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初級(jí)會(huì)計(jì)職稱《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》預(yù)習(xí)提高:資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

來(lái)源: 正保會(huì)計(jì)網(wǎng)校 編輯: 2013/01/28 10:21:49 字體:

初級(jí)會(huì)計(jì)職稱考試《初級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》 第十一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

  知識(shí)點(diǎn)五、資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)

  風(fēng)險(xiǎn)是對(duì)企業(yè)的目標(biāo)產(chǎn)生負(fù)面影響的事件發(fā)生的可能性。從財(cái)務(wù)管理的角度看,風(fēng)險(xiǎn)就是企業(yè)在各項(xiàng)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中,由于各種難以預(yù)料或無(wú)法控制的因素作用,使企業(yè)的實(shí)際收益與預(yù)計(jì)收益發(fā)生背離,從而蒙受經(jīng)濟(jì)損失的可能性。

  (一)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)及其衡量

  資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)收益率的不確定性,其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來(lái)衡量。離散程度是指資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。

  衡量風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)主要有收益率的方差、標(biāo)準(zhǔn)差和標(biāo)準(zhǔn)離差率等。

  1.收益率的方差(σ2)

  收益率的方差用來(lái)表示資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度。其計(jì)算公式為:

  收益率的方差σ2=∑[Ri-E(R)]2×Pi

  收益率的方差σ2=[各種可能情況i出現(xiàn)時(shí)的收益率-預(yù)期收益率] 2×情況i可能出現(xiàn)的概率

  2.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差(σ)

  收益率的標(biāo)準(zhǔn)差也是反映資產(chǎn)收益率的各種可能值與其期望值之間的偏離程度的指標(biāo),它等于方差的開(kāi)方。其計(jì)算公式為:

  

 ?。?)標(biāo)準(zhǔn)差和方差都是用絕對(duì)數(shù)來(lái)衡量資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)大小,在預(yù)期收益率相等的情況下,標(biāo)準(zhǔn)差或方差越大,則風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)差或方差越小,則風(fēng)險(xiǎn)越小。

  (2)標(biāo)準(zhǔn)差或方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)大小,因此不適用于比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。

  3.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率(V)

  標(biāo)準(zhǔn)離差率,是資產(chǎn)收益率的標(biāo)準(zhǔn)差與期望值之比。其計(jì)算公式為:

  

  標(biāo)準(zhǔn)離差率是一個(gè)相對(duì)指標(biāo),它表示某資產(chǎn)每單位預(yù)期收益中所包含的風(fēng)險(xiǎn)的大小。一般情況下,標(biāo)準(zhǔn)離差率越大,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大;標(biāo)準(zhǔn)離差率越小,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越小。標(biāo)準(zhǔn)離差率指標(biāo)可以用來(lái)比較預(yù)期收益率不同的資產(chǎn)之間的風(fēng)險(xiǎn)大小。

  資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)是資產(chǎn)收益率的不確定性,其大小可用資產(chǎn)收益率的離散程度來(lái)衡量。

  離散程度是資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果與預(yù)期收益率的偏差。

  總結(jié):衡量指標(biāo)

  1.收益率的方差

  2.收益率的標(biāo)準(zhǔn)差

  3.收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率

  預(yù)期收益率相同時(shí),衡量指標(biāo)越大,資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大。

  (二)風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)策

風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策含 義方法舉例
規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)所造成的損失不能由該項(xiàng)目可能獲得的收益予以抵銷時(shí),應(yīng)當(dāng)放棄該資產(chǎn),以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)拒絕與不守信用的廠商業(yè)務(wù)往來(lái);放棄可能明顯導(dǎo)致虧損的投資項(xiàng)目
減少風(fēng)險(xiǎn)(1)控制風(fēng)險(xiǎn)因素,減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生;
(2)控制風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的頻率和降低風(fēng)險(xiǎn)損害程度
減少風(fēng)險(xiǎn)的常用方法有:進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè);對(duì)決策進(jìn)行多方案優(yōu)選和替代;及時(shí)與政府部門溝通獲取政策信息;在發(fā)展新產(chǎn)品前,充分進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研;采用多領(lǐng)域、多地域、多項(xiàng)目、多品種的經(jīng)營(yíng)或投資以分散風(fēng)險(xiǎn)
轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)對(duì)可能給企業(yè)帶來(lái)災(zāi)難性損失的資產(chǎn),企業(yè)應(yīng)以一定代價(jià),采取某種方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)向保險(xiǎn)公司投保;采取合資、聯(lián)營(yíng)、聯(lián)合開(kāi)發(fā)等措施實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān);通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)讓、租賃經(jīng)營(yíng)和業(yè)務(wù)外包等實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移
接受風(fēng)險(xiǎn)包括風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)自保兩種。風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān),是指風(fēng)險(xiǎn)損失發(fā)生時(shí),直接將損失攤?cè)氤杀净蛸M(fèi)用,或沖減利潤(rùn);風(fēng)險(xiǎn)自保,是指企業(yè)預(yù)留一筆風(fēng)險(xiǎn)金或隨著生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行,有計(jì)劃地計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等 

  (三)風(fēng)險(xiǎn)偏好

  根據(jù)人們的效用函數(shù)不同,可以按照其對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的偏好分為風(fēng)險(xiǎn)回避者、風(fēng)險(xiǎn)追求者和風(fēng)險(xiǎn)中立者。

類型決策原則
風(fēng)險(xiǎn)回避者當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí),選擇低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn);當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)相同時(shí),選擇高預(yù)期收益率的資產(chǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)追求者當(dāng)預(yù)期收益率相同時(shí),選擇風(fēng)險(xiǎn)大的。
風(fēng)險(xiǎn)中立者
(獨(dú)眼龍)
選擇資產(chǎn)的惟一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益率的大小,而不管風(fēng)險(xiǎn)狀況如何。
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