2008年中級會計職稱《財務管理》試題及答案解析

來源: 正保會計網校編輯： 2008/09/08 20:32:35　　字體：大小

　　根據(jù)廣大熱心學員提供的資料和網校核對整理，現(xiàn)正式推出2008年的試題及參考答案，歡迎大家進行討論！

　　一、單項選擇題（本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選、錯選、不選均不得分）。

　　1.下列各項中，不屬于速動資產的是（?。?a target="_blank" href="http://odtgfuq.cn/">正保會計網校

　　A.應收賬款
　　B.預付賬款
　　C.應收票據(jù)
　　D.貨幣資金

　　答案：B
　　答案解析：所謂速動資產，是指流動資產減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預付賬款、一年內到期的非流動資產和其他流動資產等之后的余額。（參見教材347頁）
　　正保會計網校試題點評：《夢想成真-應試指南》288頁多選題第5題與該題考點一致。

　　2.下列各項中，不屬于財務業(yè)績定量評價指標的是（?。?/p>

　　A.獲利能力
　　B.資產質量指標
　　C.經營增長指標
　　D.人力資源指標

　　答案：D
　　答案解析：財務業(yè)績定量評價指標由反映企業(yè)獲利能力狀況、資產質量狀況、債務風險狀況和經營增長狀況等四方面的基本指標和修正指標構成。（參見教材375頁）
　　正保會計網校試題點評：《夢想成真-經典題解》219頁多選題第2題與該題考點相同；《夢想成真-經典題解》225頁多選題第9題與該題考點相同；陳華亭老師在考前語音交流串講中提到。

　　3.企業(yè)實施了一項狹義的“資金分配”活動，由此而形成的財務關系是（?。?/p>

　　A.企業(yè)與投資者之間的財務關系中&華會計網校　　
　　B.企業(yè)與受資者之間的財務關系
　　C.企業(yè)與債務人之間的財務關系
　　D.企業(yè)與供應商之間的財務關系

　　答案：A
　　答案解析：狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。企業(yè)與投資者之間的財務關系，主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付報酬所形成的經濟關系。（參見教材第3頁）
　　正保會計網校試題點評：《夢想成真-應試指南》第9頁單選題第5題與該題考點相同；《夢想成真-應試指南》第11頁判斷題第10題涉及“狹義的分配”；《夢想成真-經典題解》第14頁單選題第2題與該題考點相同；陳華亭老師在考前語音交流串講中提到。

　　4.下列各項中，能夠用于協(xié)調企業(yè)所有者與企業(yè)債權人矛盾的方法是（?。?。

　　A.解聘
　　B.接收
　　C.激勵
　　D.停止借款

　　答案：D
　　答案解析：為協(xié)調所有者與債權人的矛盾，通?？梢圆捎玫姆绞桨ǎ海?）限制性借債；（2）收回借款或停止借款。（參見教材第10頁）
　　正保會計網校試題點評：本題的難度不大，只要將所有者與經營者的矛盾與協(xié)調、所有者與債權人的矛盾與協(xié)調區(qū)分清楚了，本題拿分很容易，在應試指南第一章多選題第15題、經典題解隨堂演練（二）以及模擬題中都涉及到類似的知識點。

　　5.投資者對某項資產合理要求的最低收益率，稱為（?。?。

　　A.實際收益率
　　B.必要收益率
　　C.預期收益率
　　D.無風險收益率

　　答案：B
　　答案解析：必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產合理要求的最低收益率。（參見教材23頁）
　　正保會計網校試題點評：本題就是對概念的考查，在經典題解第二章單選題的第1題以及模擬題都涉及到該知識點，陳華亭老師的語音交流中也提到了。

　　6.某投資者選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，則該投資者屬于（?。?。

　　A.風險愛好者
　　B.風險回避者
　　C.風險追求者
　　D.風險中立者

　　答案：D
　　答案解析：風險中立者既不回避風險，也不主動追求風險。他們選擇資產的唯一標準是預期收益的大小，而不管風險狀況如何，這是因為所有預期收益相同的資產將給他們帶來同樣的效用。（參見教材28頁）
　　正保會計網校試題點評：本題難度不大，在經典題解多選題第17題和該題知識點類似。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　7.某公司擬于5年后一次還清所欠債務100 000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（?。?。

