財務成本管理的110個公式

　　財務報表分析

　　1、流動比率＝流動資產÷流動負債

　　2、速動比率＝速動資產÷流動負債

　　保守速動比率＝（現金＋短期證券＋應收票據＋應收賬款凈額）÷流動負債

　　3、營業(yè)周期＝存貨周轉天數＋應收賬款周轉天數

　　4、存貨周轉率（次數）＝銷售成本÷平均存貨其中：平均存貨＝（存貨年初數＋存貨年末數）÷2

　　存貨周轉天數＝360/存貨周轉率＝（平均存貨×360）÷銷售成本

　　5、應收賬款周轉率（次）＝銷售收入÷平均應收賬款

　　其中：銷售收入為扣除折扣與折讓后的凈額；應收賬款是未扣除壞賬準備的金額

　　應收賬款周轉天數＝360÷應收賬款周轉率＝（平均應收賬款×360）÷銷售收入凈額

　　6、流動資產周轉率（次數）＝銷售收入÷平均流動資產

　　7、總資產周轉率＝銷售收入÷平均資產總額

　　8、資產負債率＝（負債總額÷資產總額）×100% （也稱舉債經營比率）

　　9、產權比率＝（負債總額÷股東權益）×100% （也稱債務股權比率）

　　10、有形凈值債務率＝[負債總額÷（股東權益－無形資產凈值）] ×100%

　　11、已獲利息倍數＝息稅前利潤÷利息費用

　　長期債務與營運資金比率＝長期負債÷（流動資產－流動負債）

　　12、銷售凈利率＝（凈利潤÷銷售收入）×100%

　　13、銷售毛利率＝[（銷售收入－銷售成本）÷銷售收入]×100%

　　14、資產凈利率＝（凈利潤÷平均資產總額）×100%

　　15、凈資產收益率＝凈利潤÷平均凈資產（或年末凈資產）×100%

　　或＝銷售凈利率×資產周轉率×權益乘數

　　16、權益乘數＝資產總額÷所有者權益總額＝1÷（1－資產負債率）＝1＋產權比率

　　17、平均發(fā)行在外普通股股數＝∑（發(fā)行在外的普通股數×發(fā)行在外的月份數）÷12

　　18、每股收益＝凈利潤÷年末普通股份總數＝（凈利潤－優(yōu)先股利）÷（年末股份總數－年末優(yōu)先股數）

　　19、市盈率（倍數）＝普通股每市價÷每股收益

　　20、每股股利＝股利總額÷年末普通股股份總數

　　21、股票獲利率＝普通股每股股利÷普通股每股市價

　　22、市凈率＝每股市價÷每股凈資產

　　23、股利支付率＝（每股股利÷每股凈收益）×100%

　　股利保障倍數＝股利支付率的倒數

　　24、留存盈利比率＝（凈利潤－全部股利）÷凈利潤×100%

　　25、每股凈資產＝年末股東權益（扣除優(yōu)先股）÷年末普通股數（也稱每股賬面價值或每股權益）

　　26、現金到期債務比＝經營現金凈流入÷本期到期的債務（指本期到期的長期債務與本期應付票據）

　　現金流動負債比＝經營現金凈流入÷流動負債

　　現金債務總額比＝經營現金凈流入÷債務總額（計算公司最大的負債能力）

　　27、銷售現金比率＝經營現金凈流入÷銷售額

　　每股營業(yè)現金凈流量＝經營現金凈流入÷普通股數

　　全部資產現金回收率＝經營現金凈流入÷全部資產×100%

　　28、現金滿足投資比＝近5年經營活動現金凈流入÷近5年資本支出、存貨增加、現金股利之和

　　現金股利保障倍數＝每股營業(yè)現金凈流入÷每股現金股利

　　29、凈收益營運指數＝經營凈收益÷凈收益＝（凈收益－非經營收益）÷凈收益

　　現金營運指數＝經營現金凈流量÷經營所得現金（經營所得現金＝經營活動凈收益＋非付現費用）

　　財務預測與計劃

　　30、外部融資額＝（資產銷售百分比－負債銷售百分比）×新增銷售額－銷售凈利率×計劃銷售額×（1－股利支付率）

