)務(wù)管理》
第三章 籌資管理

  備考指導(dǎo)二十二、資本成本的作用及影響資本成本的因素

  一、資本成本作用及影響資本成本因素

  1.資本成本是比較籌資方式、選擇籌資方案的依據(jù)

  2.平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的依據(jù)

  3.資本成本是評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目可行性的主要標(biāo)準(zhǔn)

  4.資本成本是評(píng)價(jià)企業(yè)整體業(yè)績(jī)的重要依據(jù)

  二、影響資本成本的因素

  投資者要求的報(bào)酬率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

 ?。郊兝剩ㄘ浥蛎浹a(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

因素 說明 
總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境 總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響,反映在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率上
(資金供求關(guān)系影響純粹利率,通貨膨脹率影響通貨膨脹補(bǔ)償率) 
資本市場(chǎng)條件 如果資本市場(chǎng)缺乏效率,證券的市場(chǎng)流動(dòng)性低,投資者投資風(fēng)險(xiǎn)大,要求的預(yù)期報(bào)酬率高,那么通過資本市場(chǎng)籌集的資本其資本成本就比較高 
企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和融資狀況 企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn),企業(yè)的總體風(fēng)險(xiǎn)高,資本成本高 
企業(yè)對(duì)籌資規(guī)模和時(shí)限的需求 籌資規(guī)模大、占用資金時(shí)間長(zhǎng),資本成本高 
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