　　A.16379.75
　　B.26379.66
　　C.379080
　　D.610510

　　答案：A
　　答案解析：本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051＝16379.75（元）
　　正保會計網校試題點評：對于本題，我們只要分清給出的100000元是現(xiàn)值還是終值，就可以很容易計算了。在應試指南第三章單選題第14題以及模擬題中涉及到此類的知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　8.某上市公司預計未來5年股利高速增長，然后轉為正常增長，則下列各項普通股評價模型中，最適宜于計算該公司股票價值的是（?。?。中華會計%網校

　　A.股利固定模型
　　B.零成長股票模型
　　C.三階段模型
　　D.股利固定增長模型

　　答案：C
　　答案解析：參見教材60頁
　　正保會計網校試題點評：對于本題一般是以計算的形式考查的，如果對于計算題大家都能掌握，本題也是很容易選擇的。在應試指南第三章計算題第7題以及模擬題中涉及到此類的計算題題型。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　9.從項目投資的角度看，在計算完整工業(yè)投資項目的運營期所得稅前凈現(xiàn)金流量時，不需要考慮的因素是（?。?/p>

　　A.營業(yè)稅金及附加
　　B.資本化利息
　　C.營業(yè)收入
　　D.經營成本

　　答案：B
　　答案解析：參見教材72頁中華會計#@網校　
　　正保會計網校試題點評：我們要清楚資本化利息是不屬于現(xiàn)金流量計算應該考慮的，在計算固定資產原值或者是項目總投資時需要將資本化利息加上。在應試指南第四章多選題第20題、模擬題中以及陳華亭老師的語音交流中涉及到該類知識點。

　　10.在下列方法中，不能直接用于項目計算期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是（?。?。

　　A.凈現(xiàn)值法
　　B.方案重復法
　　C.年等額凈回收額法
　　D.最短計算期法

　　答案：A
　　答案解析：參見教材99頁
　　正保會計網校試題點評：對于本題涉及的知識點在應試指南第73頁給出了一個表格的總結，在經典題解第四章單選題第11題與該考點類似。

　　11.將證券分為公募證券和私募證券的分類標志是（?。?。

　　A.證券掛牌交易的場所
　　B.證券體現(xiàn)的權益關系
　　C.證券發(fā)行的主體
　　D.證券募集的方式

　　答案：D
　　答案解析：參見教材110頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第五章多選題第23題、經典題解第五章單選題第11題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　12.基金發(fā)起人在設立基金時，規(guī)定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，在一定時期內不再接受新投資，這種基金稱為（?。?。

　　A.契約型基金
　　B.公司型基金
　　C.封閉式基金
　　D.開放式基金

　　答案：C
　　答案解析：參見教材121頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材概念的記憶能力，在應試指南第五章單選題第23題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　13.企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是（?。?。

　　A.信用標準
　　B.收賬政策
　　C.信用條件
　　D.信用政策

　　答案：A
　　答案解析：參見教材144頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材概念的記憶能力，在應試指南第六章多選題第11題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　14.某企業(yè)全年必要現(xiàn)金支付額2　000萬元，除銀行同意在10月份貸款500萬元外，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入為500萬元，企業(yè)應收賬款總額為2　000萬元，則應收賬款收現(xiàn)保證率為（?。?。

　　A.25%
　　B.50%
　　C.75&
　　D.100%

　　答案：B
　　答案解析：（2000-500-500）/2000×100%＝50%
　　正保會計網校試題點評：本題是對應收賬款收現(xiàn)保證率公式的考查，公式中的當期其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額是包括短期有價證券變現(xiàn)凈額、可隨時取得的銀行貸款額等，所以銀行貸款額500萬元也是應該扣除的。在應試指南第六章單選題第12題、模擬題中都涉及到了該知識點的考查。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　15.認股權證按允許購買股票的期限可分為長期認股權證和短期認股權證，其中長期認股權證期限通常超過（?。?。

　　A.60天
　　B.90天
　　C.180天
　　D.360天

　　答案：B
　　答案解析：參見教材187頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第七章單選題第19題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　16.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應償還的金額為（?。┤f元。