　　31、銷售增長率＝新增額÷基期額或＝（計劃額÷基期額）－1

　　32、新增銷售額＝銷售增長率×基期銷售額

　　33、外部融資銷售增長比＝資產銷售百分比－負債銷售百分比－銷售凈利率×[（1＋增長率）÷增長率]×（1－股利支付率）

　　34、可持續(xù)增長率＝股東權益增長率＝股東權益本期增加額÷期初股東權益

　?。戒N售凈利率×總資產周轉率×收益留存率×期初權益期末總資產乘數

　　或＝權益凈利率×收益留存率÷（1－權益凈利率×收益留存率）

　　財務估價

　?。≒－現值 i－利率 I－利息 S－終值 n―時間 r―名義利率 m－每年復利次數）

　　35、復利終值復利現值

　　36、普通年金終值：或

　　37、年償債基金：或A＝S（A/S，i，n）（36與37系數互為倒數）

　　38、普通年金現值：或 P＝A（P/A，i，n）

　　39、投資回收額：或 A＝P（A/P，i，n）（38與39系數互為倒數）

　　40、即付年金的終值：或 S＝A[（S/A，i，n＋1）－1]

　　41、即付年金的現值：或 P＝A[（P/A，i，n－1）＋1]

　　42、遞延年金現值：第一種方法：第二種方法：

　　43、永續(xù)年金現值：

　　44、名義利率與實際利率的換算：

　　45、債券價值：分期付息，到期還本：PV＝利息年金現值＋本金復利現值

　　純貼現債券價值PV＝面值÷（1＋必要報酬率）n （面值到期一次還本付息的按本利和支付）

　　平息債券PV＝I/M×（P/A，i/M，M×N）＋本金（P/S，i/M，M×N）（M為年付息次數，N為年數）

　　永久債券

　　46、債券到期收益率＝或

　?。╒－股票價值 P－市價 g－增長率 D－股利 R－預期報酬率 Rs－必要報酬率t－第幾年股利）

　　47、股票一般模式：零成長股票：固定成長：

　　48、總報酬率＝股利收益率＋資本利得收益率或

　　49、期望值：

　　50、方差：標準差：變異系數＝標準差÷期望值

　　51、證券組合的預期報酬率＝Σ（某種證券預期報酬率×該種證券在全部金額中的比重）即：

　　m－證券種類 Aj－某證券在投資總額中的比例；－j種與k種證券報酬率的協方差

　?。璲種與k種報酬率之間的預期相關系數 Q－某種證券的標準差

　　證券組合的標準差：

　　52、總期望報酬率＝Q×風險組合期望報酬率＋（1－Q）×無風險利率

　　總標準差＝Q×風險組合的標準差

　　53、資本資產定價模型：

　?、?COV為協方差，其它同上

　?、谥本€回歸法

　?、壑苯佑嬎惴?/p>

　　54、證券市場線：個股要求收益率

　　投資管理

　　55、貼現指標：凈現值＝現金流入現值－現金流出現值

　　現值指數＝現金流入現值÷現金流出現值

　　內含報酬率：每年流量相等時用“年金法”，不等時用“逐步測試法”

　　56、非貼現指標：回收期不等或分幾年投入＝n＋n年未回收額/n＋1年現金流出量

　　會計收益率＝（年均凈收益÷原始投資額）×100%

　　57、投資人要求的收益率（資本成本）＝債務比重×利率×（1－所得稅）＋所有者權益比重×權益成本

　　58、固定平均年成本＝（原值＋運行成本－殘值）/使用年限（不考慮時間價值）

　　或＝（原值＋運行成本現值之和－殘值現值）/年金現值系數（考慮時間價值）

　　59、營業(yè)現金流量＝營業(yè)收入－付現成本－所得稅（根據定義）＝稅后凈利潤＋折舊（根據年末營業(yè)成果）＝（收入－付現成本）×（1－所得稅率）＋折舊×稅率（根據所得稅對收入和折舊的影響）

