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基金從業(yè)《私募股權(quán)》習(xí)題精講精練：相對估值法2
基金專業(yè)人員職業(yè)資格考試《私募股權(quán)》科目練習(xí)題，題目附有本題的答案與解析，請大家認(rèn)真作答，答完之后可以參考答案的解析。正保會計網(wǎng)校除了提供基金專業(yè)人員職業(yè)資格試題，還為大家提供了很多免費備考資料以及多種形式、不同價位的輔導(dǎo)課程供大家學(xué)習(xí)（查看課程詳情）。
習(xí)題精煉：
關(guān)于企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法的說法，錯誤的是（ ）。
A. 債權(quán)人和股東對息稅前利潤都享有分配權(quán)
B. 息稅前利潤對應(yīng)的價值是企業(yè)價值
C. 企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法不受股權(quán)和債權(quán)的比例的影響
D. 使用企業(yè)價值/息稅前利潤倍數(shù)法估值，當(dāng)目標(biāo)利潤與可比公司的資本結(jié)構(gòu)存在較大差異時可能導(dǎo)致估值錯誤
查看答案解析
【答案】
D【解析】
本題考查相對估值法。選項D錯誤，市盈率倍數(shù)法是以利潤指標(biāo)作為估值基礎(chǔ)的，而凈利潤歸屬于股東，無法反映債權(quán)人的求償權(quán)，當(dāng)目標(biāo)公司與可比公司的資本結(jié)構(gòu)存在較大差異時可能導(dǎo)致錯誤的結(jié)果。而息稅前利潤是向所有股東和債權(quán)人分配前的利潤，因此不受股權(quán)和債務(wù)的比例即資本結(jié)構(gòu)的影響。參見教材P94-95。
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