　　A.70
　　B.90
　　C.100
　　D.110

　　答案：C
　　答案解析：參見教材190頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材概念的記憶能力，貼現(xiàn)法是銀行向企業(yè)發(fā)放貸款時，先從本金中扣除利息部分，在貸款到期時借款企業(yè)償還全部本金的一種計息方法，熟悉概念，本題可以不假思索的選出答案來。在應試指南和經典題解中都是以計算題形式考查的。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　17.已知某企業(yè)目標資本結構中長期債務的比重為40%，債務資金的增加額在0～20 000元范圍內，其年利息率維持10%不變，則該企業(yè)與此相關的籌資總額分界點為（　?。┰?。

　　A.8　000
　　B.10　000
　　C.50　000
　　D.200　000

　　答案：C
　　答案解析：20000/40%＝50000（參見教材202頁）
　　正保會計網校試題點評：本題是對籌資總額分界點公式的考查，在經典題解第八章單選題第18題涉及類似知識點，在應試指南和經典題解以及模擬題中是以計算題形式考查的。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　18.“當負債達到100%時，價值最大”，持有這種觀點的資本結構理論是（?。?/p>

　　A.代理理論
　　B.凈收益理論
　　C.凈營業(yè)收益理論
　　D.等級籌資理論

　　答案：B
　　答案解析：參見教材228頁
　　正保會計網校試題點評：本題是對各個資本結構理論所持觀點的考查，在應試指南第八章單選題第3題、經典題解單選題第6題以及第四套和第五套模擬題中都涉及到此類知識點的考查。

　　19.在確定企業(yè)的收益分配政策時，應當考慮相關因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（　）。

　　A.股東因素
　　B.公司因素
　　C.法律因素
　　D.債務契約因素

　　答案：C
　　答案解析：參見教材240頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第九章多選題第17題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　20.如果上市公司以其應付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（?。?。

　　A.現(xiàn)金股利
　　B.股票股利
　　C.財產股利
　　D.負債股利

　　答案：D
　　答案解析：參見教材251頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材概念的記憶能力，負債股利是以負債方式支付的股利，通常以公司的應付票據(jù)支付給股東，有時也以發(fā)行公司債券的方式支付股利。熟悉概念，本題可以不假思索的選出答案來。在應試指南第八章多選題第13題以及模擬題中都涉及到此類知識點的考查。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　21.在下列各項中，不屬于財務預算內容的是（?。?。

　　A.預計資產負債表
　　B.現(xiàn)金預算
　　C.預計利潤表
　　D.銷售預算

　　答案：D
　　答案解析：參見教材260頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，銷售預算是屬于日常業(yè)務預算的。在應試指南第十章單選題第16題以及第五套實驗班模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　22.在下列各項中，不屬于滾動預算方法的滾動方式的是（?。?。

　　A.逐年滾動方式
　　B.逐季滾動方式
　　C.逐月滾動方式
　　D.混合滾動方式

　　答案：A
　　答案解析：參見教材269頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第十章多選題第12題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　23.在下列各項中，不能納入企業(yè)現(xiàn)金預算范圍的是（?。?。

　　A.經營性現(xiàn)金支出
　　B.資本化借款利息
　　C.經營性現(xiàn)金收入
　　D.資本性現(xiàn)金支出

　　答案：B
　　答案解析：四個備選項中，其余三個均為現(xiàn)金預算中的獨立項目，為等價選項，或者全部為答案，或者全部不為答案。本題為單選題，只能是后者。排除之后，只能選擇B。

　　24.根據(jù)財務管理理論，內部控制的核心是（?。?。

　　A.成本控制
　　B.質量控制
　　C.財務控制
　　D.人員控制

　　答案：C
　　答案解析：參見教材305頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第十一章多選題第6題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　25.在下列各項內部轉移價格中，既能夠較好滿足供應方和使用方的不同需求又能激勵雙方積極性的是（?。?。

　　A.市場價格
　　B.協(xié)商價格
　　C.雙重價格
　　D.成本轉移價格

　　答案：C
　　答案解析：參見教材320頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第十一章單選題第11題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　二、多項選擇題（本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個可兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分）

　　26．在下列各項中，屬于可控成本必須同時具備的條件有（?。?。

　　A．可以預計
　　B．可以計量
　　C．可以施加影響
　　D．可以落實責任

　　答案：ABCD
　　答案解析：參見教材308頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在經典題解第十一章經典例題第7題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　27．計算下列各項指標時，其分母需要采用平均數(shù)的有（?。?。