　　60、調整現金流量法：（α－肯定當量）

　　61、風險調整折現率法：

　　投資者要求的收益率＝無風險報酬率＋β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）（β—貝他系數）

　　項目要求的收益率＝無風險報酬率＋項目的β×（市場平均報酬率－無風險報酬率）

　　62、凈現值＝實體現金流量/實體加權平均成本－原始投資

　　凈現值＝股東現金流量/股東要求的收益率－股東投資

　　63、β權益＝β資產×（1＋負債/權益）β資產＝β權益÷（1＋負債/權益）

　　流動資金管理

　　64、現金返回線 H＝3R－2L（上限＝3×現金返回線－2×下限）

　　65、收益增加＝銷量增加×單位邊際貢獻

　　66、應收賬款應計利息＝日銷售額×平均收現期×變動成本率×資本成本

　　平均余額＝日銷售額×平均收現期占用資金＝平均余額×變動成本率

　　67、折扣成本增加＝（新銷售水平×新折扣率－舊銷售水平×舊折扣率）×享受折扣的顧客比例

　　68、訂貨成本＝訂貨固定成本＋年需要量/每次進貨量×訂貨變動成本

　　取得成本＝訂貨成本＋購置成本儲存成本＝固定成本＋單位變動成本×每次進貨量/2

　　存貨總成本＝取得成本＋儲存成本＋缺貨成本 TC＝TCa＋TCc＋TCs

　　（K－每次訂貨成本D－總需量 Kc－單位儲存成本 N－訂貨次數U－單價 p－日送貨量 d－日耗用量）

　　69、經濟訂貨量

　　總成本  最佳訂貨次數  經濟訂貨量占用資金最佳訂貨周期陸續(xù)進貨的經濟訂貨量總成本

　　經濟訂貨量占用資金＝70、再訂貨點（R）＝交貨時間（L）×平均日需求量（d）＋保險儲備（B） R＝L×d＋B（Ku－單位缺貨成本； S－一次訂貨缺貨量； N－年訂貨次數； Kc－單位存貨成本）

　　保險儲備總成本＝缺貨成本＋保險儲備成本＝單位缺貨成本×缺貨量×年訂貨次數＋保險儲備×單位存貨成本即：TC（S、B）＝Ku × S × N ＋ B × Kc

　　籌資管理

　　71、

　　72、實際利率（短期借款）＝名義利率/（1－補償性余額比率）或＝利息/實際可用借款額

　　73、可轉換債券轉換比例＝債券面值÷轉換價格

　　股利分配

　　74、發(fā)放股票股利后的每股收益（市價）＝發(fā)放前每股收益（市價）÷（1＋股票股利發(fā)放率）

　　資本成本和資本結構  通用模式：資本成本＝資金占用費/籌資金額×（1－籌集費率）

　　75、銀行借款成本：

　?。↘1－銀行借款成本；I－年利息；L－籌資總額；T－所得稅稅率；R1－借款利率；F1－籌資費率）

　　考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－本金）稅后成本（K1）：（K1）＝K×（1－T）

　　76、債券成本：

　?。↘b－債券成本；I－年利息；T－所得稅率；Rb–債券利率；B－籌資額（按發(fā)行價格）；Fb－籌資費率）

　　考慮時間價值的稅前成本（K）：（P－面值）稅后成本（Kb）（Kb）＝K×（1－T）

　　77、留存收益成本：

　　第一種方法：股利增長模型：

　　第二種方法：資本資產定價模型：

　　第三種方法：風險溢價法：（Kb－債務成本；RPc －風險溢價）

　　78、普通股成本：（式中：D1—第1年股利；P0—市價；g—年增長率）

　　優(yōu)先股成本＝年股息率/（1－籌資費率）

　　79、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的資金額÷該種資金在資本結構中所占的比重

　　80、加權平均資金成本：（Kw為加權平均資金成本；Wj為第j種資金占總資金的比重；Kj為第j種資金的成本 ）

　　81、籌資突破點＝可用某一特定成本籌集到的某種資金額/該種資金所占比重

　　82、（p－單價 V－單位變動成本 F－總固定成本 S－銷售額 VC－總變動成本 Q－銷售量 N－普通股數）經營杠桿：公式一：公式二：  財務杠桿：或（D—優(yōu)先股息；T—所得稅率）

