中級會計職稱《財務(wù)管理》第五章知識點：流動負債管理

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2011年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》科目

第五章 營運資金管理

　　知識點十二、流動負債管理

　　（一）短期借款

信用條件	含　　義	說　　明
信貸額度	借款企業(yè)與銀行在協(xié)議中規(guī)定的借款人借款的最高限額	無法律效應(yīng)，銀行并不承擔(dān)必須提供信貸限額的義務(wù)，有效期限通常為1年
周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定	銀行從法律上義務(wù)地承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定	有法律效應(yīng)，銀行必須滿足企業(yè)不超過最高限額的借款，貸款限額未使用的部分，企業(yè)需要支付承諾費
補償性余額	銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定比例計算的最低存款余額	補償性余額提高了借款的實際利率 實際利率＝名義利率/（1－補償性余額比率）×100%
貼現(xiàn)法計息	銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息，而到期時借款企業(yè)再償還全部本金。	貼現(xiàn)法計息提高了貸款的實際利率 實際利率＝名義利率/（1－名義利率）×100%

　　【提示】注意信貸額度和周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定之間的區(qū)別，信貸額度無法律效應(yīng)，而周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定有法律效應(yīng)。

　　【例題·多選題】下列關(guān)于短期借款的表述不正確的有（ ）。

　　A.銀行借款利息的支付方式一般為利隨本清法

　　B.在信貸額度內(nèi)，銀行需無條件提供貸款

　　C.補償性余額屬于提前歸還借款

　　D.如果存在周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，則要對已經(jīng)使用的資金支付承諾費

　　【答案】BCD

　　【解析】銀行借款的利息支付方式一般為利隨本清法，又稱收款法，即在借款到期時向銀行支付利息，所以選項A的說法正確；信貸額度沒有法律效應(yīng)，所以選項B的說法不正確；補償性余額指的是銀行要求借款企業(yè)在銀行中保持按貸款限額或?qū)嶋H借用額一定百分比計算的最低存款余額，在借款到期前，補償性余額屬于借款企業(yè)的資產(chǎn)，并不屬于提前歸還借款，所以，選項C的說法不正確；如果存在周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，則要對貸款限額未使用的部分支付承諾費，對于已經(jīng)使用的資金需要支付利息，所以選項D的說法不正確。

　　（二）短期融資券

　　

概念	短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票。在我國，短期融資券是指企業(yè)依照《短期融資券管理辦法》的條件和程序在銀行間債券市場發(fā)行和交易的、約定在期限不超過1年內(nèi)還本付息的有價證券。
分類	1.按發(fā)行人分類，分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。在我國，目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券。 2.按發(fā)行方式分類，分為經(jīng)紀人承銷的融資券和直接銷售的融資券。
發(fā)行條件	1.發(fā)行人為非金融企業(yè)； 2.發(fā)行和交易的對象是銀行間債券市場的機構(gòu)投資者，不向社會公眾發(fā)行和交易； 3.發(fā)行由符合條件的金融機構(gòu)承銷，企業(yè)不得自行銷售融資券； 4.實行余額管理，待償還融資券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%； 5.采用實名記賬方式在中央結(jié)算公司登記托管，中央結(jié)算公司負責(zé)提供有關(guān)服務(wù)； 6.債權(quán)債務(wù)登記日的次一工作日，即可以在全國銀行間債券市場的機構(gòu)投資者人之間流通轉(zhuǎn)讓。
籌資特點	1.籌資成本較低；2.籌資數(shù)額比較大；3.發(fā)行條件比較嚴格

　　【例題·多選題】下列關(guān)于短期融資券的說法不正確的有（ ）。

　　A.是由企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期支票

　　B.我國目前發(fā)行和交易的是金融企業(yè)的融資券

　　C.籌資成本較低

　　D.籌資數(shù)額比較大

　　【答案】AB

　　【解析】短期融資券是由企業(yè)依法發(fā)行的無擔(dān)保短期本票，所以選項A的說法不正確；在我國，目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券，所以選項B的說法不正確；短期融資券籌資特點：（1）短期融資券的籌資成本較低；（2）籌資數(shù)額比較大；（3）發(fā)行條件比較嚴格。所以選項C、D的說法正確。

　　（三）商業(yè)信用

　　