　　A．勞動效率
　　B．應收賬款周轉次數(shù)
　　C．總資產報酬率
　　D．應收賬款周轉天數(shù)中華#會計%網校

　　答案：ABC
　　答案解析：參見教材352-360頁
　　正保會計網校試題點評：本題需要大家將選項中的四個指標公式熟練的掌握住，并注意審題，題目說的是“其分母需要采用平均數(shù)”，應收賬款周轉天數(shù)=平均應收賬款余額×360/營業(yè)收入，所以其分母不是平均數(shù)。在應試指南第十二章單選題第6題涉及到此類知識點。

　　28．以“企業(yè)價值最大化”作為財務管理目標的優(yōu)點有（?。?/p>

　　A．有利于社會資源的合理配置
　　B．有助于精確估算非上市公司價值
　　C．反映了對企業(yè)資產保值增值的要求
　　D．有利于克服管理上的片面性和短期行為

　　答案：ACD
　　答案解析：參見教材第9頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第一章單選題第10題、多選題第20題、經典題解第一章單選題第7題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　29．下列各項中，能夠衡量風險的指標有（?。?。

　　A．方差
　　B．標準差
　　C．期望值
　　D．標準離差率

　　答案：ABD
　　答案解析：參見教材23-24頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在經典題解第二章單選題第2題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　30．下列各項中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有（?。?。

　　A．（P/A，i，n）（1+i）
　　B．{（P/A，i，n-1）+1}
　　C．（F/A，i，n）（1+i）
　　D．{（F/A，i，n+1）-1}

　　答案：CD
　　答案解析：參見教材49頁
　　正保會計網校試題點評：此題考查即付年金終值系數(shù)，即付年金終值系數(shù)是在普通年金終值系數(shù)的基礎上，期數(shù)加1，系數(shù)減1，也等于普通年金終值系數(shù)再乘以（1+i）。在應試指南第三章多選題第17題以及模擬題中涉及到類似的知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　31．如果某投資項目完全具備財務可行性，且其凈現(xiàn)值指標大于零，則可以斷定該項目的相關評價指標同時滿足以下關系：（　）。

　　A．獲利指數(shù)大于1
　　B．凈現(xiàn)值率大于等于零
　　C．內部收益率大于基準折現(xiàn)率
　　D．包括建設期的靜態(tài)投資回收期大于項目計算期的一半

　　答案：AC
　　答案解析：參見教材97-98頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第四章多選題第4題、經典題解單選題第6題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　32．從規(guī)避投資風險的角度看，債券投資組合的主要形式有（?。?。

　　A．短期債券與長期債券組合
　　B．信用債券與質量檢驗保債券組合
　　C．政府債券、金融債券與企業(yè)債券組合
　　D．附認股權債券與不附認股權債券組合中華會&計%網校

　　答案：ABC
　　答案解析：參見教材120頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在第四套模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　33．根據(jù)現(xiàn)有資本結構理論，下列各項中，屬于影響資本結構決策因素的有（?。?。

　　A．企業(yè)資產結構
　　B．企業(yè)財務狀況
　　C．企業(yè)產品銷售狀況
　　D．企業(yè)技術人員學歷結構

　　答案：ABC
　　答案解析：參見教材227頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第八章多選題第12題、經典題解多選題第3題涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　34．在編制生產預算時，計算某種產品預計生產量應考慮的因素包括（?。?。

　　A．預計材料采購量
　　B．預計產品售銷量
　　C．預計期初產品存貨量
　　D．預計期末產品存貨量

　　答案：BCD
　　答案解析：參見教材274頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第十章單選題第12題以及模擬題中均涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　35．下列各項中，屬于內部控制設計原則的有（?。?。

　　A．重要性原則
　　B．全面性原則
　　C．制衡性原則
　　D．適應性原則

　　答案：ABCD
　　答案解析：參見教材303頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　三、判斷題（本類題共10小題，每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號61至70信息點。認為表述正確的，填涂答題卡中信息點[√]；認為表述錯誤的，填涂答理卡中信息點[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分）中華（會計%網校

　　61．財務控制是指按照一定的程序與方法，確保企業(yè)及其內部機構和人員全面落實和實現(xiàn)財務預算的過程。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：參見教材302頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材概念的記憶能力，熟悉概念，本題可以很快做出判斷。在經典題解第十一章多選題第2題以及模擬題中都涉及到此類知識點的考查。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　62．資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比值，可以反映企業(yè)當年資本的實際增減變動情況。（　）