　　總杠桿：DTL＝DOL×DFL 或

　　83、（EPS－每股收益； SF－償債基金；D－優(yōu)先股息；VEPS－每股自由收益）

　　每股收益無差別點：或：每股自由收益無差別點：

　　當EBIT大于無差別點時，負債籌資有利；當EBIT小于無差別點時，普通股籌資有利。

　　84、市場總價值（V）＝股票價值（S）＋債券價值（B）假設 B＝債券面值，則：

　　S＝（EBIT－I）（1－T）/Ks Ks—權益資本成本（按資本資產模型計算） Kb—稅前債務成本

　　加權平均資本成本   或＝Σ（個別資本成本×個別資本占全部資本的比重）

　　并購與控制

　　85、目標企業(yè)價值＝估價收益指標×標準市盈率（市盈率模型法）

　　資本收益率＝息稅前利潤/（長期負債＋股東權益）

　　每股股票內在價值＝每股股利現值＋股票出售預期價格現值（股息收益貼現模式）

　　86、經營性現金流量＝營業(yè)收入－營業(yè)成本費用（付現性質）－所得稅＝息稅前利潤＋折舊－所得稅

　　企業(yè)自由現金流量＝息稅前利潤＋折舊－所得稅－資本性支出－營運資本凈增加

　　自由現金流量（CFt）＝稅后利潤－新增銷售額×（固定資本增長率＋營運資本增長率）

　　87、（V－目標企業(yè)終值；WACC－加權平均資本成本（目標企業(yè)貼現率）；FCFt－目標企業(yè)自由現金流量）

　　零增長模型：穩(wěn)定增長模型：是指（K＋1）年的自由現金流量

　　88、q比率法：q＝股票市值/對應的資產重置成本股票價值＝q×資產重置成本（q—市凈率）

　　89、并購價值＝目標公司凈資產賬面價值×（1＋調整系數）×擬收購的股份比例

　　或＝目標每股凈資產×（1＋調整系數）×擬收購的股份數量

　　90、并購企業(yè)每股收益（市價）＝并購后每股收益（市價）×股票：）率

　　并購后每股收益＝并購后凈收益/并購后股本總數

　?。讲①徍髢羰找?（并購企業(yè)股數＋目標企業(yè)股數×股票：）率）

　　91、并購收益＝并購后公司價值－并購前各公司價值之和 S＝Vab－（Va＋Vb）

　　并購完成成本＝并購價＋并購費用＝Pb＋F

　　并購溢價＝并購價－目標公司價值 P＝Pb－Vb

　　并購凈收益＝并購收益－并購溢價－并購費用 NS＝S－P－F

　　或 NS＝并購后公司價值－并購公司價值－并購價－并購費用 NS＝Vab－Va－ P－F

　　目標企業(yè)的價值＝估價收益指標×標準市盈率（收益法的市盈率模型）

　　重整與清算

　　92、資金安全率＝資產變現率－資產負債率＝（資產變現值－負債額）/資產賬面總額

　　經營安全率＝安全邊際率＝（現有或預計銷售額－保本額）/現有或預計銷售額

　　判別函數值

　　X1－（營運資金/資產總額）×100；X2－（留存收益/資產總額）×100；X3－（息稅前利潤。資產總額）×100；X4－（普通股和優(yōu)先股市場價值總額/負債賬面價值總額）×100；X5－銷售收入/資產總額

