償債能力一直以來(lái)都是審核企業(yè)能否健康成長(zhǎng)和發(fā)展的關(guān)鍵，因此財(cái)務(wù)人一定要掌握和了解企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的狀況，以便隨時(shí)掌握企業(yè)的投資能力、發(fā)展能力和盈利能力。此外，管理者、投資者、債權(quán)人和客戶都應(yīng)該了解一些償債能力分析知識(shí)，從而做出更加精確的判斷和決策。

以下是對(duì)企業(yè)償債能力的分析說(shuō)明，希望對(duì)大家對(duì)此知識(shí)的學(xué)習(xí)理解有所幫助。

償債能力指標(biāo)包括：短期償債能力指標(biāo)和長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)。

短期償債能力指標(biāo)包括：流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、現(xiàn)金流量比率。

長(zhǎng)期償債能力指標(biāo)包括：資產(chǎn)負(fù)債率、利息保障倍數(shù)。

流動(dòng)比率

流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

流動(dòng)比率越高，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)

優(yōu)點(diǎn)：計(jì)算簡(jiǎn)單，概念清晰，易于理解

缺陷：該指標(biāo)只反映了流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的數(shù)量關(guān)系，沒有考慮流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)組成；

該指標(biāo)根據(jù)期末數(shù)字計(jì)算，只能反映期末流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率關(guān)系，不能代表企業(yè)整個(gè)期間的償債能力。

當(dāng)流動(dòng)比率大于1時(shí)，分子分母等量增加，會(huì)使流動(dòng)比率下降，等量減少則會(huì)使流動(dòng)比率上升，因此受人為操作可能性較大（3/2→4/3，流動(dòng)比率變??； 5/4→4/3，流動(dòng)比率變大）

參考值為2；但行業(yè)不同，對(duì)流動(dòng)比率的要求也有所不同，一般而言，營(yíng)業(yè)周期越短，對(duì)流動(dòng)比率的要求越低；營(yíng)業(yè)周期越長(zhǎng)，對(duì)流動(dòng)比率的要求越高。

速動(dòng)比率

速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

速動(dòng)資產(chǎn)等于全部流動(dòng)資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付款；

速動(dòng)比率越高，表明企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)

同時(shí)說(shuō)明企業(yè)擁有較多的不能盈利的貨幣資金和應(yīng)收賬款，這一塊需要進(jìn)行優(yōu)化；

參考值為1；

速動(dòng)比率過(guò)低，表明企業(yè)將可能依賴出售存貨或舉借新債償還到期債務(wù)，說(shuō)明企業(yè)的短期償債能力較弱。

現(xiàn)金流量比率

現(xiàn)金流量比率＝經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~÷流動(dòng)負(fù)債

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，表明企業(yè)越健康

分子屬于時(shí)期指標(biāo)，分母是流轉(zhuǎn)負(fù)債的期末余額，因?yàn)閷?shí)際需要償還的是期末余額，而不是平均余額

影響短期償債能力的其他因素

或有負(fù)債

老板的融資能力與信譽(yù)

未使用的商業(yè)銀行信用額度

資產(chǎn)負(fù)債率

資產(chǎn)負(fù)債率＝負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額×100%

從投資者角度看，負(fù)債利息可以在計(jì)算所得稅前扣除，因此舉債可以起到節(jié)稅作用；只要負(fù)債利低率于總資產(chǎn)收益率，資產(chǎn)負(fù)債率就越高越好，反之，則應(yīng)當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債率

從債權(quán)人角度看，資產(chǎn)負(fù)債率越低越好：有保障；

企業(yè)盈利能力強(qiáng)，現(xiàn)金流穩(wěn)定，債權(quán)人可接受的負(fù)債比率越高；

從財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)層的角度看，欠債總是要還的，所以，我們首先要安排好資金調(diào)度；同時(shí)，適當(dāng)?shù)呢?fù)債與權(quán)益比重也很重要，否則天天借錢+還錢的日子，真是沒法過(guò)。

利息保障倍數(shù)

利息保障倍數(shù)＝息稅前利潤(rùn)÷利息費(fèi)用＝（利潤(rùn)總額＋利息費(fèi)用）÷利息費(fèi)用

分析人可將“財(cái)務(wù)費(fèi)用”視同利息費(fèi)用；

債權(quán)人以此來(lái)衡量債權(quán)的安全程度：

倍數(shù)越大，說(shuō)明企業(yè)支付利息的能力越強(qiáng)；

要維持正常償債能力，利息保障倍數(shù)應(yīng)大于1；

應(yīng)選擇近3年中最低的利息保障倍數(shù)值來(lái)評(píng)估。

以上是對(duì)企業(yè)償債能力分析的知識(shí)整理，如果大家感覺不太容易理解或者想了解學(xué)習(xí)更多關(guān)于企業(yè)償債能力分析知識(shí)，趕快加入財(cái)務(wù)精英孵化訓(xùn)練營(yíng)，成為企業(yè)財(cái)務(wù)主管，也許就是這么簡(jiǎn)單！

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