　　答案：×
　　答案解析：資本保值增值率是企業(yè)扣除客觀因素后的本年末所有者權益總額與年初所有者權益總額的比率，反映企業(yè)當年資本在企業(yè)自身努力下的實際增減變動情況。（參見教材367頁）
　　正保會計網校試題點評：本題是對資本保值增值率公式的考查，注意公式中的分子是扣除客觀因素后的年末所有者權益總額，所以本題是錯誤的。在應試指南第十二章多選題第23題、模擬題中都涉及到了該知識點的考查。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　63．在風險分散過程中，隨著資產組合中資產數(shù)目的增加，分散風險的效應會越來越明顯。（?。?/p>

　　答案：×
　　答案解析：一般來講，隨著資產組合中資產個數(shù)的增加，資產組合的風險會逐漸降低，但資產的個數(shù)增加到一定程度時，資產組合的風險程度將趨于平穩(wěn)，這時組合風險的降低將非常緩慢直到不再降低。（參見教材29頁）
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第二章多選題第14題、經典題解第二章多選題第14題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　64．隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。（?。?/p>

　　答案：×
　　答案解析：在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)則越小，因此，未來某一款項的現(xiàn)值越小。
　　正保會計網校試題點評：本題考查的是折現(xiàn)系數(shù)與現(xiàn)值之間的關系，在經典題解第二章判斷題第2題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　65．根據(jù)項目投資的理論，在各類投資項目中，運營期現(xiàn)金流出量中都包括固定資產投資。（?。?/p>

　　答案：×
　　答案解析：參見教材72-73頁
　　正保會計網校試題點評：本題需要對單純固定資產投資、完整工業(yè)投資項目以及更新改造項目投資的現(xiàn)金流出量熟練掌握，在應試指南第四章單選題第12題、經典題解第四章多選題第3題以及模擬題中均涉及此類知識點，另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　66．認股權證的實際價值是由市場供求關系決定的，由于套利行為的存在，認股權證的實際價值通常不等于其理論價值。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：參見教材128頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第五章判斷題第13題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　67．與銀行業(yè)務集中法相比較，郵政信箱法不僅可以加快現(xiàn)金回收，而且還可以降低收賬成本。（?。?/p>

　　答案：×
　　答案解析：郵政信箱法的成本較高。（參見教材139頁）
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第六章判斷題第7題、經典題解第六章判斷題第9題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　68．如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當預測年利息率下降時，一般慶提前贖回債券。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：預測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企業(yè)有利。（參見教材182頁）
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第七章判斷題第14題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　69．如果銷售具有較強的周期性，則企業(yè)在籌集資金時不適宜過多采取負債籌資。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：如果銷售具有較強的周期性，則企業(yè)將冒較大的財務風險，所以，不宜過多采取負債籌資。（參見教材227頁）
　　正保會計網校試題點評：網?？荚囍行摹赌M試題四》多選題第3題的D選項與該題知識點一致；《夢想成真－應試指南》188頁多選題第3題的A選項與該題知識點一致；陳華亭老師在考前語音交流串講中提到。

　　70．代理理論認為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本。（?。?/p>

　　答案：√
　　答案解析：參見教材244頁
　　正保會計網校試題點評：本題就是考查大家對教材內容的記憶能力，在應試指南第八章多選題第17題、判斷題第15題、經典題解第八章單選題第21題以及模擬題中涉及到此類知識點。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　四、計算分析題（本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程；計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）

　　1.已知：A、B兩種證券構成證券投資組織。A證券的預期收益率10%，方差是0.0144，投資比重為80%；B證券的預期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%；A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0.0048.正保會計網校

　　要求：（1）計算下列指標：①該證券投資組織的預期收益率；②A證券的標準差；③B證券的標準差；④A證券與B證券的相關系數(shù)；⑤該證券投資組合的標準差。

　?。?）當A證券與B證券的相關系數(shù)為0.5時，投資組合的標準差為12.11%，結合（1）的計算結果回答以下問題：①相關系數(shù)的大小對投資組織收益率有沒有影響？②相關系數(shù)的大小對投資組合風險有什么樣的影響？