　　成本計算

　　93、通用公式：間接費用分配率=待分配的間接費用÷分配標準合計

　　某產品應分配的間接費用=間接費用分配率×某產品的分配標準

　　材料分配率＝材料實際總消耗量（或實際成本）÷各種產品材料定額銷量（或定額成本）之和

　　人工分配率＝生產工人工資總額÷各產品實用工時之和

　　制造費用分配率＝制造費用總額÷各產品實用（定額、機器）工時之和

　　輔助生產單位成本＝輔助費用總額÷對外提供的產品或勞務總量

　　各受益車間、產品、部門應分配的費用＝輔助生產的單位成本×耗用量

　　94、（約當產量法）

　　在產品約當產量＝在產品數量×完工程度   產成品成本＝單位成本×產成品產量

　　單位成本＝（月初在產品成本＋本月生產費用）÷（產成品產量＋月末在產品約當產量）

　　月末在產品成本＝單位成本×在產品約當產量

　　95、（按定額成本計算）

　　月末在產品成本＝在產品數量×在產品定額單位成本

　　產成品總成本＝（月初在產品成本＋本月費用）－月末在產品成本

　　產成品單位成本＝產成品總成本÷產成品產量

　　96、（定額比例法）

　　在產品應分配的材料（工資）成本＝在產品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率

　　完工產品應分配的材料（工資）成本＝完工產品定額材料（工資）成本×材料（工資）分配率

　　97、成本—數量—利潤分析

　　98、基本方程式：

　　利潤＝單價×銷量－單位變動成本×銷量－固定成本或

　?。竭呺H貢獻－固定成本＝銷售收入×邊際貢獻率－固定成本＝安全邊際×邊際貢獻率

　　99、邊際貢獻方程式：

　　利潤=銷量×單位邊際貢獻－固定成本

　　利潤=銷售收入×邊際貢獻率－固定成本

　　邊際貢獻＝銷售收入－變動成本＝單位邊際貢獻×銷量

　　單位邊際貢獻＝單價－單位變動成本

　　變動成本率＋邊際貢獻率＝1

　　盈虧點作業(yè)率＋安全邊際率＝1

　　資金安全率＋資產負債率＝資產變現率

　　100、加權平均邊際貢獻率＝各產品邊際貢獻之和/各產品銷售收入之和×100%

　　或＝Σ（各產品邊際貢獻率×各產品占總銷售額的比重）

　　101、盈虧點臨界點作業(yè)率＝盈虧臨界點銷售量÷正常銷售量（或銷售額）

　　102、安全邊際＝正常銷售額－盈虧臨界點銷售額

　　安全邊際率＝安全邊際÷正常銷售額（或實際訂貨額）×100%

　　銷售利潤率＝安全邊際率×邊際貢獻率（利潤＝安全邊際×邊際貢獻率）

　　103、敏感系數＝目標值（利潤）變動百分比÷參量值變動百分比

　　如：銷量敏感系數＝利潤變動百分比÷銷量變動百分比銷量敏感系數，也就是營業(yè)杠桿系數）

　　成本控制

　　104、變動成本差異分析的通用模式

　　差異＝價差＋量差  價差＝實際用量×（實際價格－標準價格）

　　量差＝（實際用量－標準用量）×標準價格

　　105、直接材料成本差異＝材料價格差異＋材料數量差異

　　材料價格差異＝實際數量×（實際價格－標準價格）

　　材料數量差異＝（實際數量－標準數量）×標準價格

　　105、直接人工成本差異＝工資率差異＋人工效率差異

　　工資率差異＝實際工時×（實際工資率－標準工資率）

　　人工效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準工資率

　　106、變動制造費用差異＝變動制造費用耗費差異＋變動制造費用效率差異

　　變動制造費用耗費差異＝實際工時×（實際分配率－標準分配率）

　　變動制造費用效率差異＝（實際工時－標準工時）×標準分配率

　　制造費用標準分配率＝制造費用預算總額/直接人工標準總工時

　　費用標準成本＝直接人工標準工時×標準分配率

　　107、固定制造費用成本

　　固定制造費用標準分配率＝預算數÷產能標準工時

　　二因素分析法：

　　固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數

　　固定制造費用能量差異＝預算數－標準成本＝（生產能量－實際產量標準工時）×標準分配率

　　三因素分析法：

　　固定制造費用耗費差異＝固定制造費用實際數－固定制造費用預算數

　　＝固定制造費用實際數－固定制造費用標準分配率×生產能量

　　固定制造費用閑置能量差異＝固定制造費用預算－實際工時×固定制造費用標準分配率

　?。剑óa能標準工時－實際工時）×標準分配率

　　固定制造費用效率差異＝（實際工時－實際產量標準工時）×標準分配率

　　業(yè)績評價

　　108、邊際貢獻＝銷售收入－變動成本總額   可控邊際貢獻＝邊際貢獻－可控固定成本

　　部門邊際貢獻＝收入－變動成本－可控固定成本－不可控固定成本

　　部門稅前利潤＝部門邊際貢獻－管理費用

　　109、投資報酬率＝部門邊際貢獻÷該部門所擁有的資產額

　　剩余收益＝部門邊際貢獻－部門資產×資金成本率＝部門資產×（投資報酬率－資金成本率）

　　110、營業(yè)現金流量＝年現金收入－支出

　　現金回收率＝營業(yè)現金流量÷平均總資產  剩余現金流量＝經營現金流入－部門資產×資金成本率