含義		商業(yè)信用是指企業(yè)在商品或勞務(wù)交易中，以延期付款或預(yù)收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，主要是企業(yè)之間的直接信用行為，也是企業(yè)短期資金的重要來源。商業(yè)信用產(chǎn)生于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的商品、勞務(wù)交易之中，是一種“自動性籌資”。
形式	應(yīng) 付 賬 款	放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率 （1）公式表明：放棄現(xiàn)金折扣的成本與折扣百分比的大小、折扣期的長短同方向變化，與信用期的長短反方向變化。 （2）決策依據(jù)：①放棄折扣成本＞短期借款利率→在折扣期內(nèi)用短期借款付款，享受現(xiàn)金折扣； ②放棄折扣成本＜短期借款利率→在信用期內(nèi)付款，放棄現(xiàn)金折扣； ③如果有多重現(xiàn)金折扣，還需要考慮凈收益，即選擇凈收益最大的方案。
	應(yīng)計未付款	應(yīng)計未付款是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營和利潤分配過程中已經(jīng)計提但尚未以貨幣支付的款項。主要包括應(yīng)付工資、應(yīng)繳稅金、應(yīng)付利潤或應(yīng)付股利等。
	預(yù) 收 貨款	預(yù)收貨款，是指銷貨單位按照合同和協(xié)議規(guī)定，在發(fā)出貨物之前向購貨單位預(yù)先收取部分或全部貨款的信用行為。
籌資的優(yōu)點		1.容易取得；2.企業(yè)有較大的機動權(quán)；3.企業(yè)一般不用提供擔(dān)保
籌資的缺點		1.籌資成本高；2.容易惡化企業(yè)的信用水平；3.受外部環(huán)境影響較大

　　【提示】放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率公式的理解：

　　（1）所謂的“放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率”的含義是如果放棄現(xiàn)金折扣，則應(yīng)該承擔(dān)的資金成本。其實質(zhì)是“借款利息率”，時間計算單位為“一年（360天）”，所以，計算放棄現(xiàn)金折扣成本時，應(yīng)該乘以“360/（信用期－折扣期）”，其中的（信用期－折扣期）表示的是延期付款的天數(shù)，即占用對方資金的天數(shù)。

　　（2）因為“現(xiàn)金折扣百分比”是按照全部貨款計算的，所以，如果在折扣期內(nèi)付款，需要支付的款項＝全部款項×（1－現(xiàn)金折扣百分比），由于放棄的現(xiàn)金折扣（相當于支付的借款利息）＝全部款項×現(xiàn)金折扣百分比，因此，“放棄現(xiàn)金折扣成本”計算公式中的“現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）”表示的是“借款利息”占“借款本金”的比例。

　　（3）綜上所述，應(yīng)該按照“現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）×360/延期付款天數(shù)”計算“放棄現(xiàn)金折扣的信用成本率”。

　　【例題·單選題】在下列各項中，不屬于商業(yè)信用融資內(nèi)容的是（ ）。

　　A.應(yīng)付賬款 B.預(yù)收貨款

　　C.應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn) D.應(yīng)計未付款

　　【答案】C

　　【解析】商業(yè)信用是指商品交易中的延期付款或預(yù)收貨款方式進行購銷活動而形成的借貸關(guān)系，應(yīng)收票據(jù)貼現(xiàn)屬于向銀行借入資金，不屬于商業(yè)信用。

　　【例題·單選題】某公司按“2/10，N/30”的付款條件購入200萬元的貨物，下列說法不正確的是（ ）。

　　A.如果在10天內(nèi)付款，則付款額為160萬元

　　B.如果在10天后付款，則付款額為200萬元

　　C.如果在10天內(nèi)付款，則付款額為196萬元

　　D.如果在第50天付款，放棄現(xiàn)金折扣成本為18.37%

　　【答案】A

　　【解析】在10天內(nèi)付款，可以享受現(xiàn)金折扣，支付的款項＝200×（1－2%）＝196（萬元），如果在10天后付款，不能享受現(xiàn)金折扣，所以需要支付的款項就是200萬元。如果在第50天付款，放棄現(xiàn)金折扣成本＝現(xiàn)金折扣百分比/（1－現(xiàn)金折扣百分比）×360/延期付款天數(shù)＝2%/（1－2%）×360/（50－10）＝18.37%

　　（四）流動負債的利弊

經(jīng)營優(yōu)勢	（1）容易獲得；（2）具有靈活性；（3）能有效地為季節(jié)性信貸需要進行融資。（4）一般比長期借款具有更少的約束性條款。
經(jīng)營劣勢	需要持續(xù)地重新談判或滾動安排負債

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