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基金從業(yè)《證券投資基金》知識點:交易成本

來源: 正保會計網(wǎng)校 編輯: 2017/06/21 14:54:33 字體:

從前車馬很慢,你是穩(wěn)穩(wěn)書生;如今信息很快,你要為目標努力奔跑。2017年基金從業(yè)資格考試已經(jīng)拉開帷幕,正保會計網(wǎng)校為您整理了基金從業(yè)資格考試《證券投資基金基礎(chǔ)知識》第十三章知識點:指令驅(qū)動市場,備考征程你在奔跑么?

2017基金從業(yè)考試《證券投資基金》知識點

知識點:交易成本

1.顯性成本

(1)證券公司對于不同的投資者往往會采用不同的交易傭金率。

(2)投資顧問的服務(wù)費用一般按照客戶與證券公司簽署的服務(wù)協(xié)議約定收取。

(3)印花稅是根據(jù)國家稅法規(guī)定,在股票成交后對買賣雙方投資者按照規(guī)定的稅率分別征收的稅金。我國A股印花稅率為單邊征收(只在賣出股票時征收),稅率為1‰。

(4)在證券交易結(jié)束后還需要支付給證券登記結(jié)算機構(gòu)一定費用,這部分費用稱為過戶費。

2.隱性成本

(1)買賣價差在很大程度上是由證券類型及其流動性決定的

(2)市場沖擊:可以用交易頭寸占日平均交易量的比例來衡量。頭寸越大,對市場價格沖擊越明顯。

(3)對沖費用:基金管理人可以使用遠期、期貨、互換等衍生工具在轉(zhuǎn)持過程中進行風險對沖。

(4)機會成本

3.執(zhí)行缺口:是指理想交易與實際交易收益的差值,包括顯性成本和隱性成本。

【例題】屬于投資交易過程中的隱性成本的是( )。

A.傭金

B.對沖費用

C.印花稅

D.過戶費

【正確答案】B

【答案解析】本題考查隱性成本。隱性成本是指由于經(jīng)濟周期、市場波動等因素,基金管理人需要定期或不定期地對現(xiàn)有投資組合進行調(diào)整,在交易的過程中產(chǎn)生的多種交易成本。除了對沖費用,投資交易過程中的隱性成本還有買賣價差、市場沖擊、機會成本等。

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