　　答案：正保會計網×校

　　正保會計網校試題點評：本題的難度不大，考查的知識點是預期收益率、標準差、相關系數(shù)以及兩項資產標準差的計算。只要大家將公式熟練的掌握住，相信拿滿分是沒有問題的。在應試指南第二章中的計算題第2題、第5題、第7題，經典題解第二章計算題的第2題以及模擬試題中涉及到的知識點都是類似的，陳華亭老師在語音交流中也提到該知識點。

　　2．已知：某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當時的市場利率為10%。

　　要求：正保會計網%校

　?。?）計算該債券的理論價值。

　?。?）假定投資者甲以940元的市場價格購入該債券，準備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。

　?。?）假定該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場價格購入該債券，持有9個月收到利息60元，然后965元將該債券賣出。計算：①持有期收益率；②持有期年均收益率。

　　答案：

　?。?）該債券的理論價值＝1000×8%×（P/A，10%，3）＋1000×（P/F，10%，3）＝950.25（元）

　　（2）設到期收益率為k，則940＝1000×8%×（P/A，k，3）＋1000×（P/F，k，3）

　　當k＝12%時：1000×8%×（P/A，k，3）＋1000×（P/F，k，3）＝903.94（元）

　　利用內插法可得：中華×會計￥網×校

　?。?40－903.94）/（950.25－903.94）＝（k－12%）/（10%－12%）

　　解得：k＝10.44%

　?。?）持有期收益率＝（60＋965－940）/940×100%＝9.04%

　　持有期年均收益率＝9.04%/（9/12）＝12.05%中華會#計網校

　　正保會計網校試題點評：本題考查的知識點是債券價值和收益率的計算，可能大家對債券理論價值這個概念有點陌生，理論價值也就是債券的內在價值，用未來的現(xiàn)金流量進行折現(xiàn)求出即可。在應試指南第三章的計算題第8題、經典題解第三章計算題第6題、綜合題第3題以及模擬試題中都涉及到該類的知識點，陳華亭老師在語音交流中也提到該知識點。

　　3．已知：某企業(yè)擬進行一項單純固定資產投資，現(xiàn)有A、B兩個互斥方案可供選擇，相關資料如下表所示：

　　要求：

　?。?）確定或計算A方案的下列數(shù)據(jù)：

　?、俟潭ㄙY產投資金額；②運營期每年新增息稅前利潤；③不包括建設期的靜態(tài)投資回收期。

　　（2）請判斷能否利用凈現(xiàn)值法做出最終投資決策。

　?。?）如果A、B兩方案的凈現(xiàn)值分別為180.92萬元和273.42萬元，請按照一定方法做出最終決策，并說明理由。

　　答案：

　?。?）①固定資產投資金額＝1000（萬元）

　?、谶\營期每年新增息稅前利潤＝所得稅前凈現(xiàn)金流量－新增折舊＝200－100＝100（萬元）

　?、鄄话ńㄔO期的靜態(tài)投資回收期＝1000/200＝5（年）

　?。?）可以通過凈現(xiàn)值法來進行投資決策，凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策，本題中A方案的原始投資額是1000萬元，B方案的原始投資額也是1000萬元，所以可以使用凈現(xiàn)值法進行決策。

　?。?）本題可以使用凈現(xiàn)值法進行決策，因為B方案的凈現(xiàn)值273.42萬元大于A方案的凈現(xiàn)值180.92萬元，因此應該選擇B方案。

　　正保會計網校試題點評：本這是一道簡單的題目，主要考核的是多個互斥方案決策的“凈現(xiàn)值法”的使用條件；大家唯一的疑問是B方案原始投資額的計算，計算投資額時并不需要折現(xiàn)，B方案的投資額＝500＋500＝1000（萬元）。

　　此類題目在網校的各種輔導資料（應試指南、經典題解、全真模擬試卷、考試中心、練習中心）中多次出現(xiàn)，尤其是第（1）問中的“新增息稅前利潤”的計算，與網?？荚囍行摹赌M試題四》綜合題第2題第（2）問的第5小問同出一轍，并且比網校的題目還要簡單，這不得不驚嘆網校的實力和水平。

　　4．已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預計全年（按360天計算）現(xiàn)金需要量為360 000元，現(xiàn)金與有價證券的轉換成本為每次300元，有價證券年均報酬率為6%。

　　要求：

　?。?）運用存貨模式計算蕞佳現(xiàn)金持有理。

　?。?）計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關總成本、全年現(xiàn)金轉換成本和全年現(xiàn)金持有機會成本。

　?。?）計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。

　　答案：

　　正保會計網校試題點評：本題可以說是一個送分的題目，所有的數(shù)據(jù)都直接給出來了，直接套用公式就可以了，在應試指南第六章計算題第1題、經典題解第六章計算題第3題以及第四套模擬題中均涉及此類題目。另外，陳華亭老師在語音交流中也提到。

　　五、綜合題（本類題共2小題，第1小題15分，第2小題10分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程：計算結果有計量單位的，應予標明，標明的計量單位應與題中所給計量單位相同；計算結果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內容，必須有相應的文字闡述）

　　1.甲公司是一家上市公司，有關資料如下：

　　資料一：2008年3月31日甲公司股票每股市價25元，每股收益2元；股東權益項目構成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元；資本公積500萬元；留存收益9500萬元。公司實行穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增長率為5%.目前一年期國債利息率為4%，市場組合風險收益率為6%.不考慮通貨膨脹因素。

　　資料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分紅方案為：凡在2008年4月15日前登記在冊的本公司股東，有權享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領取股息。

　　資料三：2008年4月20日，甲公司股票市價為每股25元，董事會會議決定，根據(jù)公司投資計劃擬增發(fā)股票1000萬股，并規(guī)定原股東享有優(yōu)先認股權，每股認購價格為18元。

　　要求：

　?。?）根據(jù)資料一：①計算甲公司股票的市盈率；②若甲公司股票所含系統(tǒng)風險與市場組合的風險一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù)；③若甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.05，運用資本資產定價模型計算其必要收益率。

　?。?）根據(jù)資料一和資料三計算下列指標： ①原股東購買1股新發(fā)行股票所需要的認股權數(shù)；②登記日前的附權優(yōu)先認股權價值；③無優(yōu)先認股權的股票價格。

　?。?）假定目前普通股每股市價為23元，根據(jù)資料一和資料二，運用股利折現(xiàn)模型計算留存收益籌資成本。

　?。?）假定甲公司發(fā)放10%的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于2008年4月16日完成該分配方案，結合資料一計算完成分紅方案后的下列指標：①普通股股數(shù)；②股東權益各項目的數(shù)額。

　?。?）假定2008年3月31日甲公司準備用現(xiàn)金按照每股市價25元回購800萬股股票，且公司凈利潤與市盈率保持不變，結合資料一計算下列指標：①凈利潤；②股票回購之后的每股收益；③股票回購之后的每股市價。

　　答案：

　?。?）①市盈率＝25/2＝12.5

　?、诩坠善钡呢愃禂?shù)＝1

　?、奂坠善钡谋匾找媛剩?%＋1.05×6%＝10.3%

　?。?）①購買一股新股票需要的認股權數(shù)＝4000/1000＝4

　　②登記日前附權優(yōu)先認股權的價值＝（25－18）/（4＋1）＝1.4（元）

　?、蹮o優(yōu)先認股權的股票價格＝25－1.4＝23.6（元）

　?。?）留存收益籌資成本＝1.15×（1＋5％）/23＋5％＝10.25％

　?。?）①普通股股數(shù)＝4000×（1＋10%）＝4400（萬股）

　?、诠杀荆?400×1＝4400（萬元）中華會……計￥網×校

　　資本公積＝500（萬元）

　　留存收益＝9500－400＝9100（萬元）

　?。?）①凈利潤＝4000×2＝8000（萬元）

　?、诿抗墒找妫?000/（4000－800）＝2.5（元）

　?、勖抗墒袃r＝2.5×12.5＝31.25（元）

　　正保會計網校試題點評：本題考查到的知識點比較的多，涉及到第二章、第五章、第七章、第九章和第十二章的知識，但都是一些比較基礎的內容，只要大家對教材相應的概念、公式掌握的比較牢固，本題拿高分是沒有問題的。可能大家會在第（2）小題中被絆住，平時的題目中是直接將新股票和原有股票的比例給出來，但是本題將新股票的股數(shù)和原有股票的股數(shù)給出來了，所以它們的比例也就有了，這樣購買一股新股票需要的認股權數(shù)就可以計算出來了，下邊的計算就簡單多了。在應試指南和經典題解相應的章節(jié)以及模擬試題中均涉及到相應的知識點。

　　2.某公司是一家上市公司，相關